Anglijas Banka “nevajadzīgi” spoka tirgus. Dolārs, lai kļūtu vēl stiprāks.

Anglijas Banka otrdien satricināja tirgus. Vērojiet, vai dolārs kļūs vēl spēcīgāks, jo visa Eiropa turpina pasliktināties un sāk izskatīties pēc 1990. gadu jaunattīstības tirgus travestijas.

Anglijas Bankas vadītājs Endrjū Beilijs teica pensiju fondu pārvaldniekiem līdz piektdienai, 14. oktobrim, jāpabeidz līdzsvarot savas pozīcijas. Tieši tad centrālajai bankai ir jāpārtrauc atbalsta programma vietējam obligāciju tirgum.

"Mēs esam paziņojuši, ka iznāksim līdz šīs nedēļas beigām. Mēs domājam, ka ir jāveic līdzsvara atjaunošana,” otrdien Vašingtonā Starptautisko finanšu institūta rīkotajā pasākumā sacīja Beilija. "Mans ziņojums iesaistītajiem fondiem un visiem uzņēmumiem, kas iesaistīti šo fondu pārvaldībā: jums ir atlikušas trīs dienas. Jums tas ir jāpaveic, ”reuters ziņoja par viņu.

Arī otrdien pensiju fondi bija ziņots vietējo vērtspapīru pārdošana, lai piesaistītu skaidru naudu, lai segtu zaudējumus, pirms centrālā banka atstāj tirgu. Ja tirgus turpinās trešdien, ir saprātīgi secināt, ka BoE šo "trīs dienu" termiņu pārskatīs.

"Mans tūlītējais rītdienas tirgus lasījums ir tāds, ka Beilijs vēlas, lai Anglijas Banka neveiktu pensiju fondu glābšanu," saka Vladimirs Sinjorelli, Bretton Woods Research vadītājs. “Tas man saka, ka viņi nevēlas pirkt obligācijas, lai mazinātu stresu saistībā ar šiem fondiem. Ir diezgan banāli teikt, ka Eiropā kaut kas salūzīs, bet paskatieties uz visām šīm populistiskajām demonstrācijām, kurās Eiropas līderiem tiek liktas uz leju enerģijas cenas un ļaut šīm ekonomikām augt. Tieši otrādi. Eiropa tiek veidota tā, lai to atgrieztu tumšajā laikmetā.

BoE sāka savu ārkārtas iejaukšanos 28. septembrī pēc tam, kad Lielbritānijas valdības ilgtermiņa obligāciju izpārdošana draudēja sabrukt vairāku atbildību virzītu ieguldījumu (LDI) fondi, kas pieder Apvienotās Karalistes pensiju shēmām. Tie ir atvasinātie instrumenti, nevis faktiskie ieguldījumi uzņēmuma parādos, valsts parādos vai pašu kapitālā. Kopumā tās ir dzīvžogu spēles.

Apvienotās Karalistes zelta cenas, visticamāk, samazināsies, ienesīgumam pieaugot, jo investori glābj šo arvien bēdīgāko preču tirgu.

S&P 500 otrdien noslēdzās ar lejupslīdi, bet pieauga pēcpārdošanas stundās, kad centrālās bankas sāka pārdot pozīcijas, lai turētu skaidru naudu dolāros un pirktu ASV Valsts kases obligācijas. ASV izaugsmes akcijas ar Nasdaq priekšgalā turpina darboties sliktāk.

Spēcīgāks dolārs (gandrīz) garantēts

Globālajā tirgū ir daudz kustīgu detaļu, taču spēcīgāks dolārs šajā brīdī ir gandrīz garantēts.

ASV dolāra indekss tirgojas plkst 113. Pēdējo reizi tik augsts tas bija 2002. gadā Irākas kara laikā.

Dolāra kāpums ir slikts jaunattīstības tirgiem ar dolāra parādu.

"Paplašināta parādu krīze (jaunās tirgus ekonomikas valstīs) nopietni ietekmētu globālo izaugsmi un varētu izraisīt globālu lejupslīdi. ASV dolāra stiprums var tikai palielināt parādu grūtību iespējamību," otrdien paziņoja Starptautiskais Valūtas fonds.

Tas ir atkarīgs no valsts. Brazīlijas reālam klājas labi attiecībā pret dolāru. Lielbritānijas mārciņas un eiro kurss pret dolāru sarūk. Spēcīgs dolārs ir labs importētājiem ASV, bet slikts eksportētājiem, piemēram, BoeingBA
un jebkurš cits ražotājs.

Dolāra kāpums pret galvenajām valūtām "pastiprina stresu finanšu tirgos", saka bijušais Morgan Stanley pārstāvis Ručirs Šarma.MS
attīstības tirgu investīciju vadītājs un tagad Rockefeller International priekšsēdētājs.

Šarma savā 10. oktobri nerunā par sīkumiem op-ed iekš Finanšu Reizes, sacīdams: "Dolārs ir kļuvis par postošu bumbu, pieaugot daudz augstāk, nekā varētu gaidīt, pamatojoties uz fundamentāliem rādītājiem, tostarp starpību starp procentu likmēm ASV un pārējā pasaulē. Tā ārkārtējo pieaugumu nosaka investori, kuri domā, ka dolārs ir vienīgais patvērums, un spekulanti, kas der, ka tas turpinās pieaugt.

Dolārs ir kļuvis par vienīgo spēli pilsētā.

Tā kā Grētu Tūnbergu izvērš politiskie darbinieki, lai pārliecinātu Vācijas pilsētniekus par nepieciešamība pēc kodolenerģijas, Briti vēršas pie sveces gaisma lai ietaupītu elektrības rēķinus, un franči aptumšo ikoniskās ierīces apgaismojumu Eiffel Tornis pagājušajā mēnesī, lai racionalizētu enerģiju, Eiropa izskatās kā politiski riskants jaunais tirgus, tikai viens bez izaugsmes stāsta.

"Beilijs nometa bumbu visā tirgū," saka Braiens Makartijs, Macrolens vadītājs. "Tirgu tolerance pret nenoteiktību jau ir zema, tāpēc tas nebija nepieciešams," viņš saka. Lielbritānijas pensiju fondi jau zināja, ka viņiem ir līdz piektdienai, lai atpūstos vai kaut ko izdomātu par šiem riska ierobežošanas gadījumiem.

“Vai es tagad pirktu Eiropu? Nē, diemžēl jūs to nevarat pieskarties," saka Makartijs. “Eiropa saskaras ar tādām pašām problēmām kā mēs ar inflāciju un procentu likmju paaugstināšanu. Tikai viņi visi sēž uz daudz gaistošākas pulvera mucas.

Vanguard's FTSE Europe (Vgk
) ETF ir samazinājies par vairāk nekā 32% līdz šim gadam, salīdzinot ar -28% iShares MSCI Emerging Markets (EEM
) un -24.7% SPDR S&P 500 (PY
SPY
).

JP Morgan izpilddirektors Džeimijs Dimons brīdināja, ka S&P 500 varētu nokrist vēl par 20%, pirms tas viss būs beidzies. Nākamgad atkal recesija ir garantēta. Tas viss beidzas, kad centrālās bankas saka, ka inflācija tiek kontrolēta. Aptuveni 9% Rietumu pasaulē ar procentu likmēm, kas joprojām ir uz pusi mazākas, Eiropas un ASV centrālās bankas ir gatavas palēnināt pieprasījumu, lai nogalinātu inflāciju, nevis palielinātu piedāvājumu, samazinot cenas.

Vienīgā mierinājuma balva ASV investoriem ir tas, ka mēs neesam Eiropa.

Pēdējo piecu gadu laikā ieguldījumi VGK mainījās atbilstoši EEM, savukārt S&P 500 ir palielinājies par vairāk nekā 40%, galvenokārt pateicoties monetārajiem stimuliem un ārvalstu ieplūdēm ASV vērtspapīros, paaugstinot dolāra vērtību.