Viņi ir daļa no fondu grupas, kurā ir aptuveni 4 miljardi ASV dolāru Carvana nenodrošinātā parāda.
Saskaņā ar Bloomberg News Carvana 3.3 miljardu dolāru obligāciju cena ir aptuveni 2030 centi, kas ir zemāka par 42 centiem gada sākumā.
Šī pakta ilgums ir trīs mēneši, kas liecina, ka šie fondi ir pārliecināti, ka kompānija, kuras mērķis bija radikāli mainīt lietotu automašīnu iepirkšanas veidu, pavisam drīz būs defoltā.
Ar Carvana obligācijām zem 50 centiem par dolāru, investori signalizē, ka iespējamība, ka uzņēmums nepildīs savas saistības, ir liela.
"Šie notikumi norāda uz lielāku parādu pārstrukturēšanas iespējamību, kas bankrota gadījumā akciju kapitālu varētu atstāt bezvērtīgu vai labākajā gadījumā ļoti atšķaidītu," 7. decembrī rakstīja Wedbush analītiķis Sets Bašams.
Analītiķis samazināja savu akciju mērķa cenu par 89% līdz 1 USD.
Citi analītiķi atkārto šo noskaņojumu, tostarp Bank of America Securities Nats Šindlers.
"Mēs tagad uzskatām, ka bez skaidras naudas iepludināšanas Carvana, visticamāk, beigsies skaidrā nauda līdz 2023. gada beigām," 30. novembrī sacīja Šindlers.
Un “pagaidām nekas neliecina par iespējamu skaidras naudas iepludināšanu, piemēram, no Garsijas ģimenes” — priekšsēdētājs un izpilddirektors Ernijs Garsija un viņa tēvs –, “un nav iespējams paredzēt, vai un kad tas notiks”.
Carvana neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.
Izmaksu samazināšana Uzņēmumam ir no 6 līdz 7 miljardiem ASV dolāru parādsaistības, atskaitot naudas līdzekļus Bilance , saskaņā ar FactSet.
Taču Carvana nav rentabla: tās koriģētie Ebitda peļņas zaudējumi trešajā ceturksnī palielinājās par 6.2%. Ebitda attiecas uz peļņu pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas, kas palīdz investoriem novērtēt uzņēmuma finansiālo stāvokli.
Uzņēmums krasi samazina izmaksas, lai palēninātu asiņošanu: pēc 2,500 darbavietu likvidēšanas maijā uzņēmums nesen paziņoja par papildu darbinieku skaita samazināšanu par 8% jeb 1,500 darbiniekiem.
Carvana, kas dibināta 2012. gadā un atrodas Arizonā, izmantoja labvēlīgos apstākļus, lai tirgotu savu jauno automašīnas iegādes veidu. Pandēmijas laikā, kad patērētāji vēlējās pēc iespējas izvairīties no fiziska kontakta, lai ierobežotu pakļaušanu vīrusam, grupas automašīnu tirdzniecības automāti darbojās labi.
Federālā valdība arī bija pārpludinājusi patērētājus ar naudu, izmantojot stimulēšanas programmas. Procentu likmes bija gandrīz nulles līmenī, kas nozīmēja, ka transportlīdzekļa iegādes finansēšana praktiski nemaksāja neko.
Papildus tam tika traucētas automašīnu ražotāju piegādes ķēdes, kas apgrūtināja jaunu transportlīdzekļu ražošanu. Saskaroties ar šīm problēmām, patērētāji pievērsās lietotu transportlīdzekļu tirgum, jo jaunu transportlīdzekļu gaidīšanas laiks bija garš. Tāpēc lietotu automašīnu cenas pieauga, padarot to par labu vidi Carvana.
Bet Karvanai viss ir pilnībā mainījies. Uzņēmums īpaši saskaras ar agresīvu procentu likmju paaugstināšanu, ko veic Federālo rezervju lai cīnītos inflācija . Likmes pieaugums ir dubults posts Carvana. Tas palielina kredīta izmaksas patērētājiem, kuri vēlas iegādāties transportlīdzekli, kā arī palielina aizņēmumu izmaksas uzņēmumiem, kuri vēlas ieguldīt.
Turklāt augstās procentu likmes ir sliktas Carvana, jo grupai ir daudz parādu, un tāpēc tā ir parādā miljoniem dolāru procentus, kas saistīti ar tās parādu. Uzņēmums gada pirmajos trīs ceturkšņos skaidrā naudā sadedzināja vairāk nekā 1 miljardu dolāru.