Bonds saka, ka inflācija ir sasniegusi augstāko līmeni, taču Ketija Vuda saka, ka akciju tirgum ir jādzird, lai rīkotu bona fide mītiņu

Dow Jones rūpniecības vidējais rādītājs
DJIA,
-0.76%
S&P 2.9 indekss ir samazinājies par 500%.
SPX,
-0.76%
ir 2.5% zemāka un tehnoloģiju ziņā smags Nasdaq Composite indekss
COMP,
-0.96%
ir samazinājies par vairāk nekā 2% brīvdienu saīsinātajā tirdzniecības nedēļā, kas piedzīvoja zināmu drūmumu, kas atteicās no smagiem gada līdz šim gūtajiem ieguvumiem.

Lai gan Nasdaq ir pieaudzis par 3.7%, S&P 500 ir palielinājies par 1.6% un blue-chip Dow ir palielinājies par 0.5% 2023. gadā, Vuds ceturtdien sacīja, ka pastāv galvenais faktors, kas varētu kavēt investorus un tirgus.

Jā, tas ir Fed. Bet konkrētāk, tas ir tas, ko Fed nav teicis, iebilda Vuds.

ASV centrālā banka ir paaugstinājusi etalonprocentu likmes, cenšoties apspiest inflāciju, kas savukārt ir apturējusi spekulatīvo aktīvu iegādi.

Un, lai gan ir pazīmes, ka inflācija var stabilizēties, ja ne atkāpties, Vuds sacīja, ka investoriem ir jādzird Fed teiktais, ka tā pārtrauks paaugstināt likmes.

ARK Invest dibinātājs teica, ka atkāpšanās, nevis procentu likmju paaugstināšana, kas atspoguļo aizņēmumu izmaksu pieaugumu, liecina, ka tirgi liek derības, ka inflācija patiešām tiek pienācīgi pārvaldīta.

Patiešām, ASV vairumtirdzniecības cenas decembrī samazinājās par 0.5%, iezīmē lielāko kritumu kopš 2020. gada aprīļa, kad ASV ekonomiku pirmo reizi skāra COVID pandēmija.

Inflācijas samazināšanās galvenokārt bija saistīta ar pārtikas un benzīna cenu kritumu, taču šis kritums uzsvēra arvien pieaugošos pierādījumus par inflācijas samazināšanos.

Fed cenšas atjaunot ikgadējo inflācijas pieaugumu līdz pirmspandēmijas līmenim 2% apmērā, strauji paaugstinot procentu likmes, kas, iespējams, varētu ievest ASV recesijā.

Obligāciju ienesīgums, kas samazinās, cenām pieaugot, ir rīkojies tā, it kā Fed varētu būt gatava izbeigt likmju paaugstināšanu. Ienesīgumam ir tendence pieaugt, jo investori pārdod parādus un cenas krītas, gaidot augstākas likmes no jauna emitētajām valsts kases.

Šogad līdz šim ražas ir kritušās, nevis pieaugušas.

"Mēs esam ļoti priecīgi, ka obligāciju ienesīgums šeit samazinās," ceturtdien sacīja Vuda ceturkšņa seminārā, kas notika viņas ARK Invest fondu komplekta sekotājiem un investoriem.

"Līdzīgi kā 80. gadu sākumā, akciju tirgiem ir jādzird Fed sakām, ka tas liecina par procentu likmju pieauguma beigām," sacīja Vuds, atsaucoties uz inflāciju. maksimums ir aptuveni 40 gadu augstākais līmenis, augstākais kopš 1980. gadu sākuma.  

Šī uzlabotā inflācijas dinamika varētu nozīmēt labāku ARK un tā vadošā ARK inovāciju fonda uzstādījumu.

Vuda biržā tirgotie fondi kādreiz bija Volstrītas spekulatīvā uzplaukuma pēc COVID-19 mīļākie. ARK inovācija
ARKK,
-3.23%
fonds pieauga par aptuveni 150% 2020. gadā un palīdzēja uzlabot Vudas reputāciju, taču straujais procentu likmju kāpums palīdzēja apgāzt viņas uz izaugsmi vērsto ieguldījumu stratēģiju. ARK Innovation 2022. gadā beidzās ar gandrīz 67% kritumu pēc 24% krituma 2021. gadā.

Tomēr vadošais fonds šobrīd bauda popularitāti, kas ir palielinājies par vairāk nekā 11% gadu līdz šim.

Vuda ir aplēsusi, ka ASV jau varētu būt lejupslīde un ka etalonprocentu likmju (pēc viņas aplēsēm 18 reizes) ietekme var būt lielāka nekā galīgais likmju pieaugums, ko ekonomisti dēvē par galīgo likmi.

"Es domāju, ka procentu likmju izmaiņas ir svarīgākas par līmeni," viņa teica. Federālo fondu likmes pašlaik ir robežās no 4.25% līdz 4.50%, pēc tam, kad pandēmijas kulminācijas laikā 0. gadā bija tuvu 2020%.

Protams, Fed var nevēlēties veikt nekādas galīgas izmaiņas savā pašreizējā politikā.

Ceturtdien, Federālo rezervju sistēmas vicepriekšsēdētājs Laels Brainards, viens no gudrākajiem ASV centrālajiem baņķieriem, runāja par nepieciešamību uzturēt augstas procentu likmes.

"Pat ar neseno mērenību inflācija joprojām ir augsta, un politikai kādu laiku būs jābūt pietiekami ierobežojošai, lai nodrošinātu, ka inflācija ilgstoši atgriežas pie 2%," sacīja Brainards Čikāgas universitātes Booth School of Business. .