(Bloomberg) — Berkshire Hathaway Inc. gatavojas sniegt investoriem ieskatu par to, kā konglomerāts risina spirālveida inflāciju, likmju kāpumus un tirgus lejupslīdi, kas ir svērta dažiem tā lielākajiem īpašumiem.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Vorena Bafeta Berkshire sestdien ziņos par otrā ceturkšņa rezultātiem, un krasā izpārdošana, kas šā gada pirmajā pusē tirgos, visticamāk, izņems daļu no uzņēmuma akciju portfeļa un līdz ar to pašu uzskaites vērtību. pēc analītiķu domām.
Lai gan šis rādītājs nav uzņēmuma galvenais rādītājs, investori to izmanto kā konglomerāta darbības saīsinājumu, un, visticamāk, viņu vājums ietekmēs.
"Mēs varam atskatīties uz Berkshire portfeli un tirgus izmaiņām un sagaidīt diezgan ievērojamu secīgu pasliktināšanos," sacīja Meijers Šīldss, Keefe Bruyette & Woods Inc analītiķis. "Labāk vai sliktāk — es personīgi domāju, ka sliktāk — cilvēki skatās uz uzskaites vērtību. kā Berkshire novērtējuma bāzi, un, ja uzskaites vērtība samazināsies, tas padarīs akcijas mazāk pievilcīgas.
Tirgus satricinājumi nav vienīgais pretvējš. Tā kā inflācija ir karsta, Berkshire darbības uzņēmumu kritums tādās jomās kā nekustamo īpašumu un auto apdrošināšana, kur inflācija, visticamāk, palielinās atlīdzību izmaksas, varētu atsvērt uzņēmuma enerģētikas un dzelzceļa vienību gūtos ieguvumus.
Apdrošinātāji, kas jau ziņoja par ienākumiem, apgalvo, ka viņus smagi skārušas likmes un inflācija, vēršot investoru uzmanību uz to, kā Berkshire uzņēmumi, piemēram, automašīnu apdrošināšanas uzņēmums Geico, otrs lielākais privātais pasažieru automašīnu apdrošinātājs ASV, un Gen Re būs godīgi.
Bafets šā gada sākumā sacīja, ka viņš nevar paredzēt inflācijas trajektoriju turpmākajos mēnešos vai gados. Tomēr viņš ir redzējis cenu pieaugumu visos savos uzņēmumos. "Tas krāpj gandrīz visus," viņš teica par inflāciju tajā laikā.
"Darbošie uzņēmumi patiešām ir mikrokosmoss plašākai ekonomikai," sacīja Ketija Seiferta, CFRA Research analītiķe. "Tie ir diversificēti, bet atkal diversifikācija ne vienmēr tos izolē no inflācijas, jo patiešām ir maz nozaru, kas ir imūnas."
Rezultāti tiek sasniegti nedaudz vairāk nekā trīs mēnešus pēc tam, kad akcionāri pulcējās Omahā, Nebraskā, uz uzņēmuma pirmo ikgadējo sapulci kopš pandēmijas sākuma. Miljardieris investors Bafets izmantoja sanāksmi, lai reklamētu agresīvu pirkšanas gājienu, kas ietvēra apdrošināšanas kompānijas Alleghany Corp., paplašinātas Chevron Corp. daļas un akcijas citos uzņēmumos, tostarp HP Inc.
Jāatzīmē, ka Berkshire ir ātri iegādājies Occidental Petroleum Corp. akcijas, un tagad tai pieder 19.5% no enerģētikas uzņēmuma apgrozībā esošajām akcijām. Tas ir radījis jautājumus par to, vai Berkshire uzskata enerģētikas uzņēmumu par iegādes mērķi, lai gan šāda veida ieskats reti tiek iekļauts uzņēmuma ceturkšņa rezultātos.
"Es nedomāju, ka jūs iegūsit skaidrību" par Berkshire nodomu, sacīja Kols Smids, investīciju kompānijas Smead Capital Management prezidents.
Lūk, ko vēl skatīties šajā ceturksnī:
Atpirkšana
Bafets arvien vairāk bija izvēlējies Berkshire akciju atpirkšanu kā vienu veidu, kā likt naudu strādāt konkurētspējīgā darījumu slēgšanas vidē. Berkshire 27.1. gadā atpirka kopumā 2021 miljardu ASV dolāru, kas ir augstākais gada līmenis, kopš viņš 2018. gadā sāka agresīvi atpirkt akcijas, jo uzņēmumam bija grūti izvietot gandrīz rekordlielu naudas līdzekļu apjomu.
Pirmajā ceturksnī tas palēnināja akciju atpirkšanas apjomu tikai ar 3.2 miljardiem USD. Tirgū atkāpjoties no pandēmijas ēras maksimumiem, atpirkšana varētu samazināties, jo ir redzami iespējamie darījumi.
"Varētu redzēt, ka tiek atpirkts mazāk akciju, nekā cilvēki vēlas," sacīja Shields. "Pastāv arvien pievilcīgāki kapitāla izmantošanas veidi."
Stock Swoon
Bafetam patīk lēts darījums, un, lai gan tirgus satricinājumi var sagraut Berkshire akciju portfeli, tas var arī izrādīties pirkšanas iespēja.
Saskāries ar investoru jautājumiem par to, kāpēc viņš neizmantoja lejupslīdi, kad pandēmija iekaroja, pirmajā ceturksnī Bafets pastiprināja situāciju. Viņš un viņa vietnieki, kas veic ieguldījumus, devās uz Berkšīras lielāko iepirkšanos vismaz desmit gadu laikā, trīs mēnešu laikā palielinot neto pirkumus aptuveni 41 miljarda dolāru apmērā.
Tagad, kad karš un inflācija veicina tirgus nestabilitāti, izraisot S&P 500 sliktāko ceturksni vairāk nekā divu gadu laikā, Bafets var turpināt šo punktu.
Mantošana
Bafets, kuram tagad ir 91 gads, pagājušajā gadā apstiprināja, ka Berkshire priekšsēdētāja vietnieks Gregs Abels gatavojas ieņemt izpilddirektora amatu ikreiz, kad viņš aizies. Analītiķi saka, ka maz ticams, ka uzņēmums nedēļas nogalē sniegs sīkāku informāciju par augstākā līmeņa pēctecības plāniem, un tikai daži sagaida, ka Bafets vai viņa ilggadējais biznesa partneris, 98 gadus vecais Čārlijs Mungers, atkāpsies no amata.
Pēc Seiferta domām, Alleghany izpilddirektors un bijušais Berkshire apdrošināšanas vadītājs Džo Brendons varētu kļūt par loģisku Adžita Džeina pēcteci, kurš vada konglomerāta apdrošināšanas operāciju.
"Vorenam Bafetam joprojām ir sava veida mīksta vieta Džo Brendonam. Viņš viņu augstu vērtē," sacīja Seiferts. "Tā kā tas attiecas uz varbūt ne augstākā līmeņa pēctecību, bet gan pāris pakāpienus uz leju, ir jauna maza grumbiņa."
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/berkshire-results-may-show-toll-134124324.html