(Bloomberg) — Bloomberg Invest konference atsākās ceturtdien, kad daži no ietekmīgākajiem finanšu līderiem pulcējās Ņujorkā, lai sarunātos par dažādām tēmām, tostarp mākslīgo intelektu, kriptovalūtām un riska kapitālu.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Lai iegūtu pilnu darba kārtību, noklikšķiniet šeit. Lai apkopotu trešdienas notikumus, tostarp diskusijas ar Coinbase Global Inc. izpilddirektoru Braienu Ārmstrongu un Bank of America Corp. izpilddirektoru Braienu Moinihanu, noklikšķiniet šeit.
Blekstonas Perijs redz, ka privātajiem investoriem trūkst naudas jauniem fondiem (3:50 ET)
Saskaņā ar Blackstone Inc. uzņēmuma Verdun Perry teikto, privātā kapitāla investori cīnās, lai uzņemtos jaunas saistības pret fondiem, jo viņi jau ir pārspīlēti piesaistīti aktīvu klasei un viņiem ir mazāk pieejamā kapitāla.
Pagājušā gada kritums publiskajos tirgos ir "gandrīz mākslīgi" palielinājis viņu portfeļu sadalījumu privātajam kapitālam, padarot to grūtāku un mazāku iespējamību, ka viņi ieguldīs papildu naudu, ceturtdien sacīja uzņēmuma globālais stratēģisko partneru vadītājs Perijs. Bloomberg Invest konference. Viņš sacīja, ka investori, kuru mērķis ir 10% aktīvu klasē, varētu būt atraduši 17% vai 20% piešķīrumu.
"Ir grūti turpināt slēgt jaunus darījumus, uzņemties jaunas saistības, ja jūs jau esat pārāk piesaistīts privātajam kapitālam un pārsniedzat savus mērķus," sacīja Perijs.
Tajā pašā laikā izplatīšanas apjoms 40. gadā samazinājās par 50% vai 2022%, salīdzinot ar 2021. gadu, viņš teica.
"Mums ir lieli investori privātā kapitāla fondos, kuri vēlas iesaistīties jaunos fondos, bet viņiem nav pieejams kapitāls," sacīja Perijs.
Mākslas investoriem jāmeklē iespējas vidēja līmeņa tirgū (3:10 ET)
Art Intelligence Global dibinātājs sagaida, ka vidēja līmeņa mākslas tirgus, kas ir no 2 līdz 10 miljoniem ASV dolāru, piedāvās ieguldījumu iespējas.
"Tur, kur lietas vienkārši šķiet ārpus tirgus, nav tik karstas, kā mēs domājām," konferencē sacīja Eimija Kapelaco, runājot par pagājušā mēneša izsoles rezultātiem un vārdu pārbaudes māksliniekiem Vilemu de Kūningu, Lī Krasneru un Deividu Hokniju.
Cappellazzo turpināja teikt, ka varētu būt ierobežots blue-chip materiālu piedāvājums, jo īpašumi tirgū nenāk tik bieži kā iepriekš, mainoties attieksmei pret iekasēšanu un jaunām nodokļu stratēģijām. Tikmēr interese par kolekcionēšanu pieaug.
"Lietas, kas ir bloķētas kolekcijās 30 gadus, tas viss ir ļoti, ļoti vēlams," viņa teica. "Tāpēc tirdzniecības konkurence, lai piekļūtu tai, pārdotu un, protams, saņemtu komisijas maksas utt., ir karsta, kas kaut kādā veidā palielina vispārējo vēlmi pēc tā."
Aplūkojot mākslas tirgus augošās jomas, viņa teica, ka noteiktas pasaules daļas, kurām viņu mākslai nav pievērsta tik liela uzmanība, tagad pienākas, piemēram, japāņu darbi no 1950. un 1960. gadiem. Sievietes un krāsainās mākslinieces arī ir segmenti, ko skatīties.
Pantera's Morehead redz Positive Black-Swan for Crypto (2:25 ET)
Dens Morheds, Pantera Capital dibinātājs un izpilddirektors, sacīja, ka regulējuma skaidrība varētu būt nākamais "melnā gulbja" notikums kriptovalūtu nozarē.
"Regulējošā skaidrība ir viena lieta, ko neviens negaida, un ir daži veidi, kā tas varētu notikt," konferencē sacīja Morheds. "Tas varētu būt pozitīvais melnais gulbis."
Džejs Kleitons, bijušais Vērtspapīru un biržu komisijas priekšsēdētājs, sacīja, ka nevēlas "no malas" minēt, vai viņš piekrīt pašreizējā priekšsēdētāja Gerija Genslera rīcībai iesūdzēt tiesā Binance un Coinbase.
"Es domāju, ka mums ir ļoti rupja saruna par kaut ko, kas prasa nianses," konferencē sacīja Kleitons, tagad Sullivan & Cromwell padomnieks. "Kripto patiešām ir tehnoloģija. Blokķēdes tehnoloģijas izmantošanai visos mūsu finanšu sistēmas aspektos nevajadzētu būt pretrunīgai.
Kārlaila uzskata, ka investīcijas naftā ir ļoti svarīgas enerģijas pārejai (2:XNUMX ET)
Uzņēmumam Carlyle Group Inc. enerģētikas pārejas atslēga nav atteikšanās no uzņēmumiem, kas rada intensīvas oglekļa emisijas, un tas ir pretrunā ar dažiem investoriem, kuri ir atteikušies no naftas un gāzes nozares.
"Oglekļa ietilpīgo ieguldījumu atsavināšana ir tikai portfeļa sadales jautājums," konferencē sacīja uzņēmuma infrastruktūras investīciju direktore Pūda Gojala. "Tas faktiski neizvada no atmosfēras nevienu oglekļa molekulu."
Viņa sacīja, ka ieguldījumu sabiedrība saskata "nenovērtētu potenciālu", ieguldot esošos uzņēmumos, kas rada "tiešām interesantu peļņu", strādājot pie to dekarbonizācijas laika gaitā.
Quantum Energy Partners līdzpriekšsēdētājs Čārlzs Beilijs konferencē sacīja, ka cenas naftas un gāzes nozarē kapitāla trūkuma dēļ ir tik zemas, ka investori varētu iegādāties esošu uzņēmumu, četrkāršot peļņu desmit gadu laikā un pēc tam slēgt bizness uz leju.
Publiski tirgotie slānekļa uzņēmumi gūst vēsturisku peļņu, pateicoties bezprecedenta tēriņu disciplīnai, jo investori pieprasa lielāku peļņu. Tikmēr cieši turētas ASV naftas kompānijas parasti paātrina izaugsmi, lai pievērstu savu publisku vienaudžu uzmanību un pārtrauktu privātā kapitāla ieguldījumus.
Vī Vests saka, ka spēlētājiem vajadzēja būt skaļākam LIV (1:30 ET)
Pensionētā LPGA golfa spēlētāja Mišela Vī Vesta sacīja, ka ir šokēta par partnerattiecību darījumu starp PGA Tour un Saūda Arābijas atbalstīto LIV Golf.
"Mums vienkārši nav pietiekami daudz informācijas, lai pieņemtu lēmumu," konferencē sacīja Vī Vests. "Spēlētājiem vajadzēja būt skaļākam balsij, un es domāju, ka diemžēl šajā situācijā tas tā nebija. Būs nepieciešami nākamie pāris mēneši, lai noskaidrotu, kā tieši tas notiks.
Vī Vests konferencē sēdēja kopā ar Marku Patrikofu, sportistu investīciju un konsultāciju platformas Patricof Co dibinātāju. Papildus bijušajam LPGA golfa spēlētājam Patrikofs konsultē tādus sportistus kā Dvains Veids, Karmelo Entonijs, Bleiks Grifins un Dž.Dž.Vots.
"Domu vadībai vajadzētu nākt no cilvēkiem, kuri faktiski veido sportu," sacīja Patrikofs.
Stifel's Donlin redz, ka vairāk investoru izmanto opcijas (12:40 ET)
Stifel Nicolaus & Co. Opciju un kapitāla atvasināto instrumentu stratēģijas vadītājs redz, ka vairāk investoru, kuri tradicionāli nav izmantojuši opcijas, iesaistās gan privātpersonu, gan institucionālos dalībniekus ar instrumentiem.
"Tehnoloģiju portfeļa pārvaldnieks ar ilgu un īsu laiku nemēģina prognozēt procentu likmju politiku, bet viņš ir spiests skatīties makroekonomikas līmenī no riska perspektīvas," konferencē sacīja Stifels Braiens Donlins. "Opciju izmantošana ir patiešām labs veids, kā būt tur, nepārspīlējot un neiesaistoties jomās, kas nav jūsu galvenās zināšanas."
Iespējas ar nulles dienu termiņa beigām arī dod lielākam skaitam investoru iespēju nodrošināties ar notikumu risku, ņemot vērā jautājumus par makroekonomikas perspektīvām, sacīja Donlins.
Džo Mazzola, Charles Schwab & Co tirdzniecības un izglītības direktors, piebalsoja, ka iespējas nodrošina elastību, taču viņš brīdināja, ka tirgotājiem ir jāpārliecinās, ka viņi saprot ar tiem saistītos riskus, ja viņi neslēdz pozīcijas pirms to termiņa beigām.
Gugenheimas Volšs redz iespējas kredītos (11:35 ET)
Runājot par skaidras naudas izvietošanu tirgos šobrīd, Anne Volša no Guggenheim Partners Investment Management ir optimistiska attiecībā uz kredītiem.
"Labā lieta ir tāda, ka īstermiņā, visticamāk, būs diezgan labs kredītu sniegums," konferencē sacīja uzņēmuma galvenais investīciju speciālists. Viņa piebilda, ka pastāv "vērtības iespējas" investīciju līmeņa parādos, privātajos kredītos un strukturētā kredītu tirgus daļās ar augstāku reitingu.
Viņa izvairās no kredītiem ar zemāko reitingu, īpaši tiem, kuriem nav līguma aizsardzības.
Tikmēr Sonals Desai, Franklin Templeton Fixed Income investīciju vadītājs, pagaidām ir neitrāls attiecībā uz ilgumu vai risku, atsaucoties uz “kognitīvo disonansi” augstas ienesīguma tirgū.
Desai sagaida ekonomikas lejupslīdi, taču "tā varētu nebūt tik dramatiska un tik strauja kā bailes no recesijas," viņa sacīja. Volšs arī negaida tik smagu lejupslīdi kā pandēmijas laikmeta palēnināšanās vai globālā finanšu krīze.
TCW pārstāvis Kohs saskata potenciālu grūtu piezemēšanos (11:10 ET)
TCW Group Inc. izpilddirektors sagaida, ka ASV sāksies potenciāli smaga lejupslīde, kas radīs iespējas privāto kredītu un nekustamo īpašumu jomā.
"Es domāju, ka ir 100% pārliecība, ka mums būs lejupslīde," konferencē sacīja Keitija Koha. "Mums būs vidēji smaga nosēšanās."
"Jo ilgāka atveseļošanās," viņa piebilda, "jo ilgāks pārpalikums mums ir jāizņem no sistēmas."
Lai gan TCW ir bažas par biroju tirgus likteni, Kohs sacīja, ka lejupslīde radīs iespējas noteiktās nekustamā īpašuma daļās. Tomēr biroja nekustamajiem īpašumiem būs jāpielāgojas jaunajai hibrīddarba realitātei, samazinot kvadrātmetrus, viņa sacīja.
"Tam būs jāpielāgojas tāpat kā mazumtirdzniecībai," piebilda Kohs, kurš arī sacīja, ka privātais kredīts radīs "episku iespēju" investoriem.
TCW ir arī kāpums attiecībā uz vērtspapīrotajiem nekustamajiem īpašumiem, jo īpaši dzīvojamajiem, jo nepietiekami nodrošināts tirgus un liela iespējamība, ka māju īpašnieki paliks savās mājās pieaugošo procentu likmju dēļ.
Universa Taleb saka, ka augstākas cenas ir šeit, lai paliktu (10:25 ET)
Investoriem būs jāsadzīvo ar augstākām procentu likmēm neatkarīgi no inflācijas trajektorijas, konferencē sacīja Universa Investments LP izcilais zinātniskais padomnieks Nasims Nikolass Talebs.
"Centrālās bankas sajauca lietas, jo viņiem nebija izpratnes par to, cik pasaule ir reaģējoša. Viņi neredzēja inflācijas tuvošanos,” viņš teica. "Viņiem nevajadzētu mainīt procentu likmes nākotnē, ja krīze iestājas tikpat ātri kā 2008.
Tā kā tirgotāju paaudze nav pieradusi pie augstākām likmēm, pēkšņās stingrākas ietekmes pēcgrūdieni joprojām viļņojas tirgos, norāda Talebs. Viņš izcēla nekustamo īpašumu un to, ko viņš sauca par "pseidotehnoloģiju", kā visneaizsargātāko.
"Pat negatīvas naudas plūsmas uzņēmumi jums pārdeva nākotnes naudas plūsmu," viņš teica. "Viņi jums pārdod finansējumu. Tas atgādina Ponzi.
Talebs arī pārsteidza Bitcoin, nosaucot to par “smadzeņu audzēju”, kas pat nav piemērots naudas atmazgāšanai, jo darījumi ir pārāk izsekojami.
Lācīgi un dažkārt provokatīvi uzskati ir līdzvērtīgi Taleba kursam. Universa ir zema riska riska ieguldījumu fonds, kas efektīvi pērk portfeļa apdrošināšanu, kas atmaksājas tirgus katastrofu gadījumā.
Bijušais NSA boss Rodžerss saka, ka uzņēmumiem vajadzētu sadarboties ar ASV Ķīnas jautājumā (10:XNUMX ET)
ASV uzņēmumu vadītājiem ir jāpaziņo ASV valdībai bažas par pieaugošo ģeopolitisko spriedzi attiecībās ar Ķīnu, konferencē sacīja bijušais ASV Nacionālās drošības aģentūras direktors Maiks Rodžerss.
"Sarunas un dialoga nozīme starp valdību un privāto sektoru kļūs vēl svarīgāka," sacīja Rodžerss, četru zvaigžņu admirālis. "Sadarbojieties ar valdību, palīdziet ASV valdībai saprast jūsu bažas, nedomājiet, ka Vašingtonai ir padziļināta pieredze jūsu konkrētajā tirgus sektorā."
Piezīme nāk laikā, kad pieaug ģeopolitiskā spriedze starp Ķīnu un ASV, īpaši saistībā ar uzņēmējdarbību un tehnoloģijām.
"Attiecības nav labā vietā, un tās nav tādas, kādas mēs vēlamies," sacīja Rodžers.
Ķīnas varas iestādes maija beigās paziņoja, ka ASV mikroshēmu ražotājs Micron Technology Inc. neizdevās veikt kiberdrošības pārbaudi un brīdināja valsts kritiskās infrastruktūras operatorus neiegādāties Micron produktus. Tirdzniecības departaments arī paplašināja savu melno sarakstu, lai izceltu vairāk nekā 600 Ķīnas uzņēmumus, tostarp lielus uzņēmumus, piemēram, datoru serveru ražotāju Inspur Group un mikroshēmu ražotāju Semiconductor Manufacturing International Corp.
Rodžerss ir vecākais padomnieks Brunswick Group, kritisku jautājumu konsultāciju firmā, kurai ir biroji visā pasaulē, tostarp Pekinā.
Citi pārstāvis Liu saka, ka Z paaudze vēlas, lai investīcijas darītu labu (9:30 ET)
Millenial un Z paaudzes investori vairāk koncentrējas uz to, lai ar savu naudu darītu labu, sacīja Citigroup Inc. privātās bankas globālā vadītāja Ida Liu.
"Es ticu, ka nākotnē mēs nerunāsim par ESG vai ietekmes investīcijām kā atsevišķu klasi," konferencē sacīja Liu, runājot par ieguldījumiem vides, sociālajā un pārvaldībā. "Tas nebūs atsevišķs produkts — tas vienkārši būs daļa no galvenā portfeļa."
Citigroup jaunākie klienti, piemēram, iegulda zaļajās un mājokļu obligācijās, viņa sacīja. "Mums bija kāds klients, kurš teica, ka, viņuprāt, plastmasa ir gadsimta kodolatkritumi — mēs izveidojām portfeli, pamatojoties uz to."
Bagātības pārvaldīšanas uzņēmumi strādā, lai rūpētos par jaunāko paaudzi un saglabātu viņus kā klientus. Saskaņā ar pētījumu un konsultāciju firmas Cerulli Associates aprēķiniem, bagātības pārvedumi mantiniekiem līdz 73. gadam ASV sasniegs gandrīz 2045 triljonus ASV dolāru.
Saira Malik, TIAA investīciju pārvaldības uzņēmuma Nuveen LLC galvenā investīciju vadītāja, konferencē sacīja, ka nozarei jāuzlabo darbinieku dažādība. Mazāk nekā trešdaļa latīņamerikāņu, piemēram, izmanto finanšu produktu vai kontu, viņa sacīja.
Goldman's Waldron saka, ka ir iespējama "mini stagflācija" (9:XNUMX ET)
ASV vēl var izvairīties no recesijas, taču joprojām saskaras ar "ministagflācijas" iespējamību, konferencē sacīja Goldman Sachs Group Inc. prezidents un galvenais operāciju vadītājs Džons Valdrons.
"Šī ir vislabāk prognozētā lejupslīde, kas vēl nav notikusi un var nenotikt," sacīja Valdrons. “Es bieži sev jautāju vēlu vakarā: vai mums tiešām var būt lejupslīde ar 3.5% bezdarba līmeni? Šķiet maz ticams. ”
Viens no rezultātiem, kam uzņēmums gatavojas, ir "ministagflācijas scenārijs", viņš teica. "Tas netiks saukts par recesiju, bet tas nebūs lieliski", jo tas "var pastāvēt kādu laiku, kad jūs vienkārši iegūsit gausu izaugsmi."
Daudzi ekonomisti ir prognozējuši, ka tuvojas recesija, jo Federālo rezervju sistēma agresīvi paaugstina procentu likmes, lai palēninātu ekonomiku un novērstu augošo inflāciju. ASV uzņēmumi 2023. gada pirmajos piecos mēnešos paziņoja par vairāk atlaišanas gadījumu nekā visā pagājušajā gadā, un pieteikumu skaits ASV bezdarbnieka pabalstiem pagājušajā nedēļā pieauga līdz augstākajam līmenim kopš 2021. gada oktobra.
– Ar palīdzību no Sonali Basak, Sridhar Natarajan, Tanaz Meghjani, Kailey Leinz, Amanda Albright, David Wethe, Justina Lee, Diāna Li, Rendal Williams, Joe Carroll, Allison McNeely, Yiqin Shen, Allison Nicole Smith, David Pen, Yueqi Yang un Xinyi Luo.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/stifel-donlin-sees-more-investors-183604464.html