Investori ieslēdza lāču Farfetch — pazeminot savas akcijas par vairāk nekā 35 procentiem konservatīvās vadlīnijas, kas tika izdotas tās Kapitāla tirgus dienā ceturtdien, taču daudzi analītiķi joprojām ir fani pat tad, ja akciju priekšā ir grūts ceļš.
Farfetch Piektdienas pusdienas tirdzniecībā akcijas atkal pieauga par 5.2% līdz 5.80 USD, jo analītiķi atzina, ka uzņēmumam ir grūts stāvoklis, mēģinot sniegt Volstrītas norādījumus par tās turpmāko izaugsmi.
Vairāk no WWD
"Vadība bija "Catch-22" situācijā," sacīja Ike Boruchow, Wells Fargo analītiķis. “Ja viņi būtu plānojuši biznesu ar spēcīgākiem skaitļiem, investori, visticamāk, būtu atteikušies no rokasgrāmatas riskantuma. Tā vietā šķiet, ka viņi ir vadījuši ļoti reālistiskus/konservatīvus skaitļus — un tirgus dzina viņu nespēju augt.
Savā pirmajā Kapitāla tirgus dienā kopš publiskošanas 2018. gadā — pirms vairākiem mūžiem, ņemot vērā COVID-19 un pārmaiņu tempu gan modē, gan tehnoloģijās, Farfetch noteica, ka bruto preču apjoms līdz 10. gadam būs 2025 miljardi USD ar 10 procentu koriģētās peļņas normu. pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas.
Taču peļņas normas tirgus biznesā, kur Farfetch sāka savu darbību, tika noteiktas aptuveni 5 procentu apmērā, kas ir zem 20 procentu peļņas, kas novērota platformu pakalpojumu biznesā un zīmola vienībā, kas ietver Bezbailīgs Bizness, Palmu eņģeļi un citi.
Skaidrs, ka daži investori meklēja vairāk gan tirgus, gan platformas pakalpojumu, nevis tik daudz paļāvās uz zīmola biznesu.
"Atkāpjoties, mēs to uztveram kā vadības "izraušanu band-Aid" un izaugsmes cerību atjaunošanu, tajā pašā laikā izstrādājot plānu, kas ved uz diezgan pārliecinošiem izaugsmes/rentabilitātes centieniem," sacīja Boruchow. "Kopumā mēs joprojām esam ļoti piesardzīgi attiecībā uz šo stāstu, taču atzīstam, ka buļļiem būs vajadzīgs ilgums... Krājumi vienkārši atrodas sliktā vietā, un jebkura reāla novirze ir vismaz 12 mēneši attālumā."
Jefferies analītiķe Ešlija Helgansa sacīja, ka lielais akciju kritums “lielā mērā ir balstīts uz pārpratumiem” un ka vadlīnijas 2025. gadam varētu uzskatīt par “ļoti piesardzīgām”.
"Konservatīvie pieņēmumi ietver, ka makro joprojām ir sarežģīts, un jauni [Farfetch Platform Services] darījumi netiek parakstīti, neskatoties uz spēcīgu cauruļvadu," norādīja Helgans. "To sakot, mēs joprojām ticam ilgtermiņa redzējumam, taču šobrīd ceļš šķiet salīdzinoši garš, un galvenie vadītāji vēl nav atklājušies, saglabājot izaicinājumu noskaņojumam."
Farfetch joprojām orientējas patērētāju tirgū, kurā ir daudz nezināmo.
Lorēna Šenka no Morgan Stanley sacīja: “Lielā aina, tirgum un investoriem pašlaik ir grūti iegūt redzamību nākamajos sešos mēnešos, nemaz nerunājot par trim gadiem, īpaši uzņēmumam, kurš šogad vairākas reizes ir nokavējis savus finanšu rezultātus. Tādējādi mēs domājam, ka akcijas, visticamāk, paliks zemākas par patieso fundamentālo vērtību, līdz būs pierādījumi, ka Farfetch var sasniegt savus 23. gadu mērķus, un tad tirgus var sākt piešķirt akciju kredītu par dažiem Farfetch 25. vārtu stabiem.
Pat ņemot vērā konservatīvos norādījumus, Šenks teica, ka detaļu novērtējuma summa Farfetch ir vismaz 14 USD par akciju.
"Mums ir grūti saskatīt tālākus mīnusus un tādējādi saglabāt lieko svaru," sacīja Šenks.
Avots: https://finance.yahoo.com/news/analysts-stick-farfetch-despite-stock-202029618.html