AT&T paziņoja, ka tā valde ir nolēmusi atdalīt telekomunikāciju kompānijas interesi WarnerMedia, nevis strukturēt mediju konglom atsavināšanu kā atdalīšanu.
Darījums 100% no AT&T līdzdalības WarnerMedia atdalīs AT&T esošajiem akcionāriem proporcionālā sadalījumā, kam sekos WarnerMedia apvienošana ar Discovery, izveidojot jaunu uzņēmumu "Warner Bros. Discovery". Paredzams, ka darījums tiks noslēgts 2022. gada otrajā ceturksnī; Iepriekš AT&T slēgšanai bija izvirzījis mērķi “2022. gada vidum”.
Pagājušajā nedēļā AT&T 4. ceturkšņa peļņas aicinājuma laikā izpilddirektors Džons Stenkijs bija pametis, ka valde joprojām ir nolēmis, vai atdalīt WarnerMedia (un piešķirt AT&T akcionāriem proporcionāli akcijas jaunajā Warner Bros. Discovery) vai veikt sadalīšanu. off (kurā viņiem būtu iespēja apmainīt AT&T akcijas pret akcijām WarnerMedia-Discovery). Stenkijs ceturtā ceturkšņa peļņas uzaicinājuma analītiķiem sacīja, ka tie ir "plusi un mīnusi, ja ir vērts mainīt vai sadalīt". Atdalīšana būtībā būtu nozīmējusi AT&T lielu akciju atpirkšanu.
Galu galā AT&T nolēma, ka atdalīšana ir labākais ceļš. Analītiķi bija atzīmējuši, ka atdalīšanas risks būtu tāds, ka AT&T investoru bāze, kas nodarbojas ar mazumtirdzniecību, nevēlētos iegūt WarnerMedia-Discovery daļu.
"Izvērtējot izplatīšanas veidu, mēs vadījāmies pēc viena mērķa - darījuma izpilde pēc iespējas vienkāršāk, lai atbalstītu ilgtermiņa vērtības radīšanu," teikts Stenkijas otrdienas paziņojumā. "Mēs esam pārliecināti, ka atdalīšana sasniegs šo mērķi, jo tā ir vienkārša, efektīva un rezultātā AT&T akcionāriem pieder abu uzņēmumu akcijas, un katrs no tiem varēs nodrošināt labāku peļņu atbilstoši to attiecīgajām tirgus iespējām."
Stenkijs turpināja: "Mēs uzskatām, ka atlikušie AT&T un jaunais WBD ir divas akcijas, kuras tirgus vēlēsies iegūt, un attīstīsies tirgi, kas atbalsta šīs akcijas. Tā vietā, lai mēģinātu ņemt vērā tirgus nestabilitāti tuvākajā laikā un izlemt, kur sadalīt vērtību akciju apmaiņas procesā, sadalīšana ļaus tirgum darīt to, kas tirgiem padodas vislabāk. Mēs esam pārliecināti, ka abas akcijas drīzumā tiks novērtētas, pamatojoties uz stabilajiem pamatiem un pievilcīgām perspektīvām, ko tās pārstāv.
Turklāt AT&T valde apstiprināja sagaidāmās ikgadējās dividendes pēc slēgšanas USD 1.11 apmērā par katru AT&T akciju, lai ņemtu vērā WarnerMedia sadali AT&T akcionāriem un ikgadējās dividenžu izmaksas apmēru būtu aptuveni 40% no prognozētās brīvās naudas plūsmas. Uzņēmums teica, ka tas ļaus AT&T "investēt pievilcīgās izaugsmes iespējās", piemēram, 5G un šķiedru.
Kā jau iepriekš tika atklāts, saskaņā ar darījuma nosacījumiem, kas ir strukturēts kā Reverse Morris Trust darījums ar visiem akcijām, AT&T saņems 43 miljardus ASV dolāru, un AT&T akcionāri saņems akcijas, kas veido aptuveni 71% no jaunā Warner Bros. Discovery. Esošajiem Discovery akcionāriem pilnībā atšķaidītā veidā piederēs aptuveni 29% no jaunā uzņēmuma.
Darījuma beigu datumā katrs AT&T akcionārs saņems (bez nodokļu pamata) aptuveni 0.24 jauno WBD parasto akciju par katru AT&T parasto akciju akciju, kas tiek turēta proporcionālās sadales ieraksta datumā. Pašlaik AT&T apgrozībā ir aptuveni 7.2 miljardi pilnībā atšķaidītu akciju.
Darījuma slēgšana joprojām ir atkarīga no noteiktu nosacījumu izpildes, tostarp Tieslietu departamenta apstiprinājuma.
Paredzams, ka pēc darījuma noslēgšanas WBD parastās akcijas tiks kotētas Nasdaq Global Select Market ar atzīmi “WBD”. Saistībā ar darījumu visas Discovery kapitāla akcijas tiks konvertētas un pārklasificētas par WBD parastajām akcijām ar vienu balsi par katru akciju. AT&T turpinās tirgoties NYSE ar atzīmi “T”.
WBD plāno realizēt izmaksu sinerģiju vairāk nekā 3.0 miljardu ASV dolāru apmērā, pamatojoties uz gada likmi, līdz otrā pilna gada beigām pēc darījuma noslēgšanas, pateicoties "tehnoloģiju, mārketinga un platformas efektivitātei".
Jaunā uzņēmuma valdē būs 13 locekļi, no kuriem septiņus sākotnēji iecēla AT&T, ieskaitot valdes priekšsēdētāju. Discovery ir iecēlis sešus dalībniekus, tostarp Zaslavu.
AT&T paziņoja, ka 11. martā rīkos virtuālu investoru konferenci, kurā uzņēmums paziņoja, ka pēc WarnerMedia darījuma noslēgšanas sniegs "papildu ieskatu un cerības par AT&T komunikāciju segmenta finansiālo un darbības rezultātiem".
Labākais no daudzveidības
Avots: https://finance.yahoo.com/news/t-sets-plan-spin-off-115957339.html