Bils Akmens dodas uz Kanādas Klusā okeāna dzelzceļu

Kopsavilkums

• Aktīvista investora iepriekšējais ieguldījums uzņēmumā noveda pie vadības kapitālremonta.
• Canadian Pacific nesen iegādājās Kansas City Southern.

Miljardieris investors Bils Akmens (Trades, Portfolio) šīs nedēļas sākumā atklāja daļu no Canadian Pacific Railway Ltd. (CP, Financial), atgriežoties pie vienas no savām veiksmīgākajām likmēm pēc izpārdošanas 2016. gada trešajā ceturksnī.

Guru Ņujorkā bāzētais riska ieguldījumu fonds ir pazīstams ar to, ka ieņem lielas pozīcijas dažos neefektīvos uzņēmumos un cenšas panākt pārmaiņas, lai akcionāriem iegūtu vērtību. Lai gan pēdējos gados viņš ir guvis panākumus ar Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG, Financial) un Starbucks Corp. (SBUX, Financial), viens no pazīstamākajiem Akmena aktīvistu mērķiem, kas viņam nebeidzās labi, bija Valeant Pharmaceuticals. . Viņš arī sasniedza neveiksmīgu "Herbalife Nutrition Ltd." (HLF, Financial) šoru, no kura viņš atteicās 2018. gadā.

Saskaņā ar grozījumiem Pershing Square 2021. gada ceturtā ceturkšņa 13F iesniegtajā Vērtspapīru un biržu komisijā, Akmens ieguldīja 2.8 miljonos Kanādas Klusā okeāna reģiona akciju, piešķirot akcijai 1.88% no akciju portfeļa. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu 73.15 USD par akciju.

Aktīvista guru iepriekšējais ieguldījums uzņēmumā, kas tika izveidots 2011. gadā, 2012. gadā izraisīja valdes pārskatīšanu un jauna izpilddirektora iecelšanu. Pēc četriem gadiem 2016. gadā viņš pārdeva akciju daļu, sava uzņēmuma kabatā ienesot aptuveni 2.6 miljardu dolāru peļņu. , saskaņā ar Forbes.

Kanādas dzelzceļa operators decembrī pabeidza Kansas City Southern iegādi, izveidojot pirmo dzelzceļa tīklu, kas aptver Kanādu, ASV un Meksiku.

Uzņēmuma tirgus vērtība ir 71.35 miljardu dolāru; tās akcijas otrdien tirgojās aptuveni 76.53 USD apmērā ar cenas un peļņas attiecību 23.39, cenas un pārdošanas attiecību 2.7 un cenas un pārdošanas attiecību 8.39.

GF vērtības līnija liecina, ka akcijas pašlaik ir nedaudz pārvērtētas, pamatojoties uz vēsturiskajiem rādītājiem, pagātnes finanšu rezultātiem un nākotnes peļņas prognozēm.

27. janvārī uzņēmums ziņoja par saviem 2021. gada ceturtā ceturkšņa un visa gada rezultātiem. Ceturkšņa koriģētā peļņa bija 95 centi par akciju ar 2.04 miljardu dolāru ieņēmumiem.

Gada laikā tā reģistrēja koriģēto peļņu 3.76 USD apmērā par akciju, pārdodot 8 miljardus USD.

GuruFocus novērtēja Canadian Pacific finansiālo spēku ar 4 no 10. Lai gan uzņēmums pēdējo trīs gadu laikā ir emitējis jaunus ilgtermiņa parādus, tas ir pārvaldāmā līmenī, pateicoties atbilstošam procentu segumam. Tomēr Altmana Z rādītājs 2.12 norāda, ka uzņēmums ir pakļauts zināmam spiedienam, jo ​​aktīvi uzkrājas ātrāk nekā ieņēmumi pieaug. Ieguldītā kapitāla atdeve aizēno vidējās svērtās kapitāla izmaksas, tāpēc vērtība tiek radīta, uzņēmumam augot.

Dzelzceļa uzņēmuma rentabilitāte bija labāka, iegūstot nevainojamu 10 no 10 vērtējumu, pamatojoties uz darbības peļņas pieaugumu, kā arī spēcīgo pašu kapitāla, aktīvu un kapitāla atdevi, kas pārspēj lielāko daļu konkurentu. Kanādas Klusā okeāna reģionu atbalsta arī mērens Piotroski F-score — 4 no 9, kas nozīmē, ka apstākļi ir raksturīgi stabilam uzņēmumam. Neskatoties uz ieņēmumu uz vienu akciju pieauguma palēnināšanos pēdējo 12 mēnešu laikā, tā paredzamības pakāpe ir 4.5 no piecām zvaigznēm. GuruFocus saka, ka uzņēmumi ar šo rangu 10.6 gadu laikā ik gadu atdod vidēji 10%.

Ackman tagad ir uzņēmuma lielākais guru akcionārs ar 0.30% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Pie citiem labākajiem guru investoriem pieder Bils Geitss (Tirdzniecības, Portfeļa) fonda fonds, Ken Fisher (Tirdzniecība, portfelis), ray Dalio (Tirdzniecība, portfelis), Džims Simons (tirdzniecība, portfelis) renesanses tehnoloģijas, Paul Tudor Jones (Tirdzniecība, portfelis), Prem Votsa (Tirdzniecība, portfelis), Džoels Grīnblats (Tirdzniecība, portfelis), Pirmā ērgļa ieguldījums (Tirdzniecība, Portfelis) un Lī Ainslijs (Tirdzniecība, Portfelis).

Portfeļa sastāvs un izpilde

Lielākā daļa Ackman 10.78 miljardu ASV dolāru akciju portfeļa, kas ceturtā ceturkšņa beigās sastāvēja no septiņām akcijām, ir ieguldīta patēriņa cikliskajā sektorā. Nekustamā īpašuma un industriālajām telpām ir daudz mazākas reprezentācijas.

Pārējie guru īpašumi 31. decembrī bija Lowe's Companies Inc. (LOW, Financial), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT, Financial), Chipotle, Restaurant Brands International Inc. (QSR, Financial), The Howard Hughes Corp. ( HHC, Financial) un Domino's Pizza Inc. (DPZ, Financial).

Pershing Square 26.9. gadā reģistrēja 2021% neto sniegumu, nedaudz atpaliekot no S&P 500 kopējās peļņas 28.7%.

Informācija

Man / mums nav pozīciju nevienā minētajā akcijā, un es neplānoju uzsākt pozīcijas nākamo 72 stundu laikā.

Ieguldītājiem jāapzinās, ka 13F pārskati nesniedz pilnīgu priekšstatu par guru līdzdalību. Tie ietver tikai momentuzņēmumu par garajām akciju pozīcijām ASV biržā kotētās akcijās un Amerikas depozitārija sertifikātiem ceturkšņa beigās. Tie neietver īsās pozīcijas, ne-ADR starptautiskos turējumus vai cita veida vērtspapīrus.

Šī autora viedokļi ir tikai viņu pašu viedoklis, un GuruFocus.com tos neapstiprina vai negarantē.