(Bloomberg) — Gautama Adani plāns piesaistīt vismaz USD 5 miljardus kapitālā ir vērsts uz to, lai izslēgtu divas no visbiežāk sastopamajām kritikām, kas vērstas pret Indijas magnāta augošo impēriju: augsto parāda attiecību un ierobežoto investoru bāzi.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Pēc četrus gadus ilgas uzacis raisošas peļņas — dažas Adani Group akcijas pieauga par vairāk nekā 2,000% — Āzijas bagātākais cilvēks uzsāk līdzekļu vākšanas kampaņu, kas, iespējams, ietvers vietējo akciju pārdošanu, kā arī iepirkšanos no lieliem investīciju fondiem Tuvajos Austrumos. un Kanāda. Paredzams, ka šāda apjoma kapitāla ieguldījums palīdzēs konglomerātam samazināt aizņemto līdzekļu īpatsvaru, un Bloomberg Intelligence saskata veiksmīgu kapitāla palielināšanu visā grupā, kas atbalsta uzņēmumu dolāru obligācijas.
Miljardieris meklē leģitimitāti, saskaroties ar jautājumiem par viņa grupējuma straujo paplašināšanos no tradicionālā ostas operatora par plašu impēriju ar aktīviem, tostarp plašsaziņas līdzekļiem, cementu un zaļo enerģiju, kas, pēc kritiķu domām, ir palielinājusi sviras efektu un finanšu sarežģītību. Izmantojot šo līdzekļu vākšanu, Adani vienā rāvienā var uzlabot parādu attiecības, paplašināt savu investoru bāzi, uzlabot akciju likviditāti un radīt plašāku analītiķu segumu konglomerātam, kas ir pārsteidzoši nepietiekami nodrošināts, neskatoties uz lielo akciju pieaugumu.
"Adani Group veiktā līdzekļu vākšanas pasākums liek pretī nelabvēļus," sacīja Mumbajā bāzētā brokeru uzņēmuma IIFL Securities Ltd direktors Sandživs Bhasins. "Viņš uzsāk jaunu līdzekļu piesaisti, kas palielinās grupas uzticamību un kliedēs bažas. investoriem.”
Tomēr joprojām ir jautājumi par to, kādus investorus Adani spēs piesaistīt un vai viņus var pārliecināt piedalīties astronomiskajos novērtējumos, kuros viņa vienības tirgojas. Adani Group atteicās komentēt.
'Daudz jautājumu'
Adani vadītāji vēršas pret globālajiem valsts un pensiju fondiem, tostarp Mubadala Investment Co., Abū Dabī Investīciju pārvaldi un Kanādas Pensiju plānu investīciju padomi, trešdien ziņoja Bloomberg. Saskaņā ar Adani domāšanu pazīstami cilvēki, kopējais līdzekļu vākšanas apjoms varētu sasniegt 10 miljardus USD.
Akciju plāni nāk, kad 60 gadus vecais vīrietis cenšas no jauna izgudrot sevi globālajā arēnā. Neskatoties uz to, ka Adani šogad ir papildinājis savu bagātību ar vairāk miljardiem nekā jebkurš cits magnāts, Adani ir cīnījies, lai atbrīvotos no priekšstata, ka viņa straujo pieaugumu ir veicinājis Indijas premjerministra Narendras Modi atbalsts. Pētījumu firma CreditSights septembrī bija pievērsusi uzmanību grupas “paaugstinātajam” sviras efektam, un likumdevēji ir centušies izmeklēt dažus grupas investorus.
“Ir daudz jautājumu par necaurredzamību, par informācijas trūkumu, acīmredzami vērtējumiem. Bet tas ir sarežģītāk, jo uzņēmumi augs, ja Indija augs,” sacīja Vikass Peršads, M&G Investments (Singapore) Pte. "Viņi atrodas īstajā vietā īstajā laikā."
Vadošā uzņēmuma Adani Enterprises Ltd. valde piektdien tiekas, lai apspriestu līdzekļu piesaistes iespējas. Adani Enterprises tirgojas ar vērtējumu, kas vairāk nekā 160 reizes pārsniedz viena gada nākotnes ienākumus. Salīdzinājumam, Reliance Industries Ltd. — Indijas lielākais uzņēmums pēc tirgus vērtības — ir aptuveni 21 reizi, liecina Bloomberg apkopotie dati.
"Lielākā daļa Adani akciju tiek augstu novērtētas, tāpēc investoriem ir jābūt uzmanīgiem, ieņemot jaunas pozīcijas," sacīja Mohits Nigams, fondu pārvaldnieks no uzņēmuma Hem Securities Ltd. Džaipurā. "Turpmāk izšķiroša nozīme būs arī tam, kā viņi rīkosies ar parādiem."
Apetītes pārbaude
Adani Enterprises septembrī tika pievienots Indijas etalonindeksam Nifty 50, un tā akciju pārdošana, visticamāk, piesaistīs vairākus pasīvos fondus. Taču tikai vairāk stratēģisku vai pasīvu investoru pievienošana, visticamāk, nepalielinās likviditāti, uzskata Alise Vanga, Londonas Quaero Capital portfeļa menedžere, kura lēš, ka uzņēmuma brīvā apgrozījuma apjoms ir aptuveni 10%, kas ir daudz zemāks par ziņotajiem 27%.
"Būs žēl, ja tajā piedalīsies tie paši stratēģiskie turētāji," sacīja Vans. "Bet, tā kā tas varētu atrisināt viņu problēmas, neizdarot spiedienu uz akciju cenu, tas ir īsts fakts — lieliski piemērots bankām, bet žūrija joprojām ir atbildīga par akciju turētājiem."
Veiksmīgs magnāta iznākums būtu kaut kas līdzīgs citam Indijas miljardierim Mukešam Ambani, kurš 27. gadā savāca vairāk nekā 2020 miljardus ASV dolāru, pārdodot Reliance Industries akcijas globāliem investoriem, piemēram, Meta Platforms Inc. un Google mātesuzņēmumam. , Alphabet Inc.
Anish Teli, QED Capital Advisors LLP vadošais partneris Mumbajā, sacīja, ka Adani gaidāmā akciju pārdošana būs pirmā no daudzajām, konglomerātam virzoties uz jaunām nozarēm.
Pašreizējie plāni ne tikai būs "pārbaude apetīti pēc akcijām", bet arī "pavērs ceļu turpmākai līdzekļu piesaistei no institucionālo investoru puses", sacīja Teli. "Grupa darbojas dažādos uzņēmumos, kuri ir izsalkuši no naudas un kuriem ir ilgs grūtniecības periods, un, iespējams, drīz būs nepieciešams vairāk līdzekļu."
– Ar Ashutosh Joshi, Baiju Kalesh, Dinesh Nair, Manuel Baigorri un Menaka Doshi palīdzību.
(Atjauninājumi ar analītiķa citātu 10. rindkopā.)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html