Saskaņā ar Bank of America Corp. fondu pārvaldnieku aptauju, kas norāda uz nepārtrauktu akciju tirgus lejupslīdi, investori uzkrāj naudu, jo globālās izaugsmes perspektīvas nokrīt līdz visu laiku zemākajam līmenim un pieaug bažas par stagflāciju.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Skaidras naudas līmenis investoru vidū sasniedza augstāko līmeni kopš 2001. gada septembra, liecina ziņojums, un BofA rezultātus raksturoja kā "ārkārtīgi lāčus". Šomēnes veiktā investoru aptauja ar 872 miljardu dolāru pārvaldīšanu arī parādīja, ka par vislielāko risku tiek uzskatītas vecās centrālās bankas, kam seko globāla lejupslīde, savukārt bailes no stagflācijas ir pieaugušas līdz augstākajam līmenim kopš 2008. gada.
Rezultāti rada drūmu lasījumu par globālajām akcijām, kas jau ir piedzīvojušas garāko iknedēļas zaudējumu sēriju kopš globālās finanšu krīzes, jo centrālās bankas atslēdz monetāros krānus spītīgi augstās inflācijas laikā. Lai gan akcijas kopš piektdienas ir piedzīvojušas nelielu atlēcienu, jo vērtējumi kļūst pievilcīgāki, stratēģi, tostarp Maikls Vilsons no Morgan Stanley, saka, ka priekšā ir vēl vairāk zaudējumu.
BofA ziņojumā stratēģis Maikls Hartnets sacīja, ka investori uzskata, ka akcijas ir pakļautas nenovēršamam lāču tirgus rallijam, taču galīgais zemākais līmenis vēl nav sasniegts. Tā kā no Federālo rezervju sistēmas ir sagaidāms lielāks likmju paaugstinājums, tirgus vēl nav "pilnībā kapitulējis", Harnets rakstīja piezīmē.
Aptauja liecina, ka bailes no recesijas pārspēja inflācijas un Ukrainas kara radītos riskus. Lēcība ir bijusi pietiekami ārkārtēja, lai izraisītu paša BofA pirkšanas signālu, kas ir pretējs rādītājs, lai noteiktu ieejas punktus akcijās. Arī tādi stratēģi kā Keita Mūra no BlackRock Inc. un Marko Kolanovičs no JPMorgan Chase & Co ir norādījuši, ka bažas par nenovēršamo recesiju ir pārspīlētas.
BofA aptauja arī parādīja, ka tehnoloģiju akcijas ir lielākās "īsās" kopš 2006. gada. Putojošās tehnoloģiju akcijas ir īpaši sodītas pēdējā izpārdošanā saistībā ar bažām par nākotnes peļņu, pieaugot likmēm. Otrdien Nasdaq fjūčeru cenas pieauga pat par 2.4%, pirms plkst. 1.7:8 Ņujorkā samazinājās līdz 50%, tādējādi nodrošinot tehnoloģiju akciju atlēcienu.
Kopumā investori ir ļoti garas naudas, preču, veselības aprūpes un patēriņa preču preces, kā arī ļoti īsas tehnoloģijas, akcijas, Eiropa un jaunie tirgi.
Citi maija aptaujas rezultāti:
Investori tagad sagaida 7.9 Fed procentu likmju paaugstināšanu šajā pievilkšanas ciklā, salīdzinot ar 7.4 aprīlī
Kopš 2020. gada maija fondu pārvaldnieki ir visvairāk zemā svara akcijās; neto 13% pret 6% liekā svara pagājušajā mēnesī
Investoru pozicionēšana kļuva par vislielāko aizsardzības līmeni kopš 2020. gada maija ar kopējo neto 43% lieko svaru komunālajiem pakalpojumiem, pamatpakalpojumiem un veselības aprūpē.
Monetārais risks tiek uzskatīts par lielāko iespējamo risku finanšu tirgus stabilitātei, apsteidzot ģeopolitisko risku
S&P 3,529 Fed "put" ir 500, kas ir par aptuveni 12% zem pašreizējā līmeņa.
Visvairāk pārpildīti darījumi: ilgtermiņa naftas/preces (28%), īsās ASV valsts kases (25%), garās tehnoloģiju akcijas (14%), garās Bitcoin (8%), garās ESG (7%), īsās Ķīnas akcijas (7%). un ilgtermiņa nauda (4%)
(Atjaunina ASV nākotnes līgumus sestajā rindkopā)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/bofa-clients-hoard-cash-2001-071910166.html