(Bloomberg) — Blackstone Inc. 69 miljardu ASV dolāru nekustamo īpašumu fonds bagātām personām paziņoja, ka tas ierobežos izpirkšanas pieprasījumus, kas ir viena no dramatiskākajām pazīmēm, kas liecina par uzņēmuma galvenā peļņas dzinējspēka atkāpšanos un nekustamo īpašumu nozares rādītāju.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Blackstone Real Estate Income Trust Inc. ir saskārusies ar izņemšanas pieprasījumiem, kas pārsniedz ceturkšņa limitu, kas ir galvenais pārbaudījums vienam no privātā kapitāla uzņēmuma vērienīgākajiem centieniem sasniegt individuālos investorus. Šīs ziņas ceturtdien vēstulē nosūtīja Blackstone akciju kritumu pat par 10%, kas ir lielākais kritums kopš marta.
"Mūsu bizness ir balstīts uz sniegumu, nevis uz līdzekļu plūsmām, un sniegums ir stabils," sacīja Blackstone pārstāvis, piebilstot, ka BREIT koncentrēšanās īres mājokļu un loģistikas jomā Saules joslā nodrošina labu pozīciju turpmākai darbībai. Šogad fonds līdz novembrim ir noslēdzis mijmaiņas līgumus vairāk nekā 20 miljardu ASV dolāru vērtībā, lai neitralizētu pieaugošās likmes.
Kopš tā darbības sākuma 2017. gadā fonds ir kļuvis par nekustamo īpašumu nozares liellopu, iegādājoties dzīvokļus, piepilsētas mājas un kopmītnes un strauji augot īpaši zemu procentu likmju laikmetā, investoriem dzenoties pēc peļņas. Tagad strauji augošās aizņemšanās izmaksas un atdzistošā ekonomika strauji maina fonda ainavu, liekot BREIT brīdināt, ka turpmāk tas varētu ierobežot vai apturēt atpirkšanas pieprasījumus.
Blackstone izveidotā BREIT izvirza uzmanības centrā netirgoto nekustamo īpašumu ieguldījumu fondu vietu. Atšķirībā no daudziem nekustamā īpašuma ieguldījumu fondiem, BREIT akcijas netiek tirgotas biržās. Tam ir sliekšņi, cik daudz naudas investori var izņemt, lai izvairītos no piespiedu pārdošanas. Tas nozīmē, ka, ja pārāk daudz cilvēku dodas uz izeju, fonda valde var izvēlēties ierobežot izņemšanu vai palielināt ierobežojumus. BREIT sacīja, ka pieprasījumi ir pārsnieguši 2% no neto aktīvu vērtības mēneša limita un 5% no ceturkšņa sliekšņa.
"Ja BREIT saņems paaugstinātus atpirkšanas pieprasījumus 2023. gada pirmajā ceturksnī, BREIT plāno izpildīt atpirkšanu ar 2% NAV mēneša limitu, ievērojot 5% no NAV ceturkšņa limitu," teikts BREIT ceturtdienas vēstulē.
Blackstone augstākie vadītāji ir veikuši lielas likmes uz fondu. Bloomberg pagājušajā mēnesī ziņoja, ka prezidents Džons Grejs kopš jūlija BREIT ir ieguldījis par 100 miljoniem dolāru vairāk no savas naudas, tāpat kā izpilddirektors Stīvs Švarcmans, toreiz sacīja persona, kas bija pazīstama ar šo lietu.
Pēdējā gada laikā bagātas personas, ģimenes biroji un finanšu konsultanti ir kļuvuši piesardzīgāki attiecībā uz naudas piesaisti aktīvos, kurus ir grūti tirgot un novērtēt. UBS Group AG daži konsultanti ir samazinājuši BREIT ietekmi. Liela daļa fonda izpirkšanas gadījumu šogad ir iznākusi no Āzijas, sacīja kāda persona, kas ir pazīstama ar šo lietu un lūdza netikt identificēta, atsaucoties uz privātu informāciju.
"BREIT aizplūšanas lāču gadījums izspēlējas, ietekmējot akcijas šorīt, un mēs sagaidām, ka tā arī turpmākajos ceturkšņos paliks pāri akcijām," sacīja Keefe Bruyette & Woods analītiķis Maikls Brauns ceturtdienas piezīmē ar nosaukumu "The Vārti iet uz augšu. ”
"Mazumtirdzniecības kanāla izaugsme ir bijis galvenais BX panākumu virzītājspēks pēdējos gados, un izaugsmes izaicinājumi, ar kuriem uzņēmums saskaras mazumtirdzniecības pusē, varētu turpināt ietekmēt BX novērtējumu," sacīja Brauns.
Nekustamais īpašums Chill
Blackstone solis ir jaunākā zīme par nekustamā īpašuma nozares palēnināšanos. Augošās aizņemšanās izmaksas daudziem namīpašniekiem ir likušas cīnīties ar refinansēšanu un pat likušas bankām izpētīt iespējamos ASV biroju aizdevumu pārdošanas apjomus. Dzīvojamo māju jomā mājokļu tirgus ir ievērojami palēninājies.
Augstākas parāda izmaksas ir spiestas Blackstone koriģēt dažu BREIT līdzdalību vērtējumus un samazina fonda peļņu. No šī gada līdz oktobrim lielākā fonda akciju klase nodrošināja 9.3% neto peļņu. Tas ir salīdzināms ar 13.3% viena gada peļņu.
Tomēr BREIT ienesīgums ir labāks par S&P 500 indeksu. Fonds ir lielā mērā koncentrēts pilsētu noliktavās un īres mājokļos, apgabalos, kuros Blackstone darījumu veidotāji uzskata, ka lejupslīdes laikā tas nodrošinās spēcīgas naudas plūsmas. Atsevišķi ceturtdien uzņēmums paziņoja, ka izkrauj savas daļas divās Lasvegasas viesnīcās, nodrošinot darījumu, kas atbrīvo naudu BREIT.
Lasvegasas darījumā īpašumu vērtība ir 5.5 miljardi ASV dolāru, un sagaidāms, ka BREIT akcionāriem tiks gūta aptuveni 730 miljonu ASV dolāru peļņa, atsaucoties uz privātu informāciju, sacīja persona, kas ir pazīstama ar šo lietu.
– Ar Džona Gitelsona palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/blackstone-limit-withdrawals-giant-real-155132626.html