Carvana dala tvertni, pieaugot bažām par lietotu automašīnu mazumtirgotāju bankrotu

Akcijas Carvana trešdienas rīta tirdzniecībā kritās par vairāk nekā 40% pēc tam, kad grūtībās nonākušā lietoto automašīnu tiešsaistes mazumtirgotāja lielākie kreditori parakstīja vienošanos, kas viņiem uzliek pienākumu rīkoties kopā sarunās ar uzņēmumu.

Paktu, kā pirmo reizi ziņoja Bloomberg, ietver tādus kreditorus kā Apollo Global Management un Pacific Investment Management, kuriem pieder aptuveni 4 miljardi ASV dolāru no Carvana nenodrošinātā parāda jeb aptuveni 70% no kopējās neatmaksātās summas. Līgums ilgs vismaz trīs mēnešus.

Šādi kreditoru līgumi tiek uzskatīti par veidu, kā racionalizēt sarunas par jaunu finansējumu vai parāda pārstrukturēšanu. Viņi ir palīdzējuši novērst kreditoru cīņas, kas pēdējos gados ir sarežģījušas citas parādu restrukturizācijas.

Persona, kas zina par situāciju un nav pilnvarota publiski runāt par šo jautājumu, trešdien CNBC apstiprināja detalizētu informāciju par darījumu. Viņi samazināja darījumu, norādot uz pieaugošajām bažām par bankrotu, atsaucoties uz uzņēmuma nozīmīgo likviditātes skrejceļu.

Pēc kreditoru darījuma Wedbush analītiķis Sets Bašams teica trešdiena ka Carvana bankrota iespējamība kļūst arvien lielāka, un samazināja savu akciju reitingu, lai sasniegtu zemākus rezultātus no neitrālas, un samazināja savu mērķi līdz 1 USD no 9 USD par akciju.

JPMorgan trešdien paziņoja, ka kreditoru darījums liecina par to, ka Carvana, "iespējams, ir uzsākusi parādu pārstrukturēšanas sarunas ar obligāciju turētājiem", bet "iespējams, ka Ch. 11 iesniegumu skaits šķiet mazs.

"Mēs uzskatām, ka CVNA ir pietiekami daudz drošības, izmantojot īstermiņa revolverus, lai izturētu līdz 2023. gada beigām, un nopietna lejupslīde to varētu paātrināt par 1–2 ceturkšņiem," investora piezīmē sacīja Radžats Gupta.

Carvana nekavējoties neatbildēja uz komentāru. Pimco un Apollo atteicās komentēt.

Tirdzniecība ar Carvana akcijām tika īslaicīgi apturēta trešdienas rītā pēc tam, kad akciju cena pirmo reizi kopš uzņēmuma nonākšanas biržā 5. gadā nokritās zem 2017 ASV dolāriem par akciju. Pēc apturēšanas atcelšanas akciju cena noslīdēja zem 4 ASV dolāriem par akciju. Carvana akcijas šogad ir samazinājušās par aptuveni 97% pēc tam, kad 376.83. gada 10. augustā sasniedza visu laiku augstāko dienas līmeni - USD 2021 par akciju.

Kopš uzņēmuma Carvana ir saņēmusi vairākus analītiķu reitingus ziņoja par neapmierinošiem trešā ceturkšņa ienākumiem pagājušajā mēnesī un sniedza drūmu perspektīvu.

Uzņēmums laika gaitā pieauga eksponenciāli koronavīrusa pandēmija, jo pircēji pārgāja uz pirkumiem tiešsaistē, nevis apmeklēja izplatītāju, solot bez problēmām pārdot un iegādāties lietotus transportlīdzekļus klienta mājās.

Taču Carvana nebija pietiekami daudz transportlīdzekļu, lai apmierinātu pieaugošo patērētāju pieprasījumu, vai telpu un darbinieku, lai apstrādātu noliktavā esošos transportlīdzekļus. Tas lika Carvana iegādāties ADESA un rekordlielu skaitu transportlīdzekļu augstu cenu apstākļos, jo pieprasījums palēninājās, pieaugot procentu likmēm un bažām par recesiju.

Carvana ir vairākkārt aizņēmusies naudu, lai segtu savus zaudējumus un izaugsmes iniciatīvas, tostarp šī gada sākumā Adesa ASV fizisko izsoļu biznesu no KAR Global 2.2 miljardu dolāru vērtībā.

Pagājušajā nedēļā Bank of America pazemināja Carvana reitingu uz neitrālu, sakot, ka uzņēmumam ļoti nepieciešama lielāka likviditāte, jo tas cīnās, lai gūtu peļņu. Analītiķis Nats Šindlers sacīja, ka uzņēmumam "visticamāk, līdz 2023. gada beigām beigsies skaidra nauda. Pagaidām nekas neliecina par iespējamu naudas iepludināšanu". 

Un pagājušajā mēnesī Morgan Stanley pavilka savu reitingu un akciju mērķis. Analītiķis Adams Jonass pārmaiņām minēja lietoto automašīnu tirgus pasliktināšanos, uzņēmuma parādus un nestabilo finansēšanas vidi. Viņš arī teica, ka uzņēmuma akcijas varētu būt vērtas pat USD 1.

- CNBC Michael Bloom pateicās šim ziņojumam.