Automašīnu atpirkšanas vietas eksplodē. Tā ir slikta zīme.

Lucky Lopez ir automašīnu tirgotājs, kurš šajā biznesā darbojas apmēram 20 gadus. Pēdējās tikšanās ar baņķieriem, kurās viņš sola atsavinātos transportlīdzekļus, pirms tie nonāk izsolē, viņš ir pamanījis dažas kopīgas iezīmes nemaksātajiem aizdevumiem. Lielākā daļa aizdevumu nesen pārņemtajām automašīnām tika izsniegti 2020. un 2021. gadā, savukārt izdošanas datumi parasti ir izkaisīti, jo cilvēki dažādos laikos piedzīvo sarežģītus laikus; aizdevuma un vērtības attiecība vai finansētā summa attiecībā pret transportlīdzekļa vērtību ir aptuveni 140 %, salīdzinot ar 80 %; un daudzi aizdevumi tika izsniegti pircējiem, kuriem pandēmijas laikā bija īslaicīgi ienākumi. Šie ikmēneša ienākumi samazinājās — dažkārt uz pusi —, kad pandēmijas stimulēšanas programmas tika pārtrauktas, un tagad tie izskatās vēl sliktāk, ņemot vērā inflāciju, un jo īpaši pamatpreču cenas pieaug.

Daļa no problēmas ir tā, ka dažu patērētāju ienākumi īslaicīgi bija augsti, jo pandēmija izraisīja parādu pacietību, pandēmijas stimulēšanas pārbaudes, paaugstinātus bezdarbnieka pabalstus un dažos gadījumos atlaidus aizdevumus no Paycheck aizsardzības programmas. Lopess stāsta, ka viņš nesen iegādājās Bentley, McLaren un divus Aston Martins — tos visus iegādājās pircēji, izmantojot PPP naudu kā pirmo iemaksu, un visi tika atgūti pēc dažiem ikmēneša maksājumiem vai bez tiem.Vēl viens nesens pirkums: Silverado tika atsavināts no aizņēmēja ar stabilu 700 kredītreitingu, kurš veica divus maksājumus.

Tikmēr banku auto kreditēšanas standarti izkrita ārpus loga, un tad aizdevēji sāka pārmaksāt par automašīnām, saka Lopess. "Visi domāja, ka bezmaksas mērces vilciens nekad nebeigsies," saka Lopess.

Tagad viņš saka, ka nekad nav redzējis tik daudz cilvēku, kas pelna 2,500 USD mēnesī, parādā 1,000 USD mēnesī par automašīnu maksājumiem. Tas ir apmēram divas reizes lielāks par maksimālo ienākumu daļu, ko daudzi finanšu konsultanti iesaka piešķirt automašīnas maksājumam. “Ideja, ka ekonomika ir spēcīga? Ikviens, kurš nodarbojas ar uzņēmējdarbību, redz, ka lietas nav spēcīgas,” saka Lopess. "Mums 2008. gadā bija mājokļu burbulis, un tagad mums ir auto burbulis."

Apsveriet datus no automašīnu iepirkšanās lietotnes CoPilot, kas uzrauga ikdienas tiešsaistes krājumus dīleriem visā valstī, lai izsekotu, kāda ir atšķirība starp automašīnas norādīto cenu un to, kāda tā būtu, ja ne ārkārtas pandēmijas dinamika. Jūnijā lietotu automašīnu cenas pieauga par 43% jeb USD 10,046 XNUMX virs prognozētā "normālā" līmeņa, norāda uzņēmums.

Kā saka Daniela DiMartino Būta, Quill Intelligence izpilddirektore, uzņēmumi, kas nodarbojas ar automašīnu atgūšanu, ir vieni no pirmajiem, kas uzzina, kad tuvojas ekonomiskās problēmas. Un tagad šie uzņēmumi pērk automašīnu partijas, lai pārvarētu atsavināto, lietotu automašīnu plūdus, kas nonāk tirgū, jo viņi redz ilgāka un grūtāka lejupslīde, viņa saka. Lopess saka, ka bankas savukārt iznomā vairāk zemes, lai risinātu gaidāmo automašīnu atgūšanas pieaugumu.

Daži automašīnu vadītāji ir devuši mājienus par turbulenci. Šī gada sākumā Vickie Judy, finanšu direktore

Amerikas Car-Mart

(ticker: CRMT), apsprieda pieaugošos automašīnu atgūšanas rādītājus, veicot ieņēmumu zvanu. Jūnijā,

Ford

(F) finanšu direktors Džons Lolers sacīja, ka uzņēmums ir sācis redzēt likumpārkāpumu pieaugumu.

Lopess saka, ka ir grūti izsekot transportlīdzekļu atgūšanas likmēm, jo ​​bankas nevēlas par tiem runāt. Taču, pamatojoties uz to, ko viņš saka, ka viņš ir redzējis no bankām, augsta riska repo darījumi kopš 2020. gada ir gandrīz dubultojušies, vidēji līdz aptuveni 11%. Lielāks sarkanais karogs ir galvenajos repo līgumos, kur aizņēmējiem ir augstāki kredītreitingi. Lopess saka, ka parasti tiek atsavināti aptuveni 2% no vislabākajiem aizdevumiem. Tagad šī likme ir aptuveni 4%. Dažus no tiem var izskaidrot ar pandēmijas atbalstu, kas dažiem patērētājiem uz laiku liek izskatīties kā labāki aizņēmēji. Taču tas, iespējams, pilnībā neizskaidro galveno saistību nepildīšanas pieaugumu, tādējādi liekot domāt, ka lielākam patērētāju lokam ir grūtības, neskatoties uz stāstījumiem par lieliem naudas spilveniem un spēcīgu darba tirgu, kas buferē mājsaimniecības, inflācijai, procentu likmēm pieaugot un finanšu tirgiem kūst.

Pamela Foohey, Ješivas Universitātes Kardozo Juridiskās skolas tiesību profesore, 2021. gadā brīdināja par automašīnu aizdevumu krīzi. Toreiz viņa rakstīja, ka, ejot uz pandēmiju, neatmaksātie auto kredīti bija rekordlīmenī un auto kredītu kavējumi gandrīz katru ceturksni sasniedza jaunus maksimumus. Šķita, ka burbulis drīz plīsīs, taču valdības reakcijas uz pandēmiju nozīmēja, ka auto kredītu tirgus dibens neizkrita. Viņa toreiz brīdināja, ka pasākumi bija īslaicīgi, un kopš tā laika burbulis ir tikai pieaudzis.

Barrons pagājušajā nedēļā reģistrējās Foohey. "Burbulis sāk drīzumā plīst," viņa saka, norādot uz vispārējo automašīnu cenu kāpumu, kas ir izraisījis lielākus aizdevumus un atgūšanas procentu kāpumu.

Tas, kas burbuļo automašīnu tirgū, atspoguļo plašākas ekonomiskās problēmas. Jautājums: kā auto burbuļa plīšana varētu ietekmēt plašāku ASV ekonomiku? Ņujorkas Fed maijā publicētie dati liecina, ka amerikāņu parāds par automobiļiem ir palielinājies par 87 miljardiem USD par gadu, kas beidzās martā, līdz 1.47 triljoniem USD. Tas ir aptuveni 10. daļa no kopējā patērētāju parāda, kas tajā pašā periodā pieauga par 8.2%.

Viena vieta, kur problēmas sāk parādīties, Lopess saka, ir banku bilancēs. Viņš saka, ka bankas, kas izsniedza auto kredītus ar LTV aptuveni 140, tagad izsolē saņem apmēram 70, kas nozīmē, ka tās zaudē ievērojamu naudu. Foohey saka, ka automašīnu aizdevumu pieaugums un kavējumu un saistību nepildīšanas pieaugums liecina par privāto aizdevumu un kredītkaršu saistību nepildīšanas pieaugumu.

Ir sudraba uzliku, ka vājāka ekonomika auto problēmas gan atspoguļo un paredz, vajadzētu atdzesēt inflāciju. Bet tas var nebūt tik vienkārši, vismaz ne uzreiz. "Daudzas bankas — tās ir gudras. Viņi kontrolē tirgu kā dimanti, ”saka Lopess. "Kamēr repo līgumi plūst, tie tiek izlaisti tikai tik bieži," viņš saka, kas nozīmē, ka automašīnu cenas, iespējams, paliks spītīgas pat tad, ja ekonomikas izaugsme samazinās un repo darījumu pieaugums nozīmē vairāk lietotu automašīnu.

Tā tas paliks arī attiecībā uz inflāciju kopumā, un stagflācija ir vienīgā alternatīva dziļākai recesijai, nekā gaidīts.

Rakstīt Liza Beilfusa plkst [e-pasts aizsargāts]