Lāču tirgus izskatās kā “nerimstoša” akciju pārdošana — pat zemāka inflācija nevar palīdzēt

Augšējā līnija

Tā kā tirgum ir grūti novērst dažus no lielākajiem zaudējumiem vairāk nekā gada laikā, arvien vairāk ekspertu brīdina, ka vairāk akciju varētu nonākt lāču tirgus teritorijā, Federālo rezervju sistēmai atceļot savu pandēmijas laikmeta ekonomisko atbalstu, pat ja inflācija samazināsies vairāk. ātrāk nekā gaidīts.

galvenie fakti

Lai gan galvenie akciju tirgus indeksi otrdien kritās pat par 2%, The Sevens Report analītiķis Toms Essaye brīdināja klientus, ka viņš joprojām ir "piesardzīgs" attiecībā uz S&P 500, jo akcijas cīnās ar stabilizēšanos, norādot uz "nerimstošo pārdošanu" piektdien kā potenciālu priekšteci. straujš kritums pat par 5%.

Pirmdienas piezīmē Morgan Stanley pārstāvis Maikls Vilsons norādīja, ka piektdienas kritums, kā rezultātā Dow kritās par gandrīz 1,000 punktiem. sliktākā diena kopš 2020. gada oktobra norāda, ka tirgus virzās uz “daudz plašāku izpārdošanas fāzi”, kuras laikā krājumi parasti noturīgās nozarēs, piemēram, patēriņa preču pamatproduktos, krītas.

"Šķiet, ka S&P ir gatavs pievienoties esošajam lāču tirgum," sacīja Vilsons, brīdinot, ka materiālu un enerģijas krājumi — divi no gada labākajiem sektoriem — ir sākuši uzrādīt pārsteidzošus zaudējumus, savukārt aizsardzības akcijas (piemēram, patēriņa preces) ir kļuvušas “dārgas” attiecībā pret ienākumiem.

Vēl viena potenciāli lāču zīme akcijām, analītiķis teica, ka inflācija, visticamāk, ir sasniegusi maksimumu pēc tam, kad 40 gada augstums pagājušajā mēnesī, tādējādi mazinot spiedienu uz Federālo rezervju sistēmu, jo tā paaugstina procentu likmes, kā arī nozīmējot mazāku pārdošanas apjomu un peļņas pieaugumu uzņēmumiem, kas gūst labumu no cenu kāpuma.

Daudziem uzņēmumiem tas “varētu būt sāpīgi”, ja inflācija strauji un strauji samazināsies, jo īpaši materiālu un enerģētikas nozarēs, kuras ir guvušas labumu no preču cenu kāpuma, saka Vilsons, piebilstot: “Esiet uzmanīgs, ko vēlies.”

Neraugoties uz stingrāku Fed politiku un palēninātu peļņas pieaugumu, Vilsons uzskata, ka liela apjoma farmācijas un biotehnoloģiju akcijām, piemēram, Merck un Eli Lilly, ir jāturpina pastāvēt, palīdzot uzlabot S&P sniegumu, daļēji pateicoties salīdzinoši zemajam novērtējumam un stabilajām dividenžu ienesīgumam.

Svarīgs citāts

"Inflācija sasniedz maksimumu, bet tas nav bullish, jo tas nozīmē, ka arī [peļņas] maržas un [peļņa] ir sasnieguši maksimumu," pirmdien sacīja Vilsons. “Šobrīd tirgus ir tik ļoti pārņemts, ka nav skaidrs, kur būs nākamā rotācija. Pēc mūsu pieredzes, kad tas notiek, tas parasti nozīmē, ka [S&P] strauji kritīsies, gandrīz visām akcijām krītot vienā ritmā.

Pamatinformācija

Ekonomikas atsākšana, fiskālie stimuli un vēsturiski zemās procentu likmes palīdzēja veicināt vienu no spēcīgākajiem vēršu tirgus sākumiem pandēmijas laikā, taču šogad akcijas ir piedzīvojušas grūtības, jo Fed paaugstina likmes un atceļ ekonomisko atbalstu, lai mazinātu. gadu desmitiem augsts inflācija. Tikmēr Krievijas iebrukums Ukrainā ir tikai pastiprinājis nenoteiktību. Pēc 27% kāpuma 2021. gadā S&P šogad ir nokrities par 12%, savukārt Nasdaq ir skārusi lāču tirgus teritoriju, noslīdot par 20%. "Kad tirgus cīnās ar pārāk daudzām lietām vienlaikus, tas parasti ir pretvējš, kas nozīmē, ka jo vairāk vadītājiem ir jāatlaiž pārāk daudz problēmu, jo vairāk viņiem ir jāsamazina risks," RTM Capital Advisors pārstāvis Marks Ričijs II. teica Real Vision pirmdien, piebilstot, ka viņš ir īpaši noraizējies par "laicīgo lāču tirgu", kurā akcijas cīnās gadiem ilgi.

Pretēji

Kopš 1955. gada S&P parasti darbojas labi deviņos mēnešos pēc tam, kad Fed pirmo reizi paaugstināja procentu likmes, pirms rādītāji sāk samazināties, otrdienas piezīmē sacīja sabiedroto analītiķis Braiens Overbijs. "Domājot ilgākā termiņā, atcerieties, ka pēdējo četru desmitgažu laikā S&P sešos stingrāku periodu laikā ir devis pozitīvus ienākumus," viņš piebilst.

Vēl lasu

Dow sasniegusi gandrīz 1,000 punktus “brutālajā un neglītajā” nedēļas beigu izpārdošanā, ko veicināja Hawkish Fed (Forbes)

Šis lejupslīdes indikators mirgo ar brīdinājuma zīmēm, jo ​​Fed, karš un nafta apdraud ekonomikas atveseļošanos (Forbes)