Aston Martin zaudē kalnu, bet investoru cerības ir straujā joslā

Finansiālās grūtībās nonākušais luksusa sporta automašīnu ražotājs Aston Martin vairāk nekā dubultoja savus zaudējumus pagājušajā gadā pēc kārtējā aicinājuma investoriem pēc skaidras naudas, taču analītiķi saskata progresa pazīmes.

Investīciju pētnieks Džeferijs sacīja, ka Aston Martin vadība šķiet pārliecinātāka par nākotni, lai gan akcionāru pārpilnība, iespējams, bija pārspīlēta.

“Lai gan mēs atzīstam progresu attiecībā uz produktu un cenu noteikšanu, ceļš uz bioloģisko parādsaistību samazināšanu ir neskaidrs. Mēs domājam, ka akcijas ir paskrējušas sev priekšā, un mēs meklētu labākus ieejas punktus,” ziņojumā sacīja Jefferies analītiķis Filips Houčū.

Akcijas ir pieaugušas par 135% no zemākā līmeņa 89 pensiem novembrī. Rallijs turpinājās šonedēļ, sasniedzot 295 pensus. Pagājušā gada septembrī uzņēmums piesaistīja 576 miljonus mārciņu (692 miljonus ASV dolāru) no tiesību emisijas, pēc kuras Saūda Arābijas valsts investīciju fonds kļuva par tā 2.^nd lielākais akcionārs.

Aston Martin zaudējumi 2022. gadā pieauga līdz 495 miljoniem mārciņu (595 miljoniem ASV dolāru) no 213.8 miljoniem mārciņu (257 miljoniem) iepriekšējā gadā, taču uzņēmums paziņoja, ka cer šogad sākt pelnīt naudu. Lai gan 2022. gada pēdējā ceturksnī uzņēmums strādāja ar 6.6 miljonu mārciņu darbības peļņu. Priekšsēdētājs Lorenss Strolls pēc rezultātiem sacīja, ka šovasar atklās jaunus modeļus, tostarp elektriskos. Aston Martin atveseļošanos ir iedragājušas piegādes un ražošanas problēmas. Šī iemesla dēļ DBX SUV augstas veiktspējas 707 versijas pārdošana bija lēnāka, nekā plānots. Aston Martin teica, ka jauno modeļu ieviešana tiks uzlabota.

Bernstein Research saskatīja nopelnus arī finanšu datos.

“Uzņēmuma naudas vajadzētu pietikt. Kopumā uzņēmums šodien vairāk kontrolē savu likteni nekā ilgu laiku. Nepārtrauktais patērētāju pieprasījums un vienmērīga izpilde tuvina tos brīvas naudas plūsmas līdzsvaram 24. gadā,” sacīja Bernstein analītiķis Daniels Roeska.

Lielbritānijā bāzētais autobūves analītiķis Dr. Čārlzs Tenants norāda uz dažām problēmām saistībā ar pēdējo ienesīgo ceturksni.

“Pirms mūs aizrauj šis šķietami ievērojamais pavērsiens, jāatzīmē, ka 40% no 6,412 automašīnām, kas pārdotas 2022. gadā (par 4% vairāk nekā 2021. gadā), tika piegādātas pēdējā rentablajā ceturksnī, kurā bija iekļauti arī 36 Valkīrijas hipermašīnas, kuru cena ir 2.5 £. miljons (3 miljoni USD) katrs. Bet visa gada laikā, lai gan ieņēmumi pieauga par 26% līdz 1.38 miljardiem £ (1.66 miljardiem ASV dolāru) — puse no transportlīdzekļu pārdošanas apjoma bija no DBX 4 × 4 un vidējās pārdošanas cenas pieauga par 18% līdz £ 177,000 212,000 ($ 495 XNUMX), zaudējumi joprojām pastāvēja. līdz bēdīgajam rekordam XNUMX miljonu sterliņu mārciņu apmērā,” e-pasta apmaiņā sacīja Tenants.

"Uzņēmums mēģina to mainīt, apgalvojot, ka, ja tiek atņemtas 765 miljonu mārciņu (920 miljonu ASV dolāru) parādu kaudzes apkalpošanas izmaksas un produktu izstrādes izdevumi, rezultāts būtu bijis 13% vai 190 miljonu mārciņu (220 ASV dolāru) peļņa. miljons). Turklāt tajā teikts, ka, ja viņi spēs palielināt pārdošanas apjomu 2023. gadā par 10% līdz 7,000 transportlīdzekļu, tad peļņas norma pieaugs līdz 20%,” sacīja Tenants.

Aston Martin teica, jo tas ir uzlabojis rentabilitāti uz vienu automašīnu, un, ja iepriekšējais gada pārdošanas mērķis 10,000 7,000 netiek sasniegts, peļņas mērķi joprojām tiek sasniegti. Uzņēmums plāno 2023. gadā pārdot aptuveni XNUMX transportlīdzekļu.

"Problēmas joprojām pastāv, parāds joprojām ir, un nepieciešamība pēc investīcijām produktu attīstībā nezudīs arī līdz ar dārgu pāreju uz elektromobiļiem, kas jau tiek gatavoti," norāda Tenants.

Bernstein Roeska gaida vasaras paziņojumus par jauno modeli.

"Aston Martin vajadzētu detalizēti izstrādāt savu produktu plānu un elektrifikācijas stratēģiju. 2022. gada pēdējais ceturksnis ir parādījis, ka vadībai ir daudz lielāka kontrole pār savu biznesu. Lai nodrošinātu pārliecinošu (jauna modeļa stratēģiju), viņiem jāparāda, ka viņi var saglabāt šo kontroli. Pasūtījumu grāmatām ir jānoturas, un luksusa pievilkšanas modelim ir jābūt noturīgam,” sacīja Roeska.

Vēlākā ziņojumā Roeska sacīja, ka sagaida, ka jaunie modeļi palielinās peļņas normas.

“Mēs sagaidām, ka 2023. gada beigās un 2024. gada beigās Aston piedāvās lielu skaitu “swansong” īpašo piedāvājumu, tādējādi palielinot peļņas procentus. Bez jauna hipermašīna vai īpašajiem piedāvājumiem tas izzudīs līdz 2025. gadam. Sīkāka informācija par desmitgades vidus produktu klāstu varētu uzlabot mūsu pašreizējo skatījumu,” sacīja Roeska.

Aston Martin iesaistīšanās Formulā 1 var paaugstināt tās atpazīstamību.

"Aston netiek novērtēts kā luksusa automašīnu uzņēmums (tāpat kā konkurējošais Ferrari), ņemot vērā pastāvošo nenoteiktību saistībā ar tās pavērsienu. Mēs domājam, ka nesenie ieņēmumi ir efektīvi nogalinājuši labi iekopto stāstu par Aston, savukārt nesenie panākumi F1 trasē, lai arī tehniski nav saistīti, var arī mudināt mazumtirdzniecības un institucionālos investorus paskatīties uz uzņēmumu no jauna,” viņš teica.

Aston Martin ieguva 3. vietu^rd Bahreinas Grand Prix 5. martā, sezonas pirmajās sacīkstēs.

Un Tennant cer uz Aston Martin atveseļošanos, ko veicināja jaunie modeļi.

“Mērķis ir demonstrēt, ka Aston Martin ir pagriezies uz stūri, plānojot virkni ienesīgu jaunu automašīnu, tostarp tik ļoti nepieciešamos hibrīdautomobiļus un akumulatoru elektriskās automašīnas. 2023. gads varētu būt gads, kad Aston Martin atspēko savus negatīvos vārdus, atgriežoties peļņas gūšanā no sava pēdējās iespējas sedana, parādot, ka ar savu Mercedes-Benz tehnoloģiju un sadarbību tas patiešām var palikt neatkarīgs,” sacīja Tenants.

Mercedes pieder gandrīz 10% Aston Martin akciju, un tas piegādā dzinējus un elektromobiļu tehnoloģijas. Saūda Arābijas akciju paketei un Stroll's Yew Tree pieder gandrīz 19% un Geely Ķīnas 7.6%.

Jaunākā finanšu informācija pagaidām varētu izbeigt spekulācijas, ka Aston Martin kā atsevišķa ražotāja dienas ir skaitītas. Dažiem analītiķiem ir grūti saprast, kā tas var izdzīvot kā neatkarīgs spēlētājs strauji mainīgajā nozarē ar gaidāmajām augstajām jaunu elektrisko transportlīdzekļu izstrādes izmaksām. Viņi uzskata, ka Geely paziņotais piedāvājums būtu nodrošinājis tai piekļuvi lielākam finansējumam un atvēris piekļuvi platformas koplietošanai ar savu Lielbritānijas sporta automašīnu ražotāju Lotus.