Berkshire Hathaway izpilddirektors Vorens Bafets. (Foto Džemala grāfiene/Getty Images for Time Inc.)
getty
Mana pieredze liecina, ka akcijas, kurām ir gan izaugsmes, gan vērtības raksturlielumi, bieži vien ir daudzsološas akcijas.
Šobrīd es tam ticu Berkshire Hathaway (BRK.B), Izmantotie materiāli
Vai jums vajadzētu iegādāties šīs akcijas tagad, kad lāču tirgus ir nikns? Manuprāt, jā. Iespējams, neesam sasnieguši zemāko punktu, bet man šķiet, ka šiem vērtspapīriem ir pievilcīgas cenas.
Lai manā analīzē tās kvalificētos kā vērtības akcijas, tās ir jāpārdod par 15 reizes vai mazāku peļņu par akciju. Kas attiecas uz izaugsmi, pēdējo piecu gadu laikā peļņai uz vienu akciju ir jābūt palielinājusi vidēji par 12% vai vairāk.
Starp dažiem desmitiem uzņēmumu, kas var atbilst šiem kritērijiem, es iesaku četrus.
Pat 91 gada vecumā Vorens Bafets, Berkshire Hathaway priekšsēdētājs, turpina mani pārsteigt ar savu gudrību, izlēmību un nianšu uztveri.
Berkšīra ir plaši izplatīts konglomerāts. Tai pilnībā pieder aptuveni 70 uzņēmumi, tostarp Burlington Northern Santa Fe Railway, Clayton Homes, Duracell, Fruit of the Loom, GEICO, PacifiCorp un Precision Castparts.
Tam pieder arī nozīmīgas akcijas desmitiem citu akciju, īpaši American Express
Berkshire viegli kvalificējās šodienas sarakstam. Tās piecu gadu peļņas pieauguma temps bija aptuveni 33%. Akcijas tiek pārdotas tikai par aptuveni astoņas reizes lielāku peļņu.
Es domāju, ka zemais reizinājums atspoguļo investoru bailes, ka Bafets ir tikai mirstīgs; viņam kādreiz jāmirst vai jāiet pensijā. Bet es uzskatu, ka viņam ir spējīgi leitnanti (jo īpaši Gregs Ābels, Adžits Džeins, Tods Kombs un Teds Vešlers), lai viņu aizstātu, kad viņš nomirst vai aiziet pensijā.
Applied Materials, kas ir nozīmīgs aprīkojuma piegādātājs pusvadītāju rūpniecībai, atrodas Santaklārā, Kalifornijā. Tās piecu gadu peļņas pieauguma temps pārsniedz 17%, un akcijas tiek pārdotas par mazāk nekā 14 reizēm lielāku peļņu.
Tāpat kā gandrīz visi tehnoloģiju krājumi, Applied Materials ir krituši 2022. gada lielajā tehnoloģiju akciju korekcijā. Tas ir samazinājies par 36%, un tagad tiek pārdots par aptuveni 102 $ par akciju.
Es nezinu, vai tehnoloģiju akciju sabrukums ir beidzies, bet es zinu, ka Applied Materials ir uzrādījis peļņu 14 no pēdējiem 15 gadiem. Tās atdeve no ieguldītā kapitāla šogad jau devīto gadu pēc kārtas būs virs 20%.
Daži investori Regeneron Pharmaceuticals uzskatīja par vienu triku poniju, kas ir atkarīgs no tā acu zālēm Eylea. Manuprāt, tā kritika vairs nav patiesa. 2021. gadā Eylea joprojām bija uzņēmuma lielākais ieņēmumu ražotājs, sasniedzot 9.4 miljardu dolāru pārdošanas apjomu. Un viens no šīs zāles galvenajiem patentiem beigsies 2023. gadā.
Regeneron ir divas citas zāles ar lielu pārdošanas apjomu: Regen-Cov (Covid-19) ar 7.6 miljardu ASV dolāru pārdošanas apjomu un Dupixent (kas ārstē vairākas slimības, tostarp ekzēmu un ezofagītu) ar 6.2 miljardiem ASV dolāru. Dupixent ir kopuzņēmums ar Sanofi.
Regeneron ir arī vairākas apstiprinātas zāles, no kurām katras pārdošanas apjoms ir mazāks par 1 miljardu ASV dolāru.
Es domāju, ka Regeneron ir izdevīgākā cena, jo cena no vairāk nekā 700 USD par akciju aprīlī ir samazinājusies līdz aptuveni 586 USD tagad. Tās piecu gadu peļņas pieauguma temps ir 24%, un akcijas tiek pārdotas par nedaudz vairāk nekā astoņas reizes lielāku peļņu.
Covid testēšana pēdējā laikā ir noslogojusi medicīnisko pārbaužu uzņēmumus. Tas veicināja to, ka Laboratory Corp. of America Holdings piecu gadu peļņas pieauguma temps sasniedza gandrīz 23%. Bet pat tad, ja šī pandēmija mazināsies, es domāju, ka esam nonākuši pasaulē, kurā lielākam skaitam cilvēku biežāk tiks veiktas vairākas medicīniskās pārbaudes.
Manuprāt, LH tagad ir pievilcīgs, un tā cena ir nedaudz vairāk nekā 11 reizes lielāka par ienākumiem. Ja pandēmija turpināsies un pasauli turpinās mocīt jauni Covid-19 varianti, tas varētu arī sniegt zināmu stabilitāti jūsu portfelim.
Ieraksts
Sākot ar 2001. gadu, esmu uzrakstījis 16 slejas par akcijām, kurām ir gan izaugsmes, gan vērtības pazīmes. (Šis ir 17.) Vidējais 12 mēnešu ienesīgums no maniem ieteikumiem ir bijis 18.6%.
Salīdzinājumam, Standard & Poor's 500 Total Return Index tajos pašos periodos ir bijis vidēji 11.2%.
No 16 ieteikumu kopām 12 ir bijušas ienesīgas, bet 11 ir pārspējušas indeksu.
Uzmanību! Manas kolonnas rezultāti ir hipotētiski, un tos nedrīkst sajaukt ar rezultātiem, ko iegūstu klientiem. Turklāt pagātnes sniegums neparedz nākotni.
Mana izvēle pirms gada samazinājās par 0.7%, savukārt indekss zaudēja 8.4%. Māju būvētājs Pulte Group (PHM) bija lielākais zaudētājs, samazinoties par 15.4%. Supernus Pharmaceuticals (SUPN) bija labākais ieguvējs, palielinoties par 13.9%. Pa vidu bija Allstate
Informācijas atklāšana: man personīgi un gandrīz visiem saviem klientiem pieder Berkshire Hathaway. Dažiem maniem klientiem pieder Allstate.
Avots: https://www.forbes.com/sites/johndorfman/2022/07/25/berkshire-applied-materials-regeneron-stock-buys-growth-value/