Boeing gigantiskais United Airlines pasūtījums padara to par ieguldījumu vērtu

Jauns pasūtījums! Dubultais čīzburgers, kartupeļi un kola? Vēl labāk. ES domāju. Ziņas izplatījās agrā otrdienas rītā. United Airlines (UAL), kas pēc pēdējiem diviem ceturkšņiem atkal un atkal bija ienesīgs bizness, bija veicis pasūtījumu Boeing (BA) jauniem komerciāliem gaisa kuģiem.

Pilnībā atklāju, ka es iegādājos dažus BA krājumus šorīt pirms darba laika, pirms zināju, ka rakstīšu šo rakstu, tāpēc es jau sen esmu mazs.

Darījums ir šāds. United ir veicis jaunu pasūtījumu 100 787 Dreamliner lidmašīnām ar iespēju iegādāties papildu 100. Šīs lidmašīnas tiks piegādātas laikā no 2024. līdz 2032. gadam un aizstās novecojušās 767. un 777. lidmašīnas. Visa United plata korpusa flote sastāv no Boeing ražotajām lidmašīnām.

United ikdienas grafikam ir pievienoti vairāk starptautisku lidojumu, jo pēc pandēmijas ceļojumi ir turpinājuši atgūties un ir kļuvusi nepieciešama flotes modernizācija. Izpilddirektors Skots Kērbijs skaidro, ka Boeing platvirsbūvju aizstāšana ar Boeing platajām virsbūvēm, nevis pāreja uz Airbus (VIEGLI) A350 ir saprātīga uzglabāšanas ziņā, ņemot vērā mazāko izmēru.

Pasūtījumā iekļautas arī 56 papildu 737-Max lidmašīnas ar iespēju iegādāties vēl 44 lidmašīnas. Tas ir papildus esošajiem pasūtījumiem par 300 jauniem vienas ejas (šaura korpusa) lidaparātiem, kas pagājušajā gadā tika veikti gan no Boeing, gan Airbus. Kopumā saraksta cenās (apšaubāmi) šis darījums Boeing ir desmitiem miljardu dolāru vērts.

Šī ...

Lasītāji, iespējams, pamanīja, ka JP Morgan piecu zvaigžņu (TipRanks) analītiķis Sets Seifmans pirmdien atkārtoja savu "liekā svara" reitingu Boeing un palielināja savu mērķa cenu no 170 USD līdz 200 USD. Tas bija pirms otrdienas rīta ziņām un, reaģējot uz ziņām, ka potenciāli ļoti liels (pat 500 lidmašīnu) pasūtījums tiks veikts kopā gan ar Boeing, gan Airbus Air India.

Uz Boeing

Boeing ir paredzēts ziņot par uzņēmuma ceturto ceturksni janvāra beigās. Uzņēmums aizvada grūtu trešo ceturksni. Faktiski Boeing piedzīvo dažus smagus gadus, 12 no pēdējiem 15 ceturkšņiem piedzīvojot zaudējumus. Liela daļa no tā ir saistīta ar labi dokumentētajām problēmām ar dažiem uzņēmuma lidaparātiem, jo ​​īpaši ar 737-Max, kas bija iesaistīts vairāk nekā vienā letālā negadījumā. Pārējais bija saistīts ar pandēmiju.

Tomēr šeit joprojām ir viens liels ASV rūpnieciskais uzņēmums, kas nodarbina vairāk nekā 140 XNUMX cilvēku, ir viens no diviem globāliem uzņēmumiem, kas lielā skaitā ražo komerciālas lidmašīnas, un joprojām ir nozīmīgs aizsardzības/valdības darbuzņēmējs. Visi pārējie lielie aizsardzības darbuzņēmēji šogad ir izsituši bumbu no parka. Pārējie aizsardzības darbuzņēmēji nav īpaši iesaistīti ilglietojuma civilās lietošanas preču ražošanā.

Pašreizējam ceturksnim Wall Street meklē koriģēto EPS (GAAP EPS būs augstāks) 0.24, bet aplēses ir visā kartē. 15 pārdošanas puses analītiķi sagaida, ka šis skaitlis varētu sasniegt no 1.36 USD līdz 1.30 USD zaudējumiem. Citiem vārdiem sakot, šiem analītiķiem nav ne jausmas. Ieņēmumi ir redzami, drukājot 19.5 miljardus USD diapazonā no USD 16.9 miljardiem līdz USD 23 miljardiem. Nevar izdomāt šīs lietas.

Trešajā ceturksnī Boeing uzrādīja pozitīvu brīvās naudas plūsmu otro reizi četru ceturkšņu laikā. Tomēr brīvā naudas plūsma pēdējos 12 mēnešos no septembra bija negatīva, jo uzņēmumam, iespējams, jau ceturto gadu pēc kārtas būs negatīva brīvā naudas plūsma. Pozitīva brīva naudas plūsma ir galvenais šī uzņēmuma mērķis 2022. gadam, un tas tika vairākkārt norādīts septembra preses konferencē.

Bilance

Bilance ir bijusi ļoti stabila uzņēmumam, kas ir piedzīvojis to, ko piedzīvojis Boeing. Neko atklāti pozitīvu nepateicu. Es teicu "stabils". Septembrī naudas atlikums bija USD 14.257 miljardi, kas ir vairāk nekā divus ceturkšņus iepriekš. Boeing krājumi gandrīz nemainījās, salīdzinot ar burtiski katru ceturksni, sasniedzot 79.777 miljardus USD. Pašreizējā attiecība 1.22 ir laba. Ātrais rādītājs (bez krājumiem) 0.21 nav kaut kas tāds, par ko es nevēlētos "piecīti", taču tas ir diezgan normāls šim uzņēmumam.

Kopējie aktīvi ir USD 137.558 miljardi, tostarp USD 10.416 miljardi “nemateriālā vērtība” un citi nemateriālie aktīvi. Man ar to nav nekādu problēmu. Kopējās saistības mīnus pašu kapitāls veido USD 155.193 miljardus, ieskaitot USD 50.59 miljardus ilgtermiņa parādos, no kuriem gandrīz USD 5 Br ir apzīmēti kā īstermiņa parādi. Lai gan ar pensijām saistītās saistības joprojām ir vairāk nekā 11 miljardu ASV dolāru apmērā, tas ir mazāk nekā 20 miljardu ASV dolāru apmērā 2020. gadā.

Vai šī ir laba bilance? Drīzumā tas neiegūs nekādas zelta zvaigznes un netiks saukts par “cietoksni līdzīgu”. Tas nozīmē, ka pagaidām tas ir funkcionāls. Parādu apjoms ir jāsamazina attiecībā pret skaidru naudu. Grūti kritizēt krājumu līmeni, it īpaši, ja pasūtījumi drīz pieaugs.

Domas

Personīgi es domāju, ka nosaukums varētu būt ieguldījumu vērts, ja domā, ka Apvienotais pasūtījums nav vienreizējs un vairākām aviokompānijām būs jāmodernizējas. Nosaukums ir pietiekami pieklājīgs tirgotājs jebkurā gadījumā.

Man nepatīk nesenā brīvās naudas plūsmas vēsture, kā arī man nepatīk šī bilance. Tas nozīmē, ka lieliem pasūtījumiem ir veids, kā šīs lietas labot.

Pastāsti man, ko tu redzi?

Dubultā dibena apgriešana ar 173 ASV dolāru pagriezienu?

Double Bottom ar 142 ASV dolāru pagrieziena punktu, kam seko kauss ar rokturi ar 179 $ pagriezienu?

Tam, ko redzat, ir nozīme. Ir svarīgi, kā jūs plānojat. Ikdienas MACD ir pagriezies uz labo pusi. Relatīvais spēks ir spēcīgs bez perversi pārpirkšanas. Ņemiet vērā “zelta krustu” (50 dienu SMA krustojas ar 200 dienu SMA).

Ja jūs redzat pirmo diagrammu kā es, labi, es esmu sen akcijas, lai gan ne daudz. Mana mērķa cena ir 199 USD. Es nopirkšu akcijas līdz 21 dienas EMA kā daļu no mēģinājuma izveidot savu garo. Es kritīšu panikā, ja redzēšu, ka mans 173 $ pivots neizdosies.

Ja redzat otro diagrammu, pirmais modelis darīja to, kas tam bija paredzēts. 142 $ pagrieziena punkts nodrošināja izrāvienu, kas sasniedza 173 $. Krūzīte ar rokturi ar 179 ASV dolāru pagriezienu radītu mērķa cenu 206 ASV dolāru apmērā. Pievienošanas un panikas līmenis paliktu nemainīgs.

Protams, tā es to redzu. Kā jūs to redzat?