2022. gada pirmajā pusē akcijām bija daudz sarkanās krāsas. S&P 500 (^ VPS) ierakstīja to sliktākais sniegums kopš 1970. gada un oficiāli nokļuva lāču tirgus teritorija jūnijā 2022.
Taču Evercore ISI Rich Ross atlikušo gada daļu tirgū redz zaļumu.
"Pirmo reizi pēc ilgāka laika tie augšas uz leju spēki, kas ir bijuši virzītājspēki, pretvējš akcijām - lāču tirgus virzītājspēkam - sāk atkāpties, un akcijas nepārprotami barojas no tā. spēcīgais jūlijs,” Ross stāstīja Yahoo Finance Live.
Ross kā galvenos lāču tirgus virzītājus minēja ienesīguma pieaugumu, jēlnaftu un inflāciju. Kopš 2020. gada jūlija 10 gadu valsts kases ienesīgums (^ TNX) pieauga no 55 bāzes punktiem līdz maksimums 3.43% 2022. gada jūnijā. Jēlnafta (CL = F) cenas šogad sasniedza uz ziemeļiem no 120 USD par barelu, kas ir augstākais līmenis kopš tā laika marts 2012.
Pēdējā mēneša laikā šie rādītāji ir samazinājušies. ASV jēlnaftas kritums zem 90 USD par barelu ceturtdien, un 30 gadu fiksētas likmes hipotēka (FRM) samazinājies zem 5%. 2022. gada jūlijā S&P 500 (^ VPS) pieauga par 9.2%, atzīmējot indeksam labāko mēnesi kopš tā laika 2020. novembris.
Ross arī atzīmēja korelāciju starp zemākām naftas cenām un augstākām akciju cenām.
"Pašreizējā kontekstā zemākas ienesīgums nāk par labu patērētājam un akciju tirgum, ko lielā mērā veicina tehnoloģiju izaugsme un patēriņa akcijas indeksu līmenī," sacīja Ross.
Tomēr Ross brīdināja, ka ekonomikas lejupslīde, ko Evercore ISI neprognozē, varētu būt slikta zīme akcijām. "Iespējams, nākotnē būs kāds brīdis, kad jēlnaftas vājuma dēļ samazināsies robežatdeve," skaidroja Ross.
Ross pievērš uzmanību patērētāju izvēles ierīcēm, pusvadītājiem un programmatūrai.
"Nav nevienas nozares [piemēram, patērētāju izvēles iestādes], kas, iespējams, būtu labāk pakļauta, lai gūtu labumu no dažiem trūkumiem, ko mēs redzam no šī lejupejošā makro attiecībā uz jēlnaftas, inflācijas un procentu likmēm," atzīmēja Ross.
Patērētāju diskrecionāri ir izkāpuši no savas siles pirms pāris mēnešiem. Patērētāju izvēles sektora SPDR fonds (XLY) ir par 16% vairāk nekā 2022. gada jūlijs.
Ross izmantoja 1970. gadu lāču tirgu, lai ilustrētu, kāpēc investoriem vajadzētu meklēt pirkumu.
“Salīdzināsim un pretstatīsim 70. gadus — desmitgadi, ar kuru daudzi cilvēki to ir salīdzinājuši, ņemot vērā inflāciju, jēlnaftu, ģeopolitiku un it kā pilsoņu nemierus. Septiņdesmitajos gados tas pirmais lāču tirgus jūs samazināja par aptuveni 70%, un gada laikā jūs bijāt atguvuši 30% no šiem zaudējumiem," skaidroja Ross.
Ross uzskata 4,600 USD par S&P 500 (^ VPS) un 15,000 100 USD par Nasdaq XNUMX (^NDX) kā saprātīgu cenu mērķi nākamajiem mēnešiem.
“Es jums saku, ka mēs, iespējams, esam cikliskā buļļu tirgū tagad, kad lāču tirgus, kas sākās janvārī, februārī indeksu līmenī, ir beidzies. Zemākie rādītāji ir klāt, un mums tagad vajadzētu pirkt dips, nevis pārdot ripas, kā tas ir bijis pēdējos sešus mēnešus,” sacīja Ross.
Yaseen Shah ir Yahoo Finance rakstnieks. Sekojiet viņam Twitter @yaseennshah22
Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, un LinkedIn
Avots: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html