Bafets saka, ka tirgus "gandrīz pilnībā ir kazino", jo tas pēdējos gados ir palielinājies

Warren Buffett Sestdien paziņoja, ka ASV finanšu tirgi ir kļuvuši "gandrīz pilnībā par kazino", jo pandēmijas laikā finanšu sistēmā ieplūda miljoniem jaunu tirgotāju.

Miljardieris un Berkshire Hathaway izpilddirektors, runājot Omahā ar tūkstošiem akcionāru, kas pulcējās uz uzņēmuma ikgadējo sapulci, piebilda, ka "ārkārtēju" darbību "veicināja Volstrīta, jo nauda ir akciju apgrozībā".

Komentāri seko dramatiskām izmaiņām tajā, kā cilvēki visā pasaulē mijiedarbojas ar savām finansēm. Kopš pandēmijas sākuma amerikāņi ir atvēruši miljoniem brokeru kontu, un daudzi vēršas pie opciju tirgiem, lai liktu uz strauju pieaugumu vai kritumu uzņēmumos, piemēram, Manzana un Tesla.

Bafets un viņa konsultants Berkshire vicepriekšsēdētājs Čārlijs Mungers atzīmēja straujo tirdzniecības tempu un faktu, ka daudzi dažu akciju turētāji nebija ilgtermiņa investori par uzņēmuma spēju šogad veikt lielas likmes.

Pirmajā ceturksnī uzņēmums iztērēja 51.1 miljarda dolāru pērkot akcijas uzņēmumu skaitu, tostarp lielas derības uz naftas uzņēmumiem Chevron un Occidental Petroleum. Bafets sacīja, ka ir "neticami", ka Berkshire dažu nedēļu laikā varēja nopirkt vairāk nekā 14 procentus no Occidental.

"Taču pārsvarā lielie uzņēmumi Amerikā kļuva par pokera žetoniem, un cilvēki pirka un pārdeva kā trīs dienu zvanus, divu dienu zvanus," viņš teica, atsaucoties uz atvasinātajiem instrumentiem, kas kļuva par izvēles instrumentu daudziem jauniem dienas tirgotājiem tirgū. "Volstrīta pelna naudu vienā vai otrā veidā, noķerot drupatas, kas nokrīt no kapitālisma galda."

Ir pazīmes, ka liela daļa entuziasma, kas pagājušajā gadā palielināja ASV akcijas līdz rekordiem, ir izgaisusi. Tirdzniecība ar santīmu akcijām ir sabrukusi, un investoru aizņēmumu apjoms, ko dara tirdzniecībai, ir samazinājies, ziņo ASV brokeru-dīleru uzraudzības organizācija Finra.

Mungers īpaši pievērsās Robinhood, tiešsaistes brokerim, kas daudzus amerikāņus ieveda finanšu tirgos, bet kura vērtība ir samazinājusies no gandrīz 60 miljardiem ASV dolāru pagājušajā augustā līdz 8.5 miljardiem ASV dolāru pagājušajā nedēļā, jo tirdzniecības aktivitāte ir palēninājusies.

“Īstermiņa azartspēles un lielas komisijas maksas. . . tas bija pretīgi," viņš teica. “Tagad tas atšķetinās. Dievs kļūst taisnīgs. ”

Sestdiena ir pirmā reize kopš 2019. gada, kad Berkshire akcionāriem ir bijusi iespēja klātienē dzirdēt tieši no investora miljardiera un uzņēmuma augstākās vadības.

Pirms ikgadējās sanāksmes, ko bieži dēvē par Vudstoku kapitālistiem, radās jautājumi par to, vai pandēmija ietekmēs apmeklējumu līmeni. Vairāku Berkshire meitasuzņēmumu vadītāji sacīja, ka piektdien, dienā, kad akcionāri var iegādāties Fruit of the Loom apakšveļu vai iegādāties mājas preces ar atlaidēm vietnē The Pampered Chef, dalībnieku aktivitāte konferenču centrā Omahā bija mazāka nekā pēdējā laikā.

Taču, kad Bafets atklāja sanāksmi ar savu parasto viena vārda rindiņu “Labi”, pārpildīta publika CHI veselības centrā piecēlās kājās.

Bafets un Mungers uzdeva jautājumus vairāk nekā piecas stundas, un no rīta viņiem pievienojās Berkšīras priekšsēdētāja vietnieki Adžits Džeins un Gregs Abels, Bafeta mantinieks. Kamēr Bafets runāja par inflācijas ietekmi, viņš izvairījās no daudzām tēmām, kuras investori bija cerējuši risināt. Tie ietvēra ASV ekonomikas spēku, iespējamās Ķīnas lejupslīdes sekas un Krievijas iebrukuma Ukrainā sekas.

Akcionāru priekšlikumi, kas liktu uzņēmumam atklāt informāciju par vidi un daudzveidību, kā arī priekšlikumi, kas mēģināja sadalīt uzņēmuma priekšsēdētāja un izpilddirektora lomu, netika pieņemti.

Uzņēmums iepriekš sestdien ziņoja, ka tā peļņa no pamatdarbības ir maz mainījusies salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, jo BNSF dzelzceļa un ražošanas vienību spēks kompensēja tā apdrošināšanas biznesa straujo rentabilitātes kritumu.

Kopumā tīrie ienākumi samazinājās vairāk nekā uz pusi, salīdzinot ar gadu iepriekš, līdz 5.5 miljardiem USD. Kritums galvenokārt bija saistīts ar tā ieguldījumu vērtības izmaiņām, ko Bafets nožēlo kā "vispārīgi bezjēdzīgu" rādītāju, jo tā akciju portfeļa vērtība ir aptvērusi 390 miljardus USD.

Bafets tika nopratināts par neseno akciju pirkšanas spurtu pēc tam, kad savā ikgadējā vēstulē investoriem februārī nosūdzēja par pievilcīgu ieguldījumu trūkumu. Viņš sacīja, ka šogad tirgus izpārdošanā dažas akcijas mums kļuva ļoti interesantas, un mēs arī iztērējām daudz naudas.

Taču viņš piebilda, ka noskaņojums uzņēmuma galvenajā mītnē ir kļuvis “letarģiskāks”, īpaši salīdzinājumā ar tempu, kas reģistrēts no februāra vidus līdz marta vidum, kad uzņēmums akcijās iztērēja vairāk nekā 40 miljardus dolāru.

Lai veiktu šos darījumus, Berkshire samazināja ievērojamu daļu no savas naudas, un tās skaidrās naudas un valsts parādzīmju vērtība nokritās līdz 106 miljardiem USD, kas ir zemākais līmenis kopš 2018. gada.

Bafets sacīja, ka uzņēmums vienmēr uzglabās ievērojamu skaidras naudas daudzumu, ņemot vērā, ka tā apdrošināšanas operācijām ir jābūt gatavai lielu atlīdzību pieprasīšanai katastrofas gadījumā. Viņš piebilda, ka vēlas, lai Berkshire Hathaway "būtu spējīga darboties, ja ekonomika apstājas un tas vienmēr var notikt".

"Mums 20. martā bija daudz naudas," viņš teica, atsaucoties uz dienām, kad S&P 500 sasniedza zemākos pandēmijas līmeņus. "Taču mēs nebijām ļoti, ļoti tālu no tā, lai kaut kas varētu atkārtoties 2008. gadā vai vēl sliktāk."