Uzņēmuma Foot Locker (ticker: FL) fiskālais ceturtais ceturksnis bija spēcīgāks, nekā gaidīts, kad pagājušajā piektdienā tika ziņots par rezultātiem, taču tirgus tā vietā koncentrējās uz kedu mazumtirgotāja perspektīvām, kas prasīja mazākus visa gada ieņēmumus, jo tas pārdod mazāk produktu no galvenā piegādātāja.
Tā bija pirmā būtiskā pazīme, ka Nike, iespējams, attālinās no Foot Locker, un tas sabiedēja investorus. Akcijas tajā dienā nokritās gandrīz par 30%, un šonedēļ turpināja slīdēt, sasniedzot jaunus 52 nedēļu zemākos punktus, jo daudzi analītiķi samazināja akciju reitingu un pazemināja savas aplēses. Šogad līdz šim akcijas ir samazinājušās par aptuveni 29%, bet pēdējo 39 mēnešu laikā - par 12%. Akcijas ceturtdien tika slēgtas par 0.1% līdz 30 USD.
Tās ir sliktās ziņas — un tās ir satraucošas. Taču ir arī labas ziņas, īpaši izdevīgu cenu meklētājiem.
"Atteikšanās no Nike ir tuvākā laika pretvējš pārdošanai, taču uzņēmuma diversifikācijas centieniem, manuprāt, jāturpina nodrošināt rentablu izaugsmi, un citiem zīmoliem, ko pārdod Foot Locker, vajadzētu turpināt gūt panākumus," saka Džeferijs. analītiķis Korijs Tarlovs.
Lai gan Nike jaunumi ir trieciens, tas noteikti nav pārsteigums. Nike jau ir pārtraukusi attiecības ar daudziem citiem pārdevējiem, no
Amazon.com
(AMZN) universālveikalos, un gadiem ilgi ir palielinājusi tiešo pārdošanu patērētājiem.
Lai gan uzņēmums iepriekš bija norādījis, ka plāno turpināt attiecības ar Foot Locker, Nike atkāpšanās jau sen ir bijis lāča lietas mugurkauls, un šķiet, ka Foot Locker vadība ir izlasījusi tējas lapas. Uzņēmums pēdējos gados ir veicis vairākus ieguldījumus un iegādes, kā arī paplašina savu, augstākas peļņas maržas, privāto preču zīmju piedāvājumu. Un tas jau ir ielicis pamatu ieņēmumu plūsmas dažādošanai: Foot Locker produktu klāsts 75. gadā bija 2020% Nike, bet 65. gadā tas samazinājās līdz 2021%, un ir paredzams, ka līdz šī gada beigām tas samazināsies līdz 55% vai mazāk.
Tas ir satraucoši, ja domājat, ka Foot Locker ir tikai Nike veikals. Taču šķiet, ka uzņēmuma daudzveidīgākais produktu klāsts ir rezonējošs ar patērētājiem. Ne-Nike salīdzināmie pārdošanas apjomi pēdējā ceturksnī pieauga par vairāk nekā 30%. Foot Locker arī reģistrēja divciparu skaitļus aksesuāros un apģērbā, jo tas pārsniedz apavu saknes.
Tas varētu turpināt pieaugt, ņemot vērā nepārtraukto pāreju uz sportu un pastāvīgāku attālinātu darbu, kas ietekmē uzņēmuma stiprās puses. "Foot Locker ir iecienītākais sporta apavu galamērķis ASV, ņemot vērā demogrāfiskos rādītājus, jo īpaši galvenajās Z paaudzes un tūkstošgades grupās, kur Foot Locker dominē visos citos jēdzienos," raksta Cowen & Co analītiķis Džons Kernans.
Tas viss var neizklausīties pietiekami, lai kompensētu Nike, un risks joprojām pastāv, taču realitāte ir tāda, ka pēc akciju milzīgā slīdēšanas tagad ir daudz lētāk derēt, ka Foot Locker var to novērst. Foot Locker maina īpašniekus par mazāk nekā septiņas reizes nopelnītiem uz priekšu vērstiem ienākumiem, kas ir krietni zem piecu gadu vidējā rādītāja 10 reižu, un nav tālu no zemākās aptuveni četras reizes.
Ir arī vērts atzīmēt, ka Foot Locker divi nesenie apavu atskaņotāju WSS un atmos iegādes gadījumi piedzīvo strauju ieņēmumu pieaugumu, un tā ieguldījums GOAT izskatās gudrs, jo pēdējo gadu laikā sneaker tālākpārdevēja vērtība ir vairāk nekā dubultojusies saskaņā ar pēdējām finansējuma kārtām.
"Tas liecina par paaugstinātu patērētāju pieprasījumu pēc tālākpārdošanas un Foot Locker nepārtraukto stratēģisko domāšanu, lai palielinātu savu klātbūtni šajā ziedošajā telpā," saka Džeferijs Tarlovs. "Ir daudz dažādu uzņēmējdarbības aspektu, kas padara to par pievilcīgu ieguldījumu."
Foot Locker arī sacīja, ka viena un tā paša veikala pārdošanas apjomi janvārī bija nemainīgi, neraugoties uz sarežģītiem salīdzinājumiem ar iepriekšējā gada periodu un vienprātīgām prognozēm par samazinājumu fiskālā pirmajā ceturksnī kopumā.
Patiešām, cerības ir dramatiski samazinājušās, kas varētu palīdzēt uzņēmumam nākamajos ceturkšņos. Tagad Foot Locker tirgojas par aptuveni 25% virs USD 23 — zemākā mērķa cena šajā ielā —, lai gan pēdējā desmitgadē tā ir tik zema tikai vienu reizi. Turpretim tai būtu jāpalielinās tikai līdz 8.5 reizēm, kas joprojām ir zemāks par piecu gadu vidējo rādītāju, lai akciju vērtība atkal pārsniegtu 40 $.
Galu galā tikai laiks rādīs, vai Foot Locker spēs atgūties, taču pārdošana varētu būt pārspīlēta, ņemot vērā, ka uzņēmumam ir arī tīra bilance, 5.5% dividenžu ienesīgums un veselīga brīvā naudas plūsma. Tas nebūtu pirmais konkurents, kas pārsteigs tirgu.
Rakstīt Terēza Rivas plkst [e-pasts aizsargāts]
