Bils Gross saskata stagflācijas iespēju, saka, ka viņš šeit nebūtu akciju pircējs

Bils Gross, kādreizējais tā sauktais obligāciju karalis, kurš līdzdibināja fiksēto ienākumu gigantu Pimco, sacīja, ka viņš saskata stagflācijas iespēju ekonomikā un tagad nepirktu akcijas agresīvi.

77 gadus vecais investors uzskata, ka, lai gan Federālo rezervju sistēmas mērķis ir cīnīties ar pieaugošo inflācijas spiedienu, tā arī baidās, ka pārāk liela likmju paaugstināšana varētu radīt pārāk lielu spiedienu uz aktīvu cenām, izraisot satricinājumus finanšu tirgos.

"Es domāju, ka viņi ir saslēgti rokudzelžos attiecībā uz to, ko viņi var darīt, viņi ir tik zemu. Un inflācija šobrīd ir tik augsta vēsturiski, ka būs grūti pārāk daudz paaugstināt procentu likmes," intervijā Braienam Salivanam ceturtdien sacīja Gross CNBC raidījumā "Worldwide Exchange".

“Un es to saku vienkārši no reālistiska pieņēmuma viedokļa, ka akciju tirgu daļēji, iespējams, par 30% līdz 40%, noteica zemākas procentu likmes un jo īpaši zemākas reālās procentu likmes. Un tiktāl, cik tagad jūs tos paaugstināt pat par 50, līdz 100 līdz 150 bāzes punktiem… tas būtiski ietekmē finanšu aktīvus, jo īpaši akcijas, jo procentu likmju atlaide, peļņas nākotnes plūsma. Tāpēc es domāju, ka viņiem ir jābūt ļoti uzmanīgiem, ”viņš teica.

Ja globālās centrālās bankas ir iestrēgušas zemu procentu likmju pasaulē, tas var izraisīt noturīgu inflāciju apvienojumā ar globālās ekonomikas lejupslīdi, vidi, ko dēvē par stagflāciju, sacīja Gross.

"Tas, iespējams, nozīmē stagflāciju. Un, ziniet, inflācija jau kādu laiku ir virs 3% līdz 4%, " viņš teica.

Patēriņa cenas janvārī pieauga par 7.5%, salīdzinot ar gadu iepriekš, un Fed vēlamais inflācijas rādītājs uzrādīja lielāko 12 mēnešu pieaugumu kopš 1983. gada.

Fed priekšsēdētājs Džeroms Pauels trešdien sacīja, ka joprojām saskata ceturtdaļprocentpunkta pieaugumu, taču norādīja, ka Krievijas un Ukrainas karš ir radījis nenoteiktību perspektīvās.

Saskaņā ar CME grupas datiem tirgi ir pilnībā novērtējuši likmes paaugstināšanu 15.-16.marta sanāksmē, taču ir samazinājušas cerības uz atlikušo gadu kopš Ukrainas konflikta sākuma.

Tirgotāji tagad nosaka cenas ar piecu ceturkšņa procentu punktu paaugstināšanu, kas federālo fondu etalonlikmi palielinātu no pašreizējā diapazona no 0–0.25% līdz 1.25–1.5%.

Gross sacīja, ka izvēlas būt piesardzīgs akciju atlasītājs, piebilstot, ka viņam pieder līdzdalība naftas cauruļvados, kas ir beznodokļu partnerības.

“Es šeit nebūtu akciju pircējs. Es vienkārši būtu piesardzīgs investors,” sacīja Gross. "Ir dažādi veidi, kā nopelnīt pienācīgu atdevi, nepērkot akcijas un neuzņemoties šo tiešu risku vai pārdodot obligācijas, kas, mūsuprāt, pēdējo nedēļu laikā ir saistīta arī ar ievērojamu risku."

Gross ceturtdien izdeva savus memuārus “Es joprojām stāvu: Bonds karalis Bils Gross un PIMCO Express”. Investors pārvaldīja Pimco Total Return Fund, pirms 2014. gadā pievienojās Janusam Hendersonam.