Inflācijas samazināšanas likuma investora ceļvedis un to, ko rēķins nozīmē jūsu portfelim

Likumu Piektdien pieņēma Pārstāvju palāta 220-207 balsot pēc Senāta apstiprināšanas pagājušajā nedēļas nogalē. Tagad likumprojekts gaida prezidenta Džo Baidena parakstu, un viņš ir apliecinājis savu atbalstu.

Rēķins ir vērsts uz enerģiju un klimatu
ICLN,
+ 1.16%
 stimuli ietver atlaides un nodokļu kredītus, kas tieši ietekmēs mājsaimniecības. Tie attiecas uz siltumsūkņiem, ierīču efektivitāti, saules paneļiem, elektriskajiem transportlīdzekļiem un vairāk.

Inflācijas samazināšanas likums nākamo 300 gadu laikā ieguldīs 369 miljardus ASV dolāru deficīta samazināšanā un 10 miljardus ASV dolāru energodrošības un klimata pārmaiņu programmās, un tiek prognozēts, ka līdz 40. gadam oglekļa emisijas samazināsies par aptuveni 2030%.

Ja likumprojekts kļūs par likumu, investori var ātri pamanīt dažas saistītās sekas. Piemēram, paskaties uz popu saules enerģijas krājumos, elektrisko transportlīdzekļu ražotājos un kurināmā elementu uzņēmumos pirmdien, dienu pēc Senāta demokrātu ievadīja rēķinu šajā palātā ar 51:50 balsīm, un viceprezidentei Kamalai Herisai bija nepieciešams neizšķirts balsojums.

Citi rezultāti var būt grūtāk saskatāmi, piemēram, potenciālā minimālā uzņēmumu ienākuma nodokļa likmes samazināšana 15% apmērā.

Uzņēmumu ienākuma nodokļa zemākajai robežai un 1% akciju atpirkšanas nodoklim būtu “minimāla ietekme” uz peļņas prognozēm, uzskata Citi
C,
+ 0.70%
piezīme prognoze pirmdien. Vairāk Federālo rezervju procentu likmju paaugstināšana, inflācijas nodeva un potenciālā ekonomiskā palēnināšanās joprojām ir lielākais stāsts, atzīmēja Citi analītiķi.

Tomēr ir vērts zināt likumprojekta sekas, kas tiek apzīmētas kā demokrātu Inflācijas samazināšanas likums. ir nosodīts republikāņu vidū maz ticams, ka tas izrādīsies precīzs, jo tas gaida Baidena parakstu.

Inflācijas samazināšanas likuma 1% nodoklis akciju atpirkšanai

Līdz ar pašu kapitāla vērtības pieaugumu uzņēmumi atalgo akcionārus, atpērkot akcijas un izmaksājot dividendes. Nodokļu kodeksā šīs pieejas tiek aplūkotas atšķirīgi. Investoram, kurš saņem kvalificētas vai parastās dividendes, ir jāmaksā nodokļi no ienākumiem. Attiecībā uz kvalificētām dividendēm tas būtu 15% nodoklis tajā gadā daudziem cilvēkiem. Tas ir, ja vien krājumi netiek turēti atliktā nodokļa kontā, piemēram, 401(k).

Tas ir sarežģītāks un politiski sarežģītāks akciju atpirkšanai.

Kad uzņēmumi atpērk savu kapitālu, tas var paaugstināt akciju cenu, samazinot apgrozībā esošās akcijas, un kritiķi saka, ka akciju atpirkšana ir negodīgs manevrs pat ja tie ir kļuvuši arvien populārāki.

Akciju atpirkšana ir bijusi sasniedza 800 miljardus dolāru pēc pagājušā gada rekorda aptuveni 1.2 triljonu dolāru apmērā. Kritiķi apgalvo ASV uzņēmumi izmantoja priekšrocības, ko sniedza republikāņu nodokļu kodeksa pārskatīšana 2017. gadā, galvenokārt, lai atpirktu akcijas nevis lai ieguldītu savos uzņēmumos vai piesaistītu vairāk darbinieku.

Akcionāriem augstākas cenas akcijām nav nodokļu notikuma, kamēr viņi nepārdod un nesamaksā kapitāla pieauguma nodokli. Ja akcijas vēlāk tiek mantotas un jaunais īpašnieks galu galā pārdod, viņi var apiet daudz potenciālo nodokļu, izmantojot “paaugstināšanas bāzi”, kas no jauna piesaista kapitāla pieauguma nodokļu sākuma bāzi.

Ievadiet jaunajā tiesību aktā noteikto akciju atpirkšanas nodokli, kas korporācijām apliek ar nodokli 1% no atpirkto akciju vērtības.

"Neliela 1% atpirkšanas nodokļa noteikšana ir saprātīgs veids, kā kompensēt daļu no nodokļu priekšrocībām," sacīja Torntons Matesons, Nodokļu politikas centra vecākais līdzstrādnieks. Tomēr Matesons atzīmēja: "Tas patiešām ir akcionārs, kurš uzņemsies nastu."

Tas var notikt divos veidos, viņa paskaidroja. Tas var mudināt korporācijas izdot emisiju vairāk dividenžu, nevis atpirkšanu, kas atstātu nodokļu saistības investoriem. Vai arī, ja uzņēmumi turpina atpirkšanu, atpirktā summa ir 99% no tā, kāda tā būtu bijusi, jo uzņēmumiem tagad būs jāmaksā nodokļi par 1%, atzīmēja Matesons.

1% nodoklis attiektos uz atpirkšanu sākot ar 1. gada 2023. janvāri.

Bet tas ir 1% nodoklis, kas parādījās, kad senators Kirstens Sinema, Arizonas demokrāts, atturējās no pārvadāto procentu nepilnības aizvēršanas neizdevīgā situācijā tādiem nodokļu maksātājiem kā riska ieguldījumu fondu un privātā kapitāla fondu vadītāji — pietiekami, lai novirzītu uzņēmumus no atpirkšanas uz vairāk dividendēm? Duglass Feldmans šaubās.

“1% nodoklis palēninās dažu akciju atpirkšanu. Bet es neesmu pārliecināts, ka tā ir svarīga lieta, ”sacīja Feldmans, jaunākiem investoriem paredzētas banku un investīciju lietotnes Stash investīciju direktors.

"Daudz lielāks virzītājspēks akciju tirgus sniegumam tuvākajā un vidējā termiņā" ir procentu likmes, inflācija un ekonomiskie apstākļi, sacīja Feldmans, piebalsojot Citi analītiķiem. "Es nedomāju, ka 1% no nodokļa ir pietiekami liels, lai apturētu atpirkšanu vai novirzītu [akcionāru atdeves uzsvaru] no atpirkšanas uz dividendēm."

Izpratne par Inflācijas samazināšanas likuma 15% minimālo uzņēmumu ienākuma nodokli

Uz papīra uzņēmumu ienākuma nodokļa likme ir 21%. Bet kritiķi, Baidens viņu vidū, jau sen ir teikuši, ka uzņēmumi izmanto nodokļu kodeksa noteikumu biezokni un norakstīšanu, lai samazinātu nodokļu rēķinu daudz zem tā, līdz pat nekā.

Vismaz 55 lielākās korporācijas 2020. gadā nemaksāja uzņēmumu ienākuma nodokli, pēc pētnieku domām kreisi noskaņotajā Nodokļu un ekonomikas politikas institūtā, kurš izskatīja publiski pieejamo finanšu informāciju.

Demokrātiem drošības līdzeklis ir alternatīvs 15% minimālais nodoklis korporācijas "grāmatas ienākumiem", kuras peļņa trīs gadu laikā ir vismaz 1 miljards ASV dolāru.

Grāmatu ienākumi ir finanšu pārskatos, ko uzņēmumi sagatavo, lai to skatītu un pārbaudītu ieguldītāja sabiedrība. Grāmatu ienākumi var atšķirties no ar nodokli apliekamā ienākuma, jo katram atšķirīgi ziņošanas standarti.

Tā ir viena daļa no iespējamām problēmām, sacīja Vils Makbraids, federālās nodokļu un ekonomikas politikas viceprezidents labēji noskaņotajā Nodokļu fondā. 1 miljarda ASV dolāru slieksnis varētu dot uzņēmumiem spēcīgu stimulu pielāgot un pielāgot pārskatus par izmaksām un peļņu, lai izvairītos no nodokļa vai samazinātu to ietekmi.

Makbraids sacīja, ka "finanšu pārskatu vērtības samazināšana būs ļoti dārga" lielajiem un mazajiem investoriem, kuri cenšas pieņemt lēmumus, pamatojoties uz finanšu pārskatiem. Papildu sarežģītība var beigties arī ar nevienmērīgiem rezultātiem, skarot dažus sektorus spēcīgāk nekā citus.

"Uzņēmumiem ir zināma elastība, ziņojot par ienākumu un izdevumu posteņiem, un, ciktāl tas ietekmē to grāmatvedības nodokļa saistības, uzņēmumi var reaģēt, mainot informāciju, kas sniegta savos finanšu pārskatos," viņš teica. "Pētījumi liecina, ka tieši to uzņēmumi darīja pēdējo reizi, kad šāds nodoklis tika iekasēts astoņdesmito gadu beigās."

Kad šis likumprojekts pagājušajā mēnesī sāka izskatīties Kongresā, Amerikas CPA institūts paziņoja likumdevējiem, ka minimālais nodoklis "pārkāpj daudzus labas nodokļu politikas elementus un var izraisīt neparedzētas sekas, kas rūpīgi jāapsver."

Organizācija turpināja teikt, ka "valsts politikas nodokļu mērķiem nevajadzētu ietekmēt grāmatvedības standartus vai no tiem izrietošos finanšu pārskatus."

Saskaņā ar UBS pirmdien publicēto piezīmi, akciju cenu svārstības būs nelielas. "Nodokļiem būtu ļoti minimāla 1% pretestība S&P 500
SPX,
+ 1.73%
peļņa uz akciju, lai gan daži uzņēmumi tiks ietekmēti vairāk nekā citi," teikts piezīmē.

Tas ir netālu no Goldman Sachs
GS,
+ 0.61%
aplēses. Tajā teikts, ka minimālais nodoklis un atpirkšana samazinātu S&P peļņu uz akciju kopumā par 1.5%, taču kritums varētu būt dziļāks tādās nozarēs kā veselības aprūpe un informācijas tehnoloģijas, kas darbojas ar zemākām efektīvajām nodokļu likmēm.

Advanced Micro Devices
AMD,
+ 2.76%,
Nvidia
NVDA,
+ 4.27%
un Ford
F,
+ 2.21%
bija starp 102 uzņēmumiem, kas varētu pretendēt uz lielākām nodokļu saistībām, liecina UBS stratēģa apskats.

Vai Inflācijas samazināšanas likuma fokuss uz zaļo enerģiju varētu palielināt ieguldījumu portfeli?

Pirmdien uzņēmumi un ETF tīrās enerģijas sektors uzlēca pēc Senāta pieņemšanas par likumprojektu piepildīta ar daudzām dāsnām nodokļu atlaidēm māju īpašniekiem un atsevišķiem automašīnu pircējiem. Izpildiet $ 369 miljardus klimata un enerģētikas noteikumos ir ieguldījumu iespējas?

Iespējams, taču ir spēkā parastā ieguldījuma piesardzības deva, sacīja Feldmans. Viņš teica, ka daži no likumprojekta ieguvējiem ir zaļās enerģijas nozares uzņēmumi. Daudzi investori ne vienmēr ir uzvaroša likme, izvēloties konkrētus uzņēmumus, pieņemot lēmumus par akciju pirkšanu. Tāpēc cilvēki, iespējams, vēlēsies apsvērt ETF iedarbību uz visu nozari, viņš teica.

Vairāk nekā viena trešdaļa dalībnieku jeb 35% Stash aptaujā par amerikāņu finansiālo situāciju teica, ka viņi ieguldītu uzņēmumos, kas nodarbojas ar globālo ilgtspējību, ja viņiem būtu vairāk naudas, atzīmēja Feldmans.

Nauda nesen tiek ieplūst tīras enerģijas ETF, sacīja Aniket Ullal, ETF Data & Analytics vadītāja globālajā investīciju izpētes uzņēmumā CFRA. Kopš senators Džo Mančins, konservatīvais demokrāts no Rietumvirdžīnijas, sākotnēji noslēdza vienošanos par rēķinu jūlija beigās Ullal atzīmēja Invesco Solar ETF
TAN,
+ 1.31%
283 miljonu dolāru jaunu līdzekļu ieplūde un pieauga par 16%. iShares Global Clean Energy ETF ICLN viņš ir ieņēmis 22 miljonus dolāru un palielinājies par 17.5%.

Tā kā likumprojekts tagad ir jāparaksta likumā, tas sniedz investoriem ieskatu parametros un stimulos, kas varētu veidot zaļās enerģijas nozari, sacīja Steisija Morisa, ETF datu un analītikas pētījumu firmas VettaFi enerģētikas pētījumu vadītāja. "Ir tikai labāka izpratne par to, kāds spēles lauks būs turpmāk," viņa teica.

Kad likumprojekts kļūs par likumu, "mēs sagaidām, ka mazumtirdzniecības interese turpināsies par abiem tīras enerģijas ETF veidiem, bet jo īpaši tādiem ETF kā ICLN un TAN, kuriem ir "tīras spēles" alternatīvās akcijas, " sacīja Ullals.

Moriss atzīmēja, ka cilvēkiem joprojām var būt sarežģīti precīzi noteikt atsevišķus uzvarējušos uzņēmumus, ņemot vērā sarežģītos noteikumus, kas jāievēro, piemēram, attiecībā uz vietējo piegādi. "Es domāju, ka investoriem ir jāapzinās dažas no šīm detaļām, pirms viņi ielec ar abām kājām," sacīja Moriss.

Likumdevēji var atlicināt naudu nozarei, taču tas negarantēs dāsnu uzņēmuma atdevi. "Šiem uzņēmumiem joprojām ir izpildes elements, lai gan valdība tiem ir atvieglojusi ceļu," sacīja Moriss.

Klausieties no Reja Dalio vietnē Labākās jaunās idejas naudas festivālā 21. septembrī un 22. septembrī Ņujorkā. Riska ieguldījumu fondu pionierim ir stingri uzskati par ekonomikas virzību. 

Šis stāsts tika atjaunināts 12. augustā.