Vienkāršs veids, kā pārbaudīt obligāciju dividenžu drošību

"Ejam tēti."

Pauze. Un nopūta.

"Es tev atmaksāšu?"

Ā, tur tas bija. Fiskālā atbildība, pie kuras mēs esam strādājuši, lai ieaudzinātu mūsu septiņus gadus veco bērnu. Atzīšana, ka nauda kokos neaug.

(Visi zina, ka zaļie tikai augt Federālo rezervju bilancē!)

Manas meitas nodomi bija jauki. Viņa bija veiksmīgi lobējusi, lai “tēta autobusu” novirzītu uz mazumtirdzniecības veikalu. Jaunā priekšniece paskatījās uz rotaļlietu un piedāvāja to nopirkt arī savai māsai.

Nu man vajadzētu precizēt. Sākumā viņa piedāvāja me iespēja iegādāties abus. Jūsu ienākumu stratēģis piedāvāja kompromisu:

"Kā būtu tu maksāt par jūsu pašu. Un Es pērciet otru savai māsai."

Viņas atspēkojums bija ātrs. "Bet man nav my nauda ar mani."

Tomēr tas nebija viņas tēva pirmais rodeo ar salauztu līdzdalībnieku. Man koledžā bija draugs, kurš regulāri devās uz bāriem ar savu ID bet nav maka (un līdz ar to, nav skaidras naudas.) Jaunāks es pārklāju viņa alu, kas parasti bija divciparu skaitlis.

"Jūs varat man atmaksāt," es piedāvāju savai meitai.

Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana kredītrisks tas, ka mans bērns man neatmaksāja, bija zems. Viņa grasījās būt man parādā 10 USD, un uz viņas cūciņas jaunā zīme bija 34.91 USD. Tikai septiņi, viņai jau bija ar mani augstākais kredītreitings.

Tagad viņa vēlas papildināt savu kara lādi, veicot mājsaimniecības darbus. Tas bija lieliski, līdz viņa sāka jautāt savai mātei, cik maksā konkrētas preces. Un viņa sāka man kotēt 20 USD par katru uzdevumu.

("Viņa zina, cik viss ir dārgs," šorīt man paskaidroja mana sieva.)

Fed naudas drukāšana ir radījusi algu inflāciju manā mājsaimniecībā. Divdesmit dolāru, lai paņemtu rotaļu istabu — tas ir smieklīgi.

Karsti inflācijas skaitļi un augošās procentu likmes ietekmē obligāciju cenas, arī. Pieaugošās likmes ir ietekmējušas šos populāros obligāciju fondus:

• Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana iShares 20 + Gada Treasury Bond ETF (TLT) gada laikā ir samazinājies par 11%. Tas nav tas, ko investori parakstās, pērkot “drošas” valsts kases. Bet kurš gan vēlas noturēt TLT 1.7% ienesīgumu valstī ar 8% inflāciju?
• Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana iShares iBoxx $ augstas ienesīguma korporatīvo obligāciju ETF (HYG), savukārt, pateicoties tās 5% ienesīgumam, gada laikā tas ir samazinājies tikai par 4.3%.

Tomēr mums nepatīk, ja obligāciju fondi zaudē vērtību. Viņu uzdevums ir samaksāt mums un, ja nekas cits, tad iet uz sāniem. Vai mums būtu jāuztraucas par obligāciju dividenžu drošību?

Galu galā, Stockville akciju cenu kritums bieži vien liecina par dividendēm, kas ir apdraudētas. Vai tas attiecas uz Bondlendu?

Ne īsti. Obligāciju cenām ir divi virzītāji: ilgums risks un kredīts risks, nozares valodā runājot. Lielākā daļa obligāciju un obligāciju fondu ir tikuši sodīti par ilgumu no gada līdz šim, jo ​​ir pieaugusi ilgtermiņa likme (10 gadu valsts kases likme) un inflācija.

kredīts risks šodien nav aktuāls — tas nozīmē, ka maksājumi ir droši. Es jums parādīšu, kā mēs varam pārbaudīt, ātri pārbaudot kredīta starpības.

Kredīta starpība parādiet atmaksāšanās varbūtību — obligāciju pasaules “34.91 USD cūciņas zīmes”. Stabilās starpības liecina, ka investorus ar fiksētu ienākumu neuztrauc kredītrisks, jo viņi ir gatavi tirgot risku, lai iegūtu lielāku peļņu.

Ātrs veids, kā pārbaudīt kredīta starpības, ir salīdzināt HYG un TLT fondu ienesīgumus. Es izvēlējos katru, jo tie ir lieli, likvīdi un atspoguļo to tirgus. TLTs ir viena klikšķa starpniekserveris valsts kasēm, savukārt HYG ir lielākais augsta ienesīguma (“junk”) obligāciju fonds pasaulē.

Ja kredītu tirgos briestu nepatikšanas, to parādītu attiecības starp šiem fondiem. Konkrēti, “starpība” starp katra ETF piedāvātajiem ienesīgumiem palielināsies.

2020. gada martā starpība starp TLT un HYG paplašinājās ātri. Globālā ekonomika bija uz sliekšņa, kad mēs kritām uz leju. Tā kā korporatīvie parādi izskatījās kā burbulis, kas drīz plīsīs, investori aizbēga uz augstākas kvalitātes valsts kasēm (un TLT) un aizbēga no nevēlamajām obligācijām (un HYG).

Šīs starpības tiešām varēja izpūst, izņemot to, ka Fed sāka drukāt naudu kā traks. Izmantojot jauno naudu, Fed vadītājs Džejs Pauels iegādājās parādus visās jomās — no Valsts kases līdz pašiem nevēlamo obligāciju ETF! Pauela printeris ātri nomierināja šīs kredītu starpības:

2020. gada martā izplatība paplašinājās. Tagad viņiem viss ir kārtībā.

Pārejot uz diagrammas labo pusi, mēs redzam, ka no šodienas starpības ir labas (to normālā diapazonā). Protams, var mainīties, bet šobrīd kredītrisks ir zems obligāciju tirgū. Mums vajadzētu sagaidīt, ka mūsu dividendes turpinās izmaksāt.

Brett Owens ir galvenais investīciju stratēģis Pretēja perspektīva. Lai iegūtu vairāk lielisku ideju par ienākumiem, saņemiet viņa jaunākā īpašā ziņojuma bezmaksas kopiju: Jūsu priekšlaicīgas pensionēšanās portfelis: milzīgas dividendes — katru mēnesi — uz visiem laikiem.

Informācijas atklāšana: nav