(Bloomberg) — S&P 500 diagrammas sadalījums. Pašapmierinātības pazīmes cieši uzraudzītā opciju rādītājā. Vāji rādītāji par ekonomikas uzkrāšanos. Tas viss ir pierādījums tam, ka akciju rallijs izplūst.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Trešdien akcijas kritās otro dienu pēc kārtas – pirmo reizi, kad tas notika šogad –, jo investori atkal sāka satraukties par ekonomikas izaugsmi un to, cik vēl Federālo rezervju sistēma varētu paaugstināt procentu likmes. Tas viss ir bijis barība lāčiem, kuri bija brīdinājuši, ka, lai cik labi būtu bijis līdzšinējais rallijs šogad — paaugstinot S&P 500 pat par 4%, tas, visticamāk, nebūs ilgs.
"Lāču tirgi ir kā spoguļu zāle, kas izveidota, lai mulsinātu investorus un atņemtu viņu naudu," rakstīja Morgan Stanley stratēģi Maikla Vilsona vadībā. "Mēs iesakām koncentrēties uz pamatprincipiem un ignorēt nepatiesas pārdomas."
S&P 500 šonedēļ saskārās ar 200 dienu slīdošo vidējo rādītāju pie aptuveni 4,000, taču nespēja nozīmīgi pacelties virs tā divu dienu pēc kārtas zaudējumu laikā. Tas bija etalona piektais šāds mēģinājums pēdējā gada laikā izkrist virs ilgtermiņa līnijas, norāda Džons Galjardi no Fidelity Investments.
"Varbūt piektā reize būs šarms, bet katru otro reizi - pēdējie četri mēģinājumi - ir bijuši neveiksmīgi," viņš teica Bloomberg TV šonedēļ. Indekss beidzās trešdien ap 3,929.
Trešdien akcijas samazinājās, indeksam S&P 500 zaudējot 1.6%, bet Nasdaq 100 indeksam samazinoties par 1.3%. Tas notika, kad vājie ekonomikas dati atkal radīja bažas par izaugsmes perspektīvām — ražotāju cenu pieaugums pagājušajā mēnesī samazinājās vairāk, nekā gaidīts, un mazumtirdzniecības kritums pārsniedza aplēses. Turklāt samazinājās biznesa iekārtu ražošana, samazinoties rūpnīcu izlaidei, noslēdzot vājāko ražošanas ceturksni kopš pandēmijas sākuma.
"ASV ekonomikas dati bija vājāki, nekā gaidīts, un rada arvien lielākas bažas par to, ka Fed līdzekļu palielināšana beidzot pietuvosies ekonomikai," sacīja Maikls O'Rurks, JonesTrading galvenais tirgus stratēģis.
Lāčiem ir daudz citu satraucošu rādītāju, uz kuriem norādīt, tostarp Cboe VIX indekss — baiļu rādītājs — pagājušajā nedēļā noslīdēja zem 20, kas pagātnē sakrita ar akciju kāpuma maiņu. Tas notika četros iepriekšējos gadījumos kopš S&P 500 maršruta sākuma pirms gada — vispirms ziemā, pēc tam 2022. gada aprīlī, augustā un decembrī. Lai gan VIX tirdzniecība 20. gadu vidū ir bijusi negaidīti izplatīta visa gada garumā, jo tā ir izplūdusi. akciju pozicionēšana vājināja vajadzību pēc aizsardzības un savaldīja emocijas, kritums zem psiholoģiski svarīgās 20 līnijas liecināja par pašapmierinātību. Mērinstruments trešdien beidzās virs 20.
"Šķiet, ka nedēļas sākums ir nepastāvīgs," sacīja Šons Krūzs, TD Ameritrade galvenais tirdzniecības stratēģis. "Ir tāls ceļš ejams, līdz mēs varam teikt, ka riska noskaņojums ir apgriezies."
Biržā tirgotie fondi ar piesaistītajiem līdzekļiem izceļ arī zūdošo bullish impulsu. Bloomberg dati liecina, ka pagājušajā nedēļā no ProShares UltraPro QQQ ETF (TQQQ), kas trīskāršo tehnoloģiju spēcīgo Nasdaq 600 veiktspēju, izstājās vairāk nekā 100 miljonu dolāru. No otras puses, ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ), kas nodrošina ekspozīciju, kas trīs reizes pārsniedz tehnoloģiski smagā indeksa apgriezto veiktspēju, absorbēja gandrīz 2021 miljonus USD savā lielākajā nedēļas pieplūdumā kopš augusta.
Morgan Stanley's Wilson aplūko starpību starp viņa uzņēmuma peļņas modeli un vienprātības prognozēm, kas, viņaprāt, ir gandrīz divas reizes lielākas nekā jebkad agrāk. Tas "liecina par krājumu samazināšanu, kam lielākā daļa nav gatavi," viņa komanda rakstīja piezīmē. Viņš sacīja, ka galvenais vaininieks ir paaugstinātā inflācijas vide, kas varētu "izpostīt" rentabilitāti. "Mūsu negatīvā darbības sviras tēze joprojām netiek novērtēta un, visticamāk, daudzus noķers, sākot ar šo peļņas sezonu," viņi teica.
Piektdien S&P 500 noslēdzās virs 200 dienu mainīgā vidējā rādītāja, taču nespēja to noturēt. Un līdz brīdim, kad tas jēgpilni pārsniegs šo svarīgo līmeni, tehniķi paliks nemierīgi, ka pēdējais mēģinājums varētu būt tikai kārtējais neveiksmīgs mītiņš, šonedēļ raksta Bespoke Investment Group stratēģi.
Saskaņā ar Miller Tabak + Co galvenā tirgus stratēģa Metu Maley teikto, pašreizējam 200 dienu mainīgajam vidējam ir divi galvenie faktori. Pirmkārt, 4,000 līmenis ir psiholoģiski svarīgs apaļš skaitlis. Otrkārt, tas ir arī tur, kur saplūst tendences līnija no 2022. gada visu laiku augstākajiem rādītājiem.
"Viņi visi satiekas aptuveni 4,000, tāpēc tas ir ļoti svarīgs tehniskais līmenis," viņš teica intervijā. "Ja tas tuvāko pāris dienu laikā nespēs savākties un pārvarēt to, tā būs problēma."
Kīts Lerners, Truist Wealth investīciju vadītājs, saka, ka viņš skatās 4,100 līmeni kā galveno tuvākā termiņa rādītāju.
"Ja jūs spētu tikt augstāk par to, es domāju, ka tehniskās tendences uzlabotos," viņš teica gaidāmajā Blumberg aplādes "What Goes Up" epizodē. "Bet līdz šim mums tur nav izdevies."
– Ar Jeļenas Popinas un Maikla P. Regana palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/bruised-stock-bears-bust-charts-211412496.html