Lielākā banku neveiksme kopš lielās lejupslīdes izraisa “pārspīlētas” bailes no infekcijas, taču joprojām pastāv lieli riski

Augšējā līnija

Jaunuzņēmuma aizdevēja Silicon Valley Bank pēkšņais krahs, kas vainagojās ar lielāko bankas bankrotu kopš Lielās lejupslīdes, ir izraisījis postījumus akcijās un radījis bažas par potenciāli sistēmisku mīklu, un, lai gan eksperti saka, ka bailes lielākoties ir pārspīlētas, viņi arī brīdina. ar to saistītās Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšanas sekas ekonomikā turpināsies vēl ilgu laiku.

galvenie fakti

Šonedēļ tirgu ir pārņēmušas bažas par inficēšanos, jo finanšu sektors izraisīja plašāku akciju kritumu pēc kriptobankas Silvergate slēgšanas trešdien un SVB līdzīgi pēkšņās slēgšanas piektdien, kad tā tika pārtraukta. aizslēgs Kalifornijas regulators saistībā ar lielāko banku bankrotu kopš Lielās lejupslīdes.

Plašā izpārdošana bija "neapšaubāmi nevēlams atgādinājums" par 2008. gada finanšu krīzi, saka Sevens Report analītiķis Toms Esejs, norādot, ka SVB satricināja un galu galā nespēja noturēties virs ūdens pēc tam, kad tā bija spiesta pārdot obligāciju portfeli ar zaudējumiem 1.8 miljardu ASV dolāru dēļ. procentu likmes nospieda obligāciju cenas “daudz zem”, kur tās bija iegādes brīdī.

Lai arī Silvergeitas un SVB finansēšanas problēmas ir "drausmīgas" un "ļoti negatīvas", tās nevajadzētu "ekstrapolēt, lai sodītu visu nozari," saka Essaye, norādot, ka abas bankas darbojās tirgos, kas ir neaizsargātāki pret ekonomisku stresu, ko izraisīja augstākas procentu likmes — kriptovalūtas, jaunuzņēmumi un riska kapitāls.

Tomēr grūtības norāda arī uz problēmām, ar kurām saskaras viss banku sektors, proti, noguldījumu (un līdz ar to arī banku pakalpojumu) izmaksas ir “ievērojami pieaugušas” augstāku likmju dēļ, kamēr obligāciju turējumu tirgus vērtība ir zemāka, kas nozīmē, ka “dažas bankas var nebūt rakstiet tik lielos burtus, kā viņi domā, "saka Essaye.

Piektdienas vēstulē klientiem Bank of America analītiķis Ebrahims Poonawala lielā mērā piekrita, sakot, ka panika ir "iespējams, pārspīlēta", jo investori uzsver "indiosinkrātiskas problēmas atsevišķās bankās", taču viņš arī norādīja, ka sektors turpinās cīnīties līdz inflācijas bažām. beidzot mazinājās — izredzes ar a ļoti nenoteikts laika skala.

Svarīgs citāts

“[Šajā jaunajā] procentu likmju vidē biznesa modeļiem ir nozīme, peļņai ir nozīme un nereālas rentabilitātes prognozes pēc 5 līdz 10 gadiem to nesamazinās,” saka Kriss Zakarelli, Independent Advisor Alliance galvenais investīciju speciālists. "Ir daudz uzņēmumu un spekulatīvu burbuļu, kas neatgriežas no šīs Fed intervences kārtas."

Ko mēs nezinām

Joprojām nav skaidrs, kā Fed amatpersonas reaģēs uz banku sektora cīņām; tomēr Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels var būt spiests reaģēt uz satricinājumiem centrālās bankas nākamās politikas sanāksmes noslēgumā, kas notiks 22. martā. Šonedēļ liecinot likumdevējiem, priekšsēdētājs atkārtoja ka kāpumi palēnina ekonomiku "ar ilgu un mainīgu nobīdi", kas dažas nozares un uzņēmumus skar vairāk nekā citus, piebilstot: "Paies laiks..., lai pilnībā realizētu monetārās ierobežošanas ietekmi."

Pamatinformācija

Divi no lielākajiem jautājumiem ekonomistiem ir par to, kad Fed palēninās vai apturēs savu likmju pieaugumu, un kas, ja ne ievērojami zemāka inflācija, varētu likt galīgajam pārtraukumam. Arvien vairāk ekspertu uzskata, ka tas varētu radīt lielus traucējumus finanšu tirgū, taču nav skaidrs, kāda veida Tā kā 30 gadu valsts kases ienesīgums pagājušā gada beigās strauji pieauga, Bank of America kredītu stratēģis Jurijs Seligers sacīja klientiem, ka politikas veidotāji varētu būt vairāk nobažījušies. slikta likviditāte Valsts kases tirgū. Turklāt potenciāli liels mājokļu cenu kritums varētu izraisīt pārāk lielu stingrību mājokļu sektorā, kas ir galvenā ASV ekonomikas sastāvdaļa.

Vēl lasu

SVB izslēdza Kalifornijas regulators (Forbes)

SVB akcijas tika apturētas pēc akciju sabrukuma — riska kapitāla uzņēmumi liek uzņēmumiem izņemt līdzekļus (Forbes)