Apbrīnotais miljardieris Hui Ka Jans cīnās, lai noturētu savu brūkošo impēriju

Kādreiz Ķīnas bagātākais cilvēks Hui pirmo reizi 100 gadu laikā izkrīt no simtnieka.

Hui Ka Yan, nekustamā īpašuma firmas China Evergrande Group dibinātājs, ir zaudējis gandrīz visu savu kādreiz lielo bagātību. Tā vērtība ir 42.5 miljardi USD, un 2017. gadā tika ierindota Āzijas bagātāko cilvēku sarakstā. viņa bagātība ir krasi samazinājies, jo parādu bēdas nomoka apgrūtināto izstrādātāju. Tomēr, pieaugot spiedienam uz bijušo magnātu, lai atrastu konkrētu veidu, kā atmaksāt savas firmas parādus, analītiķi saka, ka viņš noteikti zaudēs daudz vairāk.

64 gadus vecais, kurš izkrita no 2022. gada rindām Ķīnas 100 bagātākie pirmo reizi kopš 2007. gada debijas, tagad tā aplēstā tīrā vērtība ir 2.9 miljardi USD, šī summa ir pilnībā balstīta uz dividendēm, ko viņš ir saņēmis gadu gaitā, lai gan daļa no tās kopš tā laika ir izlietota savrupmājās, lidmašīnās un jahtā. Šis skaitlis neietver Hui piederošos 60% Evergrande akciju, kuras akciju tirdzniecība martā tika apturēta un joprojām nevar atbilst atsākšanas kritērijiem. Pat pirms apturēšanas uzņēmums bija zaudējis aptuveni 95% no savas maksimālās vērtības.

Bet pat viņa personīgie īpašumi nav pasargāti no firmas kreditoriem. Hui bija spiests izmanto 1 miljardu dolāru no sava naudu, lai samaksātu Evergrande parādu pagājušā gada beigās, šogad, un viņš pārdeva šī gada sākumā divi luksusa dzīvokļi ar atlaidi — vienu Šeņdžeņas pilsētā un otru Guandžou — kopā par 50 miljoniem USD (360 miljoniem juaņu), acīmredzot, lai palīdzētu atmaksāties vairāk.

Tā kā Evergrande cenšas izstrādāt plānu savu vairāk nekā 300 miljardu dolāru saistību pārstrukturēšanai, kas, pēc viena persona, kas zina par šo lietu, visticamāk, atkal aizkavēsies un tiks pārcelta uz 2023. gadu lietas lielā apjoma un sarežģītības dēļ, vairāk viņa atlikušo trofeju īpašumu, visticamāk, ir apdraudēti. Honkongas Universitātes finanšu profesors Čens Dživu (Chen Zhiwu) saka, ka Ķīnas krasi mainītajā politiskajā vidē spiediens ir “patiesi liels, ja ne lielāks”, lai Hui turpinātu maksāt korporatīvās saistības ar savu naudu.

Faktiski viena no trim viņa mājām Honkongas prestižajā The Peak rajonā bija atsavinātā Ķīnas Būvniecības banka (Āzija) pagājušajā nedēļā novembrī pēc tam, kad Evergrande neizpildīja aizdevumu, kas nodrošināts ar 90 miljonu dolāru (aptuvenā tirgus vērtība) īpašumu.

"Protams, viņš vēlētos, lai viņa personīgie un korporatīvie aktīvi būtu ļoti skaidri nodalīti, ko amatpersonas nevēlas pieņemt," saka Čens. "Tas nozīmē, ka tad, kad viņa uzņēmuma parāds ir nepildīts, daļa no viņa personīgās bagātības var būt jāizmanto, lai iemaksātu maksājumus parādu turētājiem."

Hui, kurš saskaņā ar uzņēmuma Evergrandethe tīmekļa vietni joprojām ir valdošās komunistiskās partijas biedrs, ir ieķīlājis savas divas citas luksusa mājas tajā pašā greznajā Honkongas vietā kā nodrošinājumu aizdevumiem no Orix Asia Capital. Viņš arī ir meklē pārdot viņa 45 istabu Naitsbridžas savrupmāja ar skatu uz Londonas Haidparka rajonu, divus gadus pēc tam, kad to iegādājās no Saūda Arābijas prinča par 232 miljoniem dolāru. Un viņam pieder privātas lidmašīnas un 60 miljonus dolāru vērta superjahta, kuru viņš varētu būt spiests pārdot.

Tā kā Evergrande ieņēmumi ir nokrituši no klints (tikai reģistrē 2.5 miljardu dolāru apmērā līgumā paredzētajā pārdošanas apjomā gada pirmajos astoņos mēnešos, kas ir aptuveni 96% kritums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu), Hui, visticamāk, nepārliecinās kreditorus, ka uzņēmums jebkad varētu radīt pietiekami daudz naudas plūsmas turpmākai atmaksai.

Protams, viņš vēlētos, lai viņa personīgie un korporatīvie īpašumi būtu ļoti skaidri nodalīti, ko amatpersonas nevēlas pieņemt.

Tikmēr valsts mēroga hipotēkas boikots dusmīgi pircēji, kuri pilnībā samaksāja par pirkumiem, bet nesaņem dzīvokļu kompleksus laikā pēc tam, kad grūtībās nonākušie attīstītāji, piemēram, Evergrande, beidzās bez naudas, izdara spiedienu uz valdību. Lai apslāpētu sabiedrības protestus, kas Ķīnā ir reti, amatpersonas ir piekritušas izdot īpašie aizdevumi kopā 27.6 miljardus dolāru (200 miljardus juaņu), lai palīdzētu veikt šāda veida darbu. Viktors Šihs, Kalifornijas Universitātes Sandjego politiskās ekonomikas asociētais profesors, saka, ka bankām, visticamāk, ir likts aizdot vietējo pašvaldību finansēšanas grupām, lai tās varētu iegādāties nepabeigtos projektus no grūtībās nonākušām nekustamo īpašumu firmām plkst. neliela atlaide. Evergrande teica septembrī tas bija atsācis darbu pie 95% no 706 iepriekš pārdotajiem, bet nepiegādātajiem būvniecības projektiem.

Taču, ne tikai aizsargājot vidusmēra mājokļu pircēju intereses, tikai daži cer, ka Pekina mainīs savu kursu un atklās plašākus sektora glābšanas pasākumus, kas tiek uzskatīti par būtiskiem ārzonu kreditoru uzticības atjaunošanai. Kavens Tsangs, Honkongā bāzētais Moody's Investors Service vecākais viceprezidents, saka, ka ekonomiskās sāpes, ko radīja nekustamo īpašumu sabrukums, tostarp saistību nepildīšana, pārdošanas apjoma kritums un strauji palēnināta izaugsme, ir “[valdības] tolerances līmenī”.

"Centrālā valdība jau iepriekš ir skaidri norādījusi, ka tā neizmantos nekustamā īpašuma sektoru ekonomikas atbalstam," saka Tsangs. "Pagaidām mēs neesam redzējuši nekādas izmaiņas."

Konsultāciju firmas Alvarez & Marsal Asia rīkotājdirektors Honkongā Rons Tompsons saka, ka, viņaprāt, būs nepieciešami vismaz divi gadi, līdz Ķīnas pieprasījums pēc mājokļiem stabilizējas. Moody's oktobrī lēsa, ka Ķīnas īpašumu pārdošanas apjomi turpinās samazināties nākamo 12 mēnešu laikā pēc tam, kad augustā salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu tas samazinājās par 21% un septembrī par 15.3%. Saistību nepildīšanas risks joprojām ir augsts, ņemot vērā to, ka valsts izstrādātājiem nākamajos divos gados ir obligācijas vismaz 55 miljardu ASV dolāru apmērā, taču tie saskaras ar vājāku pārdošanas apjomu un ierobežotām refinansēšanas iespējām.

Šādos apstākļos obligāciju investori, kas iegrimuši saistību nepildītāju izstrādātāju pārstrukturēšanā, "negaida 100 centus no dolāra", un, visticamāk, pieprasīs pašu kapitālu un citus nodrošinājumus, lai kompensētu pieaugošos zaudējumus, saka Alvarez & Marsal Asia's Thompson. Tie, kas ir aizdevuši tieši Hui, arvien vairāk pārņem lietas savās rokās, arvien biežāk tiek arestēti līdzekļi un tiek iesniegti lūgumraksti par aktīvu likvidāciju nesamaksāto finanšu saistību dēļ, saka Broks Silvers, Kaiyuan galvenais investīciju speciālists no Honkongas. Kapitāls, kas iegulda problemātiskajos aktīvos.

Evergrande 28. novembrī Honkongā gaidāma nobeiguma tiesas sēde, kuru jūnijā pirmo reizi ierosināja kreditors un Samoa bāzētais investīciju holdings Top Shine Global Limited, kas pārsniedz 110 miljonus ASV dolāru nenoteiktu finanšu saistību veidā.

Evergrande galvenā mītne Honkongā, ko tā 1.6. gadā iegādājās par 12.5 miljardiem dolāru (2015 miljardiem Honkongas dolāru) no Ķīnas Estates Holdings, kuru kontrolē Hui draugs miljardieris. Džozefs Lau, arī kreditori ir apķīlājuši un nesen nodevuši pārdošanā. 26 stāvu Ķīnas Evergrande centra, kas atrodas Vančai, tagad lēstā vērtība ir aptuveni 1 miljards ASV dolāru, un solīšanas process noslēdzās oktobra beigās. ziņots, ka zīmēja procenti no miljardiera Li Ka-shing's CK Asset Holdings.

Šķiet, ka Hui pēdējo cerību saista ar elektromobiļiem. Honkongas sarakstā iekļautā China Evergrande New Energy Vehicle Group , divas trešdaļas pieder mātes uzņēmumam Evergrande un kura tirdzniecība arī ir apturēta kopš marta, paziņoja oktobra beigās. ka tas ir piegādājis 24,700 5 USD vērto elektrisko sporta transportlīdzekli Hengchi 100 pirmajai XNUMX pircēju partijai, kas ir Hengchi Auto "nozīmīgs pavērsiens". Mātes uzņēmums Evergrande arī teica jūlija iesniegumā ka tas var piedāvāt kapitāla daļas savā EV vienībā kā daļu no “papildu kredīta uzlabošanas” paketes ārzonu parāda pārstrukturēšanai.

Taču Shen Meng, Pekinas modes investīciju bankas Chanson & Co rīkotājdirektors, saka, ka EV piegādes kreditoriem sniedz nelielu komfortu. Nomocītais Hui, kurš reiz lolotās ambīcijas Lai kļūtu par Ķīnas Elonu Musku un virzītu Evergrande virs Teslas, vēl tāls ceļš ejams līdz Hengchi kā stabila zīmola izveidei.

"Pirmās partijas piegādes nenozīmē Evergrande EV biznesa nobriešanu, jo būs jāpieliek lielas pūles, lai sāktu lielāka mēroga ražošanu un piegādi masveidā," saka Šens. "Maz ticams, ka EV vienība tiks uzskatīta par uzticamu līdzekli, un tā īpaši nepalīdzēs pārstrukturēšanas procesā."