Apple gūtie ieņēmumi pierāda, ka tā akcijas ir lētas

Neticiet drūmajiem stāstiem par tehnoloģiju novērtēšanu. Šī ir vienreizēja iespēja investoriem ieguldīt reālos tehnoloģiju uzņēmumos.

Vadītāji plkst Apple (AAPL) pagājušajā nedēļā ziņoja, ka pārdošanas apjomi ceturtajā ceturksnī pieauga līdz rekordlielam 123.9 miljardu dolāru līmenim ar 43.8% bruto peļņu. Un ieguvumi tika gūti, neskatoties uz sajaukto piegādes ķēdi.

Akcijas ir neprātīgi lētas. Pērciet Apple vājumā.    

Apple attīstība notika 2018. gada oktobrī, kad izpilddirektors Tims Kuks sāka veidot platformu par lietotāju privātumu. Uzstājoties privātuma konferencē Briselē, Kuks aizrautīgi aizstāvēja privātumu kā cilvēktiesības. Ideja no jauna definēja viedtālruņus. iPhone kļuva par platformu ar izteiktām konkurences priekšrocībām.

Tā ir atšķirība starp lielāko daļu lielo tehnoloģiju un pārējām.  

Zinātnieki turpina salīdzināt pašreizējos tehnoloģiju novērtējumus ar Nasdaq Composite indeksu 2000. gadā. Lai gan dažos veidos tas noteikti ir godīgi, koncepcija ir fundamentāli kļūdaina.

Daži tehnoloģiju novērtējumi, jo īpaši graujošu inovāciju uzņēmumu akcijas, kļuva ārkārtīgi dārgi. 3D drukāšanai, blokķēdei un citām jaunām tehnoloģijām ir spoža nākotne, tomēr ir pārāk agri izvēlēties uzvarētājus, nemaz nerunājot par mazo uzņēmumu 50 reizes pārdošanas apjomu. Lielākā daļa galu galā cietīs neveiksmi.

Vainojiet investīciju baņķierus un īpašam nolūkam dibinātās kompānijas propogandistus. Tāpat kā interneta uzplaukuma maksimums 2000. gadā, čūsku eļļu bija viegli pārdot 2020. gadā un lielāko daļu 2021. gada.

Šeit beidzas salīdzinājumi ar tehnoloģiju uzplaukumu pirms divām desmitgadēm.

Uzņēmumi, kas tagad veido lauvas tiesu Nasdaq, ir platformu līderi, piemēram, Apple, Microsoft (MSFT), Alfabēts (GOOGL), Amazon.com (AMZN), Meta platformas (FB), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), un Adobe Inc. (ADBE). Šo uzņēmumu akcijas veido 48% no indeksa. Un tie ir lēti, nevis dārgi.

Microsoft vadītāji trešdien paziņoja, ka ieņēmumi otrajā ceturksnī pieauga līdz 51.7 miljardiem ASV dolāru, kas ir par 20% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Bruto peļņa bija 68.9%. Janvāra sākumā Microsoft piedāvāja iegādāties Activision Blizzard (ATVI) par 75 miljardiem dolāru, izmantojot skaidru naudu kasē.

Lielākie tehnoloģiju uzņēmumi rada neķītras brīvas naudas plūsmas. Viņi dominē savās nišās ar milzīgu mērogu. Daudzos gadījumos, piemēram, mākoņa infrastruktūra, gala tirgi ir simtiem miljardu vērti un strauji aug, jo visi pasaules lielākie uzņēmumi pāriet uz digitālās uzņēmējdarbības stratēģijām.

Arī Apple gūst labumu no šīs transformācijas.

Vispasaules izstrādātāju konferencē 2019. gada jūnijā Cupertino, Kalifornijā, uzņēmums sāka piedāvāt mobilo ierīču pārvaldību. Programmatūras rīks ļauj IT vadītājiem piešķirt uzņēmuma Apple ID, kas atrodas blakus darbinieka personas ID; ir kriptogrāfisks atdalītājs personas datiem; un ierobežo visas ierīces iespējas. Pēdējais ir lieliski piemērots darbiniekiem, kuri nolemj uz darbu ņemt līdzi savas ierīces. Atsaucība ir bijusi ievērojama.  

Kad lielie uzņēmumi piedāvā ierīces darbiniekiem, iPhone ir pārliecinošs viedtālrunis. Lai gan ierīce aizņem tikai 15% no pasaules viedtālruņu tirgus, tās izmantošana korporatīvajā pasaulē ir bez konkurenta. No Capital One (COF) un Starptautiskās uzņēmējdarbības mašīnas (IBM)Līdz Procter of Gamble (PG), iPhone tālruņi ir visuresoši Fortune 500. Tas viss ir loģiski.

iPhone tiek uzskatīts par augstākās kvalitātes ierīci. Tā iegūšana darbam ir priekšrocība darbiniekiem. Tā ir arī vienkārša pārdošana darba devējiem, ņemot vērā iPhone ilgmūžības, programmatūras atjauninājumu un privātuma reputāciju.

Tad ir halo efekts.

iPhone ir Apple ekosistēmas centrs. iPad, Mac datori, pulksteņi un AirPods darbojas nevainojami iPhone platformā.

Kad Apple piektdien ziņoja par rezultātiem, katra kategorija, izņemot iPad, uzlaboja divciparu rādītājus. Mac ieņēmumi pieauga līdz 10.85 miljardiem USD, kas ir par 25% vairāk nekā pirms gada, palīdzot peļņai pieaugt līdz USD 2.10 par akciju, kas ir par 25% vairāk nekā iepriekšējā gadā.

Pārsteidzoši, Kuks teica, ka piegādes ķēdes problēmas turpina ierobežot ražošanu. Decembris bija sliktāks nekā septembra ceturksnis.

Uzņēmējdarbības ietekme uz lielajām tehnoloģijām ir lielais stāsts, kas tiek pazaudēts drūmajos ziņu virsrakstos par tehnoloģijām. Tas neatbilst stāstījumam, ka tehnoloģiju akcijas ir tikpat dārgas kā 2000. gadā. Tā vienkārši nav taisnība.

Apple akcijas tiek tirgotas ar 26 reizēm lielāku peļņu un tikai 7.1 reizes pārdošanas apjomu. Šie rādītāji ir lēti, ņemot vērā Apple ekosistēmas lipīgumu un tās ievērojamās konkurences priekšrocības.

Ilgtermiņa investoriem vajadzētu apsvērt iespēju iegādāties akcijas vājā vietā.