Veiksmi, meklējot lietotu automašīnu, taču jūs varat to iegādāties lietotu automašīnu tirgotāja krājumos
Šis gads ir bijis slikts automašīnu krājumiem, un automašīnu mazumtirgotājs Lithia (tick: LAD) nav izņēmums. Ir zems ražošanas apjoms paaugstinātas cenas jauniem un lietotiem transportlīdzekļiem, bet arī ierobežota tirdzniecība, jo ir bijis pārāk maz automašīnu, ko pārdot. Tagad bažas rada tas, ka automašīnu cenas ir sasniegušas augstāko punktu, kā arī automašīnu tirgotāju peļņas normas, savukārt potenciālā ekonomikas lejupslīde var nozīmēt, ka automašīnu tirdzniecība neatgriezīsies pat tad, ja būs pietiekami daudz piedāvājuma.
Iemest bažas par konkurenci no tādiem kā
Vroom
(VRM) un
Carvana
(CVNA) un citi tiešsaistes mazumtirgotāji, kā arī Lithia, kam visā valstī pieder aptuveni 280 izplatītāju un kura tirgus kapitalizācija ir 8.2 miljardi ASV dolāru, akcijas pēdējo 27 mēnešu laikā ir samazinājušās par 12%.
Šīs bažas šķiet pārspīlētas. Lithia, kas atrodas Medfordā, Oras štatā, strauji aug, savukārt peļņas normas, kas pieauga deficīta dēļ, varētu būt noturīgākas, nekā tirgus tai atzīst. Tajā pašā laikā Lithia veic pasākumus, lai konkurētu ar lietotu automašīnu tiešsaistes pārdevējiem. Ar viencipara vērtējumu Lithia izskatās kā vērtspapīrs, taču tai ir akciju izaugsmes potenciāls.
Tas noteikti aug kā izaugsmes krājums. Pārdošanas apjomi pēdējo piecu gadu laikā ir pieauguši vidēji par 20% gadā, savukārt pamatdarbības ienākumi tajā pašā laika posmā ir pieauguši par aptuveni 38% gadā, kas nav pārāk tālu.
Amazon.com
(AMZN), kas šajā pašā periodā palielinājis pārdošanas apjomus par 28% un saimnieciskās darbības ienākumus par 43%. Un Lithia, kuras pārdošanas apjomi 29. gadā ir aptuveni 2022 miljardi dolāru, līdz 50. gadam plāno pārdot 2025 miljardus ASV dolāru, lai peļņa uz akciju būtu no 55 līdz 60 $.
Taču, tā kā akciju tirdzniecība ir tikai sešas reizes lielāka par 12 mēnešu peļņu, šķiet, ka tirgus netic, ka šie mērķi ir sasniedzami. Viens no iemesliem ir peļņas norma. Lithia bruto peļņa uz vienu vienību 6,825. gada pirmajā ceturksnī sasniedza 2022 USD, salīdzinot ar aptuveni 3,600 ASV dolāru pirmspandēmijas peļņu. Investori ir nobažījušies, ka peļņas normas samazināsies līdz vēsturiski vidējiem rādītājiem.
Tam nav jānotiek uzreiz, saka Wells Fargo Securities analītiķis Kolins Langans, kurš sagaida, ka peļņas normas saglabāsies augstas ilgāk, nekā gaidīts, daļēji pateicoties Lithia's Driveway tiešsaistes biznesam, kas pagājušā gada janvārī ir pieaudzis līdz 2,000 darījumiem no 550 jūnijā, lai gan Carvana 35,000. gada pirmajā ceturksnī pārdeva vidēji aptuveni 2022 XNUMX transportlīdzekļu mēnesī. “Mūsuprāt, [Lithia] daudzkanālu stratēģija ir pārliecinoša, jo tā izmanto esošās darbības, lai labāk apkalpotu tiešsaistes klientus, iespējams, dodot viņiem priekšrocības tiešsaistē. mazumtirgotāji,” saka Langans.
Investori ir arī noraizējušies par pāreju uz elektriskajiem transportlīdzekļiem no benzīna darbināmiem transportlīdzekļiem, jo tas varētu nozīmēt mazāk detaļu apkopei. Tā ir potenciāla problēma Lithia, kas 2021. gadā guva aptuveni ceturto daļu no bruto peļņas no detaļu un pakalpojumu biznesa. Taču finanšu direktore Tīna Millere neuztraucas. Barrons ka, lai gan Lithia samazina veikalu apmeklējumus ar EV, tā arī redz lielāku klientu noturēšanu. Viņa arī sagaida, ka, novecojot, būs iespēja apkalpot EV akumulatorus. Litijai arī ir sliecās uz elektrifikācijas tendenci lielā mērā, pateicoties GreenCars iniciatīvai, elektrisko transportlīdzekļu mācību resursam, EV tirgum un bezmaksas EV uzlādes tīklam, tas viss ir apvienots vienā.
Lithia ir citas izaugsmes sviras, kas ļauj sasniegt tās mērķus. Tas iegulda savā pamatbiznesā, pēdējo trīs gadu laikā iegādājoties aptuveni 30 esošos izplatītājus, maksājot par iegādēm galvenokārt no esošās darbības naudas plūsmas. Turklāt Lithia automašīnu aizdevumu bizness, kas pazīstams kā Driveway Finance, varētu pieaugt līdz 15% no pārdotajām automašīnām, salīdzinot ar aptuveni 4% šodien. Tā ir “mums peļņas palielināšanas spēle… [un] paplašina mūsu rentabilitāti,” piebilst Millers.
Ja viss noklikšķinās, Lithia līdz 57. gadam varētu nopelnīt USD 2025 par akciju, uzskata Morningstar analītiķis Deivids Vistons, kas ir uzņēmuma norādījumu vidū. Viņš novērtē Litiju par 467 USD par akciju jeb 10 reizes 2022. gada aptuveno peļņu, kas ir aptuveni USD 46.60, salīdzinot ar tikai sešām reizēm šodien. (Tas varētu šķist ekstrēmi, taču tas ir aptuveni Litijas piecu gadu vidējais rādītājs.) Whiston cena būtu par 65% lielāka nekā piektdienas slēgšanas 283.13 USD. Pat astoņas reizes aplēstā peļņa liktu akcijai aptuveni 375 USD.
“Litija ne tikai aug ļoti labi, pateicoties atbildīgi veiktām iegādēm — bez pārmērīgiem parādiem vai masveida atšķaidīšanas, bet arī [aug] organiski,” saka Vistons. “Tā paša veikala bruto peļņa pirmajā ceturksnī pieauga par 32%, piemēram, ieņēmumi pieauga par 12%.
Tagad galvenais triks liek investoriem noticēt, ka 2025. gads var izskatīties tik labi. Pamatojoties uz Lithia vēsturi, šķiet, ka tā ir saprātīga likme.
Rakstīt Al Sakne plkst [e-pasts aizsargāts]
