(Bloomberg) — Barclays Plc 600 miljonu dolāru strukturēto produktu kļūdai ir maz precedenta Volstrītā. Taču bankas pagātnes pārkāpumi, iespējams, bija pamats dokumentu noformēšanas neveiksmei, ko tā atklāja šonedēļ.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Šķiet, ka galvenā problēma regulējuma pārkāpuma pamatā ir tā sauktā labi zināmā pieredzējuša emitenta statusa zaudēšana 2017. gadā, ASV Vērtspapīru un biržu komisijas piešķirtās tiesības, kas ļauj bankām pārdot parādzīmes ASV ar mazāku cenu. iesniegšanas prasības.
Kopš 2007. gada Barclays ir saskārusies ar risku zaudēt šīs tiesības vismaz piecas reizes pēc problēmām, sākot no tumšās pūla informācijas atklāšanas līdz manipulācijām ar ārvalstu valūtu, liecina Bloomberg News analīze. Bankai bija vairākkārt jāsazinās ar SEC par to un jāpieprasa atbrīvojumi, lai tā nezaudētu šo klasifikāciju.
Barclays nav vienīgā banka, kas ir iesaistījusies šādā turp un atpakaļ ar regulatoriem, un WKSI apstiprinājuma zaudēšana izskaidro, kā var notikt limita pārkāpums. Taču gadiem ilgā cīņa par šī statusa saglabāšanu rada arvien vairāk jautājumu par to, kā tā varēja neievērot vienu no visu laiku dārgākajām pārrakstīšanās kļūdām.
Pārraudzība liek bankai segt aptuveni 450 miljonus mārciņu (600 miljonus ASV dolāru) paredzamos izdevumus, kas saistīti ar bankas pārdoto nereģistrēto vērtspapīru atpirkšanu, plaukstošā ASV biznesa apturēšanu, iespējamiem regulējošiem naudas sodiem, kas padziļinās sāpes, un ļoti aizkavējoties. paredzamā akciju atpirkšana.
Lasiet vairāk par Barclays kļūdu
2019. gadā banka reģistrējās, lai pārdotu biržā tirgotās parādzīmes un strukturētās parādzīmes par USD 20.8 miljardiem, un galu galā tā pārdeva daudz vairāk: USD 15.2 miljardus vairāk. Tā kā tas nebija WKSI, tam nevajadzēja pārsniegt šo summu, neiesniedzot jaunus pieteikumus SEC. Analītiķi šo kļūdu sauca par “pamata”, “dīvainu” un “apkaunojošu”.
"Barclays kaut kādā veidā spēja zaudēt informāciju par to, cik vērtspapīru tā emitēja," trešdienas piezīmē sacīja Gimme Credit analītiķe Ketlīna Šenlija. "Lielās bankas turpina nākt klajā ar jauniem un radošiem veidiem, kā zaudēt naudu."
Barclays pārstāvis atteicās komentēt.
SEC statuss
Bankām un citiem uzņēmumiem ir nepieciešams WKSI, lai emitētu klientiem parāda un pašu kapitāla vērtspapīrus, nepārkāpjot daudzus regulējuma stīpus. Tie, kuriem nav klasifikācijas, joprojām var pārdot produktus ar ierobežotākām atļaujām, taču tas ir dārgāk un apgrūtinošāk.
Daudzas bankas pēdējo 15 gadu laikā ir uz laiku zaudējušas savu WKSI apstiprinājumu vai saskārušās ar tā atcelšanas draudiem virknes skandālu dēļ, un ASV regulatoriem atbrīvojuma piešķiršana nav nekas neparasts.
2015. gada vēstulē SEC komisārs kritizēja regulatoru par vismaz 23 atbrīvojumu piešķiršanu piecām iestādēm — Barclays, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Royal Bank of Scotland Group Plc un UBS Group AG — deviņos gados līdz 2015. gadam. .
"Šāda veida recidīvam un atkārtotam kriminālpārkāpumam vajadzētu novest pie iepriekšējo atteikumu atsaukšanas, nevis pilnīgi jauna atteikumu kopuma piešķiršanas." Kara M. Stein rakstīja atšķirīgā paziņojumā.
Steina savā vēstulē atzīmēja, ka Barclays ir pieņēmusi trešo atteikšanos kopš 2007. gada. Saskaņā ar normatīvajos aktos iesniegtajiem dokumentiem banka arī pārsūdzēja atbrīvojumus pēc problēmām, kas saistītas ar valūtas manipulācijām 2015. gadā un investoru maldināšanu saistībā ar tirdzniecību tumšajos fondos 2016. gadā.
Investoriem un regulatoriem šī kļūda rada neērtus jautājumus Barclays jaunajam izpilddirektoram CS Venkatakrišnanam, kurš pirms bankas tirgus nodaļas vadīšanas bija grupas galvenais riska direktors.
"Lielākā shēmā zaudējumi paši par sevi nav īpaši nozīmīgi," saka Alans Bīnijs, RC Brown Investment Management izpilddirektors, kuram Barclays akcijas pieder kopš 2012. gada. "Taču fakts, ka tam ļāva notikt, rada nopietnas bažas. pār bankas kontroli."
Pārrakstīšanas kļūda
Uzņēmuma iekšienē baņķieri uzsver, ka problēma bija pārrakstīšanās kļūda, un cenšas virzīties uz priekšu, pat ja Barclays sāk iekšēju izmeklēšanu ar ārēju advokātu palīdzību. Pagaidām banka, veicot izmeklēšanu, ir atturējusies no darbinieku atlaišanas, sacīja cilvēki.
Bankas pārdotie strukturētie produkti ir sarežģīti vērtspapīri, kas parasti ir saistīti ar akciju vai akciju indeksa darbību. Produktus ir iecienījuši klienti ar lielu neto vērtību un specializētas firmas, kurām nepieciešamas ekskluzīvas malas.
Barclays ir galvenais strukturēto parādzīmju emitents. No 120. gadā SEC reģistrētajām parādzīmēm vairāk nekā 2021 miljardu dolāru apmērā Barclays pārdeva 11.6 miljardus dolāru, padarot to par ceturto lielāko emitentu. Iepriekšējos gados tas regulāri iekļuvis labāko trijniekā.
Kļūdas dēļ uzņēmumam būs jāatpērk ietekmētie vērtspapīri - tā sauktais atcelšanas piedāvājums - par to sākotnējo cenu. Emitentam ir arī standarta prakse maksāt procentus par strukturētajām parādzīmēm.
Tas arī aizkavē plānoto viena miljarda mārciņu akciju atpirkšanu no pirmā uz otro ceturksni.
Sliktā nedēļa
"Strukturēto produktu recesijas otrās kārtas ietekme varētu būt nepieciešamība stiprināt atbilstības un kontroles procesus. Mēs to esam redzējuši citās Eiropas bankās, kurām ir bijušas atbilstības problēmas,” sacīja Faheds Kunvars, Redburn analītiķis. "Vismaz 450 miljonu mārciņu maksājums samazināja spēju veikt atpirkšanu 2022. gadā."
Šādas bailes pirmdien pazemināja akcijas par 4%. Otrdien tie atkal kritās, investoriem uztverot ziņas, ka viens no vadošajiem akcionāriem bloku tirdzniecībā ir pārdevis aptuveni 900 miljonus mārciņu (1.2 miljardus dolāru) akciju, kas ir pēdējā maiņa starp bankas investoriem. Trešdien bankas Frankfurtes birojos tika veikts krats Vācijas nodokļu darījumu izmeklēšanas ietvaros.
Pirms bankas pirmā ceturkšņa rezultātiem aprīļa beigās ir pamats optimismam. Analītiķi ir uzsvēruši, ka negaidītās atcelšanas maksas nav pārāk maz ietekmējušas bankas CET1 koeficientu, kas ir kapitāla stipruma rādītājs.
Džozefs Dikersons, Jefferies Londonas analītiķis, norāda, ka "Barclays pirmais ceturksnis bija salīdzinoši stabils". Bankas CET1 rādītājs "ir aptuveni 13.8% pirms izmaksām, kas saistītas ar parādzīmēm, kas ir tās 13-14% mērķa diapazona augstākajā galā."
Nākotnes sāpes
Paredzams, ka Lielbritānijas aizdevējs, kurš pirmdien paziņoja, ka joprojām ir apņēmies īstenot savu strukturēto produktu biznesu ASV, tuvāko nedēļu laikā atsāks izdot parādzīmes ASV. Bet maz ticams, ka šīs epizodes beigsies.
ASV regulatori ir sākuši formālu izmeklēšanu par šo problēmu, liecina cilvēki, kuriem ir zināšanas par šo jautājumu. Apvienotajā Karalistē regulatori uzdod jautājumus par to, vai banka nepareizi pārdeva banknotes klientiem, sacīja cita persona. Izmeklēšanu investoru uzdevumā sākuši dažādi ASV advokātu biroji. Advokāti sagaida, ka SEC ieņems stingru nostāju, jo iepriekšējiem naudas sodiem par atbilstības pārkāpumiem nav bijusi pietiekami liela preventīva ietekme.
Šīs izmeklēšanas, pēc investora Bīnija domām, "var izraisīt turpmāku sodu".
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html