Paredzams, ka aprīļa patēriņa cenu indeksa pārskats par inflāciju jau ir sasniedzis maksimumu

Sagaidāms, ka aprīļa patēriņa cenu indeksa pārskats parādīs, ka inflācija jau ir sasniegusi augstāko līmeni, kas, pēc dažu investoru domām, varētu īslaicīgi nomierināt tirgus.

Taču ekonomisti saka, ka pat tad, ja kopējā inflācija samazinās, pamatinflācija katru mēnesi varētu pieaugt un turpmākajos mēnešos palikt paaugstināta. Pamatinflācija neietver pārtikas un enerģijas izmaksas.

Sagaidāms, ka PCI ziņojumā būs redzams, ka kopējā inflācija aprīlī pieauga par 0.2% jeb 8.1% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, liecina Dow Jones dati. Tas ir salīdzināms ar milzīgu Martā pieauga par 1.2% jeb par 8.5%. gadu no gada. Aprīļa dati ir gaidāmi 8:30 ET trešdien.

Paredzams, ka PCI pamats pieaugs par 0.4% vai 6% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Martā tas bija 0.3% jeb 6.5% gada griezumā.

Akciju cenas otrdien pieauga pirms tik ļoti gaidītajiem datiem. The S&P 500 dienu pabeidza ar 0.25% pieaugumu, un NASDAQ pievienoti 0.98%. The Dow Jones Industrial Average zaudēja 84.96 punktus.

Cieši vērotā etalona 10 gadu valsts kases ienesīgums otrdien samazinājās līdz aptuveni 2.99% pēc strauja kāpuma līdz 3.20% pirmdien. Obligāciju peļņas likmes, kuru cena ir pretēja, strauji pieauga, ņemot vērā Federālo rezervju sistēmas agresīvo procentu likmju paaugstināšanu.

“Es neteiktu, ka rītdienas PCI ir svarīgs pats par sevi. Es domāju, ka marta, rītdienas un maija datu kombinācija būs lielais novirzes punkts,” sacīja Bens Džeferijs, BMO fiksētā ienākuma stratēģis.

Taču Džeferijs teica, ka ziņojumam ir labas izredzes kļūt par tirgus virzītāju neatkarīgi no tā.

"Es domāju, ka tas vai nu no jauna apstiprinās pārdošanas spiedienu, ko mēs redzējām, kas ilga no 10 sekundēm līdz 3.20% … vai arī es domāju, ka tas radīs lielāku interesi par pirkšanu investoriem, kuri ir gaidījuši pazīmes, ka inflācija sāk sasniegt maksimumu," viņš teica.

Akciju tirgū daži investori saka, ka dati varētu liecināt par pagrieziena punktu, ja aprīļa inflācija būs tāda, kā gaidīts vai būs vēl vājāka.

"Es domāju, ka tirgus no tehniskā viedokļa ir ļoti koncentrējies uz mēģinājumu noteikt, cik daudz Fed pārvietosies," sacīja Tonijs Rots, Wilmington Trust Investment Advisors galvenais investīciju speciālists.

Karstāks ziņojums būtu negatīvs, jo tas varētu nozīmēt, ka Fed ieņems vēl stingrāku nostāju attiecībā uz procentu likmēm. Pagājušajā nedēļā Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels norādīja Centrālā banka varētu paaugstināt likmes par 50 bāzes punktiem jeb pusprocentu katrā no nākamajām pāris sanāksmēm.

Tirgus ir bijis nervozs par inflāciju un to, ka Fed reakcija uz to var izraisīt recesiju.

“Es nedomāju, ka šīs ir tirgus lejupslīdes beigas... Tirgū ir jāsamazinās vismaz par 20%. Ja mēs iegūsim virkni labāku inflācijas datu, tad, manuprāt, 20% varētu būt zemākais rādītājs,” sacīja Rots. S&P 500 ir gandrīz par 17% mazāks nekā tā augstākais rādītājs.

"Ja inflācijas dati nav tik labi, kā mēs domājam, ne tikai šomēnes, bet arī nākamos mēnešus, tad es domāju, ka tirgus cenas būs lejupslīdei, un tad tās samazinās par 25% līdz 40%, " sacīja Rots.

Rots sacīja, ka inflācijas datos ir divi iespējami eksogēni riski, un katrs no tiem var izrādīties problēma tirgiem. Viens no tiem ir nezināmais ap naftas un gāzes piegāžu spriedzi un cenu satricinājumiem, ko izraisījis Krievijas iebrukums Ukrainā, un otrs ir Ķīnas jaunākie ar Covid saistītie apturējumi un ietekme uz piegādes ķēdēm.

"Neviens nezina, kā viņiem veiksies... Jebkurš no tiem varētu būt lielāka problēma, nekā tirgus šobrīd paredz," sacīja Rots.

Aneta Markovska, Jefferies galvenā finanšu ekonomiste, sacīja, ka viņa sagaida, ka ziņojums būs karstāks nekā vienprātīgs, ar 0.3% pieaugumu galvenajā PCI un par 0.5% pieaugumu. Viņa uzskata, ka tirgus fokuss ir nepareizs, un investoriem vairāk jāuztraucas par to, cik lielā mērā inflācija var samazināties.

"Es domāju, ka daudzi cilvēki koncentrējas uz likmju palēnināšanos gadu no gada, un es domāju, ka tas palīdz patērētājiem, jo ​​izskatās, ka reālās algas faktiski būs pozitīvas attiecībā uz izmaiņām aprīlī, salīdzinot ar mēnesi," viņa teica. "Bet, ja mēs atjaunojam šo paātrinājumu līdz 0.5%, ko mēs prognozējam, tā ir Fed problēma. Ja jūs to novērtējat gadā, jūs strādājat ar 6%, un tas tiešām nozīmētu, ka palēninājums nebūs.

Markovska norādīja, ka centrālā banka pieļauj, ka inflācija palēnināsies līdz 4% šogad un 2.5% nākamgad. "Jautājums, kas mums jāuzdod, ir tāds, vai mēs esam ceļā, lai sasniegtu šo prognozi, un, ja nē, Fed varētu būt lielāks politikas pārkāpums, nekā viņi bija iecerējuši," viņa sacīja.

Uzskats ir tāds, ka inflācijas problēmas ir saistītas ar piegādes ķēdi, taču šīs problēmas izzūd, piebilda Markovska.

"Es domāju, ka tas kuģis ir izbraucis. Mēs esam pagājuši piegādes ķēdēm. Šī ir pakalpojumu nozare. Tas ir darba tirgus,” viņa sacīja. “Tikai tāpēc, ka mēs sasniedzam maksimumu un preču pamatinflācija samazinās, tas neatrisina problēmu. Problēma tagad ir visur. Tas ir pakalpojumos. Tas ir darba tirgū, un tas pats no sevis nepazudīs… Mums ir jāsamazina pamatinflācija līdz 0.2%, 0.3% salīdzinājumā ar mēnesi, un mums ir nepieciešams, lai tā kādu laiku tur paliktu.

Barclays ASV ekonomiste Pooja Sriram sacīja, ka viņa neuzskata, ka investoriem vajadzētu pārāk satraukties par inflācijas maksimumu, jo svarīgi ir tas, cik ātri līmenis pazemināsies.

"Lai Fed nomierinātu, ka inflācija samazinās, mums ir jāsaņem patiešām vājš PCI pamatrādītājs," viņa sacīja. "Virsraksta PCI būs grūti pazemināt, jo enerģijas komponents mainās."

Enerģijas indekss martā palielinājās par 11%, un tas var būt mazāks par kopējo inflāciju aprīlī, jo benzīna cenas samazinājās. Ekonomisti saka, ka enerģija būs lielāka problēma maija datos, jo benzīna līmenis atkal pieaug līdz rekordaugstam līmenim.

Daži ekonomisti sagaida, ka lietotu automašīnu cenas aprīlī samazināsies, taču Markovska sacīja, ka viņas pārraudzītie dati liecina par pieaugumu mazumtirdzniecības līmenī.