(Bloomberg) — Pirmdien Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas vadītājs brīdināja baņķieru pulcēšanos Vašingtonā par 620 miljardu dolāru risku, kas slēpjas ASV finanšu sistēmā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Līdz piektdienai tam bija padevušās divas bankas.
Tas, vai ASV regulatori saskatīja briesmas pietiekami agri un veica pietiekami daudz pasākumu pirms šonedēļ notikušās Silvergate Capital Corp. un daudz lielākās SVB Financial Group sabrukuma, tagad tiek apspriests valsts līmenī.
SVB pēkšņā nāve — lielākais vairāk nekā desmit gadu laikā — ir atstājis Silikona ielejas uzņēmēju leģionus nelaimē un sašutusi. Vašingtonā politiķi vienojas, Baidena administrācijas amatpersonas paužot “pilnīgu uzticību” regulatoriem, lai gan daži sargsuņi sacenšas, lai pārskatītu pagātnes krīžu risināšanas projektus.
Viņam gods jāsaka, ka FDIC priekšsēdētāja Martina Grūenberga runa šonedēļ nebija pirmā reize, kad viņš pauda bažas, ka banku bilances tika papildinātas ar zemu procentu obligācijām, kas Federālo rezervju sistēmas straujās likmju paaugstināšanas laikā ir zaudējušas vērtību simtiem miljardu dolāru. Tas palielina risku, ka banka var bankrotēt, ja izņemšana liek tai pārdot šos aktīvus un realizēt zaudējumus.
Taču, neskatoties uz viņa bažām, divu Kalifornijas aizdevēju gāšana vienas darba nedēļas vidū iezīmēja krasu kontrastu ar gadiem pēc 2008. gada finanšu krīzes, kad regulatori, tostarp FDIC, kārtīgi konfiscēja simtiem bankrotējušu banku, kas parasti ieradās to galvenajā mītnē. pēc ASV tirdzniecības slēgšanas piektdienās.
Pat tā laikmeta tumšākajos brīžos varas iestādēm izdevās iejaukties Bear Stearns Cos un Lehman Brothers Holdings Inc., kamēr tirgi nedēļas nogalē bija slēgti.
'Neredzamās zonas'
Šajā gadījumā sargsuņi ļauj kriptovalūtām draudzīgajai Silvergate ieslīgt vēl vienā darba nedēļā pēc tam, kad tā 1. martā brīdināja, ka pieaugošie zaudējumi var apdraudēt tās dzīvotspēju. Banka trešdien paziņoja, ka tā tiks slēgta.
Tajā pašā dienā SVB paziņoja, ka tai ir jāpalielina bilance, tādējādi radot bažas par plašāku krīzi. Sekoja noguldījumu skrējiens un bankas arests. KBW Bank indekss ar 24 lielajiem aizdevējiem piedzīvoja sliktāko nedēļu pēdējo trīs gadu laikā, samazinoties par 16%.
“Izmantojot Silvergeitu, bija neliela regulējuma aklā zona,” sacīja Kīts Noreika, kurš 2017. gadā pildīja valūtas kontroliera pienākumu izpildītāju. “Tā kā viņi to likvidēja nedēļas vidū, visi bija nedaudz nobijušies, domājot, ka tas notiks. kas notiek ar citiem, kuriem ir līdzīga finansējuma neatbilstība.
FDIC un Fed pārstāvji atteicās komentēt.
Drāma jau izraisa Vašingtonā strīdus par Doda-Franka regulējuma pārskatīšanu, kas tika ieviesta pēc 2008. gada krīzes, kā arī tās daļēju atcelšanu prezidenta Donalda Trampa vadībā.
Tramps atviegloja mazo un reģionālo aizdevēju uzraudzību, parakstot tālejošu pasākumu, kura mērķis bija samazināt to izmaksas saistībā ar noteikumu ievērošanu. 2018. gada maijā pieņemtais pasākums pacēla slieksni, lai to uzskatītu par sistēmiski svarīgu — marķējumu, kas nosaka prasības, tostarp ikgadējo stresa testēšanu, līdz 250 miljardiem ASV dolāru aktīviem, salīdzinot ar 50 miljardiem ASV dolāru.
SVB tajā laikā bija tikko sasniedzis 50 miljardus USD. Līdz 2022. gada sākumam tā pieauga līdz 220 miljardiem USD, galu galā ierindojot 16. lielāko ASV banku.
Aizdevējs panāca lielu daļu no šī straujā pieauguma, pandēmijas laikā savācot noguldījumus no karsto tehnoloģiju jaunizveidotiem uzņēmumiem un ieguldot naudu parāda vērtspapīros, kas izrādījās zemāko likmju pēdējā posmā.
Tā kā šie uzņēmumi vēlāk apdegās ar finansējumu un iztukšoja to kontus, SVB pirmajā ceturksnī uzkrāja 1.8 miljardu dolāru zaudējumus pēc nodokļu nomaksas, izraisot paniku.
"Īsts stresa tests"
"Šis ir īsts stresa tests Dodam-Frenkam," sacīja Betsija Djūka, bijusī Fed gubernatore, kas vēlāk vadīja Wells Fargo & Co valdi. “Kā FDIC atrisinās banku saskaņā ar Doda-Franka prasībām? Investori un noguldītāji rūpīgi vēros visu, ko viņi dara, un novērtēs savu risku zaudēt piekļuvi saviem līdzekļiem.
Viena lieta, kas varētu palīdzēt: SVB bija jābūt “dzīvai gribai”, piedāvājot regulatoriem karti operāciju pārtraukšanai.
"Konfidenciālajā noregulējuma plānā tiks aprakstīti potenciālie bankas pircēji, franšīzes komponenti, tās bankas daļas, kuras ir svarīgas turpināt," sacīja Aleksandra Baredža, bijusī vecākā FDIC amatpersona, šobrīd advokātu birojā Deivisa Raita Tremeina. "Cerams, ka šis noregulējuma plāns palīdzēs FDIC."
Problēmas, kas satricināja gan Silvergate, gan SVB, tostarp to neparastā noguldījumu koncentrācija no noteikta veida klientiem, bija "ideāla vētra", viņa sacīja. Tas var ierobežot to, cik daudz citu uzņēmumu saskaras ar problēmām.
Viens no sarežģījumiem ir tas, ka Fed ir mazāk iespēju palīdzēt bankām ar likviditāti, jo tā pašlaik cenšas izsūkt naudu no finanšu sistēmas, lai cīnītos ar inflāciju.
Vēl viens iemesls ir tas, ka baņķieru un regulatoru paaudze, kas bija vadībā, nebija atbildīga pēdējā straujā procentu likmju pieauguma periodā, tādējādi palielinot izredzes, ka viņi neparedzēs notikumus tik viegli kā viņu priekšgājēji.
Patiešām, pat banku bankroti kādu laiku ir bijuši reti. SVB's bija pirmais kopš 2020. gada.
“Mēs redzam gadu desmitiem ilgās lētas naudas sekas. Tagad mums ir strauji augošas likmes,” sacīja Noreika. "Bankām par to nav bijis jāuztraucas ilgu laiku."
– Ar Dženijas Surānas palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/banks-topple-regulators-face-reckoning-034507715.html