BBBY Stock ir moderns piemērs

Galvenie izņemšanas gadījumi

• Bed Bath & Beyond akcijas svārstīgā tirdzniecībā otrdienas sesijas laikā pieauga par 60%, bet trešdien pagarinātās tirdzniecības apjoms kritās
• Gājieni notika pēc tam, kad GameStop priekšsēdētājs Raiens Koens iesniedza divas atsevišķas SEC veidlapas, norādot vispirms uz kāpumu, pēc tam uz lācīgu pozīciju akcijā.
• Rezultātā mēmu tirgotāji piedāvāja tik augstas cenas, ka Ņujorkas birža pārtrauca tirdzniecību vairāk nekā vienu reizi
• BBBY akcijas nav pirmās, kuru akcijas tiek apturētas, un tā nebūs arī pēdējā

Bed Bath & Beyond šonedēļ uzņēma mežonīgu braucienu, pateicoties virknei normatīvo dokumentu, kas, šķiet, nostiprināja ietekmīga investora pozīciju nomocītajā mājas preču veikalā. Pateicoties pieaugumam cenu nepastāvība, Ņujorkas fondu birža (NYSE) bija spiesta vairākas reizes apturēt tirdzniecību, lai to samazinātu spirālveida pārpilnība un pēkšņa īsa saspiešana, kas redzēja lāču tirgotāju krājumus, lai ierobežotu savus zaudējumus.

Šāda veida neprātīga tirdzniecība rada daudz jautājumu, sākot no kura līdz kā un kāpēc. Bet mēs koncentrēsimies tikai uz diviem:

• Kāpēc akcijas tiek apturētas?
• Un kas notiek ar BBBY akciju kāpumiem un zaudējumiem amerikāņu kalniņos?

Apskatīsim.

Kāpēc akcijas tiek apturētas?

Akciju apturēšana vai tirdzniecības apturēšana ir īslaicīgs tirdzniecības darbības moratorijs attiecībā uz vērtspapīru, vērtspapīru kopumu vai pat visu tirgu. Tirdzniecības apturēšanu parasti ierosina lielas biržas, piemēram, NYSE or NASDAQ, lai dotu tirgum mazliet elpas.

Regulējošās un neregulējošās apstāšanās

Lielākā daļa tirdzniecības apturēšanas ir “regulatīvas”, kas notiek, kad tirgum ir nepieciešams laiks, lai apstrādātu ziņas. Šīs apstāšanās nodrošina, ka visi ieguldītāji var piekļūt svarīgai informācijai, un neļauj agrīnajiem putniem gūt negodīgu peļņu. Notikumi, kas var izraisīt regulējuma tirdzniecības apturēšanu, ir šādi:

• Paziņojumi par uzņēmumu apvienošanos, pārņemšanu vai pārstrukturēšanu
• Būtiski būtiska informācija par uzņēmuma produktiem vai pakalpojumiem
• Izšķiroši regulējoši vai juridiski lēmumi (piemēram, FDA lēmums par jaunu medikamentu)
• Izmaiņas vadības struktūrā, personāla vai finansiālajā stāvoklī

Biržas var arī ieviest neregulējošu tirdzniecības apturēšanu, kas dod laiku pašai biržai, lai novērstu nelīdzsvarotību starp pirkšanas un pārdošanas rīkojumiem. Tirdzniecības apstāšanās var notikt arī tehnisku kļūmju dēļ.

Akciju apturēšana aizsargā investorus līdz vakaram. Papildus tam, ka visi investori tirgojas ar vienu un to pašu būtisku informāciju, viņi var novērst nelikumīgus darījumus un novērst arbitrāžas iespējas.

Atkarībā no apstāšanās tie var ilgt minūtes, stundas, dienas vai pat mēnešus.

Strāvas slēdžu tirdzniecība apstājas

Strāvas slēdžu tirdzniecība apstājas, ja akciju vai galveno indeksu biržā ir vērojams būtisks kritums dienas laikā, kas izraisa "automātisko slēdzi". Biržas ievieš pastāvīgus noteikumus, lai nodrošinātu, ka šādas darbības neapdraud likviditāti vai veicina panikas pārdošanu.

Piemēram, ja S&P 500 indekss kritums par 7% vai 13% pirms plkst. 3:25 ET, NYSE aktivizēs 15 minūšu tirgus apturēšanu. Indeksa kritums par 20% apturēs tirdzniecību līdz nākamajai tirdzniecības sesijai neatkarīgi no tā, kad tas notiks.

Atsevišķas akcijas ievēro arī noteiktos ķēdes pārtraucēju noteikumus, pamatojoties uz to novērtējumu un krituma laiku un smagumu, piemēram, 10% kritumu 5 minūšu laikā.

SEC tirdzniecība apstājas

Vērtspapīru un biržu komisijai (SEC) ir arī noteikumi tirdzniecības apturēšanai. SEC parasti rīkojas, ja uzskata, ka tirdzniecības turpināšana kaitēs ieguldītājiem, piemēram, krāpšanas, tirgus manipulāciju gadījumos vai ja uzņēmums neiesniedz atbilstošus dokumentus. Šāda apturēšana var ilgt līdz 10 dienām saskaņā ar ASV vērtspapīru likumiem.

Brokeru tirdzniecība apstājas

Lai gan tas ir diezgan neparasts, brokeri var apturēt tirdzniecību, pamatojoties uz prasībām, kas nevar izpildīt savas klīringa iestādes saistības. Būtībā, kad nepastāvība palielinās, pirkšanas pasūtījumi var ievērojami atsvērt pārdošanas pasūtījumus. Savukārt brokeris var nespēt samaksāt savai klīringa iestādei par darījumu veikšanu, liekot apturēt tirdzniecību.

Tomēr brokeru tirdzniecības apturēšana ir nedaudz juridiska pelēkā zona. Ņemiet vērā Robinhood: pēc tam, kad tā apturēja tirdzniecību 2021. gada mēmu akciju trakuma laikā, investori un aktīvistu grupas iesniedza tiesas prāvas, raudot par rupju spēli, tirgus manipulācijām un zaudēto peļņu.

Kāpēc akcijas tiek apturētas: mēmu vēsture

Krājumu apstāšanās faktiski notiek regulāri, pat katru dienu. Biržas bieži uz laiku aptur tirdzniecību ar akcijām, kas pēkšņi pieaug, sagaidāmas lielas ziņas vai vēl nav sniegušas informāciju, kas izskaidrotu pēkšņu tirgus aktivitāti.

Taču 2021. gadā viena akcija atkārtoti saskārās ar tirdzniecības apstāšanos: GameStop.

2021. gada janvārī GME aktivizēja vairākus slēdžus, pamatojoties uz nepastāvību, lai ierobežotu spekulācijas un panikas pārdošanu. 25. janvārī krājumi apstājās deviņas reizes dienā, bet 28. janvārī atkal apstājās kopā ar AMC un citiemmeme krājumi. "

Uzņēmums piedzīvoja papildu apturēšanu 2021. gada martā un vēlreiz 2022. gada augustā pēc tam, kad tika paziņots par gaidāmo akciju sadalīšana. Katru reizi GME akcijas apstājās viena un tā paša iemesla dēļ: pēkšņas, bieži vien nepieredzētas (un kopumā nepamatotas) cenu svārstības.

Meme krājumi nav vienīgie akcijas, kas tiek apturētas

Bet tas nav tikai mēmu krājumi.

Biržas ir apturējušas akcijas vairāk nekā 150 gadus, lai ierobežotu paniku, pārpilnību un nelikumīgas darbības. Apstāšanās zālē ir redzami daži ievērojami datumi:

• Linkolna slepkavība. NYSE tika slēgta uz pilnu nedēļu, jo valstī iestājās panika pēc prezidenta Abrahama Linkolna slepkavības.
• Pirmais pasaules karš NYSE slaveni apturēja tirdzniecību ar četrus mēnešus pēc Pirmā pasaules kara izcelšanās. Daudzi eksperti uzskata, ka apstāšanās neļāva ārvalstu investoriem pārdot vietējos aktīvus, lai finansētu kara pasākumus.
• 17 oktobris 1997. Tirgus mēroga ķēdes pārtraucējs apturēja Nasdaq un NYSE grīdu uz dienu, kad Dow noslīdēja virs 550 punktiem. Vēlāk tika atkārtoti novērtēts ķēdes pārtraucēju izslēgšanas slieksnis.
• 9 / 11. Šīs dienas traģiskie notikumi pamudināja NYSE uz nedēļu slēgt tirgus, lai novērstu panikas pārdošanu.
• 1 decembris 2008. Šis datums iezīmē pēdējo reizi (pirmspandēmijas) NYSE apturēja, lai novērstu lielu izpārdošanu.
• Marts 2020. Pandēmijas pirmajos mēnešos tirgi periodiski apturēja tirdzniecību, lai ierobežotu vissliktāko izpārdošanu. Tomēr katrs lielākais indekss mēneša laikā atradās lāču valstī.

Bed Bath & Beyond the kaps

Bed Bath & Beyond ir mēmu krājums kāda iemesla dēļ.

Nomocītais mājsaimniecības preču mazumtirgotājs pēdējos piecos gados ir gājis vaļā, lēnām izraisot gājēju plūsmu, ieņēmumus un peļņu. Pēc neveiksmīgas postpandēmijas, lai ieviestu jaunas privātā zīmola preces, uzņēmums slēdza veikalus un atlaida darbiniekus. Laikā no 2014. līdz 2020. gadam tās akciju cena noslīdēja no 80 USD līdz tikai 4 USD.

Raiena Koena RC Ventures pirmo reizi iesaistījās martā, iegūstot 9.8% akciju un piedāvājot stratēģiskas alternatīvas, kā mainīt valdi. Nākamajos mēnešos uzņēmums pievienoja trīs jaunus valdes locekļus un atcēla iepriekšējo TargetTGT
izpilddirektors Marks Tritons kā izpilddirektors.

Neskatoties uz Koena ietekmi, BBBY ir cīnījies, lai kuģi labotu.

Pēdējā ceturksnī tika ziņots par 358 miljonu dolāru zaudējumiem un 3.3 miljardu dolāru parādiem, salīdzinot ar tikai 108 miljoniem dolāru skaidrā naudā. Tā paša veikala pārdošanas apjoms kritās par 27%, jo ieņēmumi nokritās zem 1.5 miljardiem USD. Tagad analītiķi apšauba, vai Bed Bath & Beyond varēs savlaicīgi iegādāties brīvdienu preces gaidāmajai sezonai.

Citiem vārdiem sakot, BBBY ir plosījusies gadiem ilgi, un akciju jaunākie rādītāji ir tiešā pretrunā tās pamatiem.

Raiens Koens: glābjoša žēlastība un bezjēdzīga izeja

Šīs nedēļas galvenās akciju izmaiņas notika pēc tam, kad Raiens Koens – slavenais RC Ventures aktīvists, investors, Chewy līdzdibinātājs un pašreizējais GameStop priekšsēdētājs – publicēja divus normatīvos dokumentus tikai ar vienas dienas starpību.

Pirmais, kas tika izdots pirmdien, parādīja, ka Koens iegādājās vairāk nekā 9.4 miljonus BBBY akciju, izmantojot RC Ventures. 1.67 miljoni no tiem ietvēra beznaudas pirkšanas iespējas ar izslēgšanas cenām 60, 75 un 80 USD par akciju. (Zvana opcijas pircējiem dod tiesības, bet ne pienākumu, iegādāties akcijas par noteiktām (strāvas) cenām.)

2023. gada janvārī un ar 4–5 reizēm augstāku cenu par pašreizējo cenu Koens lika domāt, ka akcijas varētu ļoti ātri gūt milzīgu pieaugumu. Tas bija viss, kas bija nepieciešams, lai mēmu akciju tirgotāji un BBBY buļļi uzkrātu akcijas, stundās palielinot to cenu no 16 USD līdz vairāk nekā 20 USD par akciju.

Diemžēl šīs cerības tika sagrautas jau nākamajā dienā, kad tika izlaista Cohen's Form 144.

144. veidlapas iesniegšana liecināja, ka Cohen's RC Ventures plāno nākamo 11.8 dienu laikā pārdot visu savu daļu BBBY akcijās, kas veido 90% no Bed Bath & Beyond apgrozībā esošajām akcijām.

BBBY akciju (un citu) nepastāvība

Iesniegšana tika iesniegta pēc pirmdienas ziņojuma par finansiāla stresa pazīmēm, kas nomoka mājas preču mazumtirgotāja biznesu. Otrdien B. Railijs samazināja Bed Bath & Beyond reitingu, lai pārdotu, atsaucoties uz "nereāliem vērtējumiem".

Rezultātā BBBY akcijas piedzīvoja mežonīgu gājienu – un, iespējams, tas vēl nav beidzies.

Otrdien BBBY akcijas dienas tirdzniecībā pieauga par gandrīz 80%, bet pēc tam beidzās par vairāk nekā 30%. Krājums redzēja plašu pēc stundām un pirmstirgus darbība, trešdienas atvēršanas cena ir par 6 $ augstāka nekā otrdienas slēgšanas cena. Līdz trešdienas slēgšanai akcijas pieauga par gandrīz 12% vairāk... līdz nelaimīgās pēcpārdošanas ziņas to samazināja par 18%.

Trešdienas slēgšanas brīdī BBBY akcijas katru dienu pieaug par 58%, apsteidzot plašākā tirgus pieaugumu. Tikai augustā vien akcijas pieauga par 300%.

Tikmēr tirdzniecības apjoms vairākkārt ir pārsniedzis apgrozībā esošās akcijas. BBBY otrdien mainīja īpašniekus gandrīz 400 miljonus reižu un trešdien vēl 249 miljonus reižu, neskatoties uz to, ka apgrozībā ir tikai 80 miljoni akciju. (Un vairāk nekā 9 miljoni no tiem, kas ir bloķēti ar RC Ventures.)

BBBY ir arī apšaubāms gods būt par visvairāk pieminēto akciju r/wallstreetbets šonedēļ, Reddit forumam daļēji tiek uzskatīts, ka tas izraisīja mēmu akciju traku. Pēc Koena pieteikuma parādīšanās BBBY vērši pārpludināja forumu, lai uzsvērtu, ka 144. veidlapa sniedz tikai piedāvājumu, nevis solījumu, pārdot. (Nekad nedomājiet, ka SEC saka, ka iesniedzējam ir jābūt “bona fide nodomam pārdot… saprātīgā termiņā”.)

Īsā saspiešanas neprāts pārņēma arī dažus citus mēmu krājumus, tostarp sporta straumēšanas vietni FuboTV, ēdienu komplektu izgatavotāju Blue Apron un bārbekjū grila ražotāju Weber. GME arī uzlēca par aptuveni 5%.

Neļaujiet tirgus izmaiņām apturēt jūsu tirdzniecības stratēģiju

Ilgtermiņa investoriem tirdzniecības apturēšana ne vienmēr ietekmē jūsu stratēģiju, bet kāpēc riskēt?

Izmantojot Q.ai, lietotājiem nav jāseko apstāšanās vai tirgus izmaiņām (vai to trūkumam). Mūsu mākslīgais intelekts pārņem jūsu portfeli no sākuma līdz beigām, atlasot līdzekļus un attiecīgi sadalot.

Gala rezultāts: portfelis, kas atbilst jūsu vēlmēm, vajadzībām un riska tolerancei, un jums nav jāuzrauga ikdienas naudas kustības sīkumi.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām. Iemaksājot 100 ASV dolārus, mēs jūsu kontam pievienosim papildu USD 50.