Viedokļi par Ketiju Vudu ir spēcīgi. "Viņa nezina neko vairāk kā jebkurš cits," pagājušajā nedēļā man e-pastā teica viens lasītājs.
Es domāju, ka vērtības investori ir tik ilgi gaidījuši impulsa pieaugumu, ka daži tagad mēģina atcerēties savas beigu zonas deju kustības.
"Viss, kas man jādara, ir nedaudz skatīties televizoru vai turpināt
Twitter
un es to pilnīgi dzirdu,” Vuds man stāsta. Viņa ir ARK Investment Management dibinātāja un izpilddirektore, kuras vadošais uzņēmums
ARK inovācija
biržā tirgotais fonds (ticker: ARKK) gada laikā ir zaudējis 50% un pēdējo piecu gadu laikā ir sasniedzis 250%.
Ja jūs man jautā, vai jums vajadzētu iegādāties fondu, jums nevajadzētu. Tev nevajadzētu man jautāt, es domāju. Es esmu vista, un fonds ir raķešu degviela. Ja jūs izveidotu Venna diagrammu par visu, ko Vuds jebkad ir iegādājies, un visu, ko es varētu pietiekami drosmīgi apsvērt, jūs atrastu traktoru ražotāju
Deere
(DE), kur apļi pārklājas.
Daudzi no ARK Innovation akcijām ir brīnišķīgi uzņēmumi, kas tirgojas ar tādiem novērtējumiem, kas liek man klauvēt ceļgalus, piemēram,
Tesla
(TSLA) un
Roku (ROKU)
.
Viens vai divi sēž pie lielām atlaidēm, taču viņiem ir biznesa modeļi, kas satricina manus nervus, piemēram
Robinhood tirgi
(HOOD). Un tad ir
Pelēktoņu Bitcoin Trust
(GBTC), kas man patīk, izņemot daļas par Bitcoin un uzticību.
Daudzi investori iepirkās tuvu virsotnei, jo tie uzkrājās aptuveni 2020. gada beigās, kad fonds bija iebāzis pārējo Volstrītu skapī, atdodot 153%. Šķiet, ka viņi turas apkārt. Pārvaldībā esošie aktīvi ir samazinājušies no 28 miljardiem USD līdz 13 miljardiem USD, taču tas galvenokārt ir saistīts ar veiktspēju, nevis aizplūdi.
Es nesaprotu visu anti-ARK dauzīšanu krūtīs. Koksnei ir ilgu laiku uzkrāts risks ar lielām likmēm spekulatīvos, vērienīgos audzētājus gan labā, gan sliktā virzienā.
Viņa brīvi dalās savās pārdomās tiešsaistē, ievietojot ARK ieguldījumu lietas par tā līdzdalību. Drīzumā būs jauni
Coinbase
Globālais (COIN),
Teladoc veselība
(TDOC), Roku un
Tālummaiņas video sakari
(ZM), viņa saka.
Es jautāju Vudam, ko viņa stāsta investoriem par daudzu viņas akciju lejupslīdi, kas, šķiet, ir saistīta ar cerībām, ka Federālo rezervju sistēma agresīvi paaugstinās procentu likmes, lai cīnītos pret inflāciju. Viņa nav pārliecināta, ka tas notiks.
"Mēs varētu saņemt marta pieaugumu," viņa saka. "Šajā vidustermiņa vēlēšanu gadā es nedomāju, ka mēs saņemsim vēl vienu." Viņa uzskata, ka inflācija galvenokārt ir piedāvājuma problēma, un pieprasījuma kritums to drīz novērsīs.
Wood koncentrējas uz uzņēmumiem tādās jomās kā mākslīgais intelekts, enerģijas uzglabāšana, genoma sekvencēšana un blokķēdes tehnoloģija, kas, viņasprāt, var palielināt ieņēmumus par 25% vai vairāk gadā.
"Padomā
Amazone
2000. gadu sākumā,” viņa saka. Viņa uzskata, ka šādi uzņēmumi galu galā izturēs lejupslīdi labāk nekā nobrieduši izaugsmes uzņēmumi, piemēram, FAANG, kas viņai nepieder.
Runājot par to: Vuds saka, ka izaugsmes fondi ir līdzīgi viens otram un plašiem akciju indeksiem, jo tiem ir tādi paši nobrieduši uzņēmumi kā galvenajām saimniecībām. "Mēs esam jaunais Nasdaq," viņa saka. "Šis ir tāds portfelis, uz kuru 90. gadu sākumā cilvēki pievērsās, jo tas nelīdzinās nekam citam, kas viņiem pieder."
Viens no veidiem, kā investori izmanto ARK Innovation, ir ikdienišķākam zilo žetonu un obligāciju portfelim pievienot nelielu picu.
Metjū Tutls ir izdomājis citu lietojumu. "Ja es domāju, ka mēs ejam uz korekciju vai lāču tirgu, es labāk saīsinātu Zoom, Teladoc un
DocuSign
,
nav
Manzana
,
microsoft
,
un Google,” viņš saka. Šim nolūkam viņš ir izveidojis
Tuttle Capital Short Innovation ETF
(SARK), kas varētu izklausīties tā, it kā tas iegulda kurpju pacēlājos, bet patiesībā derības pret Vudu. Tas ātri kļuvis par Tuttle firmas lielāko fondu ar 300 miljonu dolāru aktīviem.
Tatls saka, ka drīzumā atklās fondus, kas derēs pret citiem cilvēkiem, taču viņš nevar pateikt, kam, un ir atvērts idejām. Es uzliku vienu, kas liek derības pret šo kolonnu. "Es aizmirsu to pieminēt. Tas tiks iesniegts nākamnedēļ, ”viņš saka.
Koksne joprojām ir iekļuvusi Teslā, un tā nav aizkustināta
Ford Motor
'S
(F) elektriskā stumšana. “Ford akcijas sasniedz 22 gadu augstāko līmeni elektrības dēļ, kad 98% ieņēmumu bāzes tiek darbināti ar gāzi,” viņa saka. "Un šeit mēs redzēsim dažas lielas problēmas."
Kad
Spotify tehnoloģija
(SPOT) ceturtdien kritās par 17%, viņa to uztvēra mierīgi, nosaucot uzņēmumu par gulētāju ar spēcīgu roku podkāstos. "Padomā
Netflix
[NFLX] pirms astoņiem līdz desmit gadiem, ”viņa saka. Viņas augstākā pārliecība? Zoom, kas, pēc viņas teiktā, būs uzņēmuma komunikācijas ieguvējs, nevis tikai mājas krājums.
Labi, tāpēc Vuda nekautrējas runāt par savām akcijām vai veikt salīdzinājumus ar vēstures lielajām izaugsmes akcijām. To pašu varētu teikt par daudziem fondu pārvaldītājiem. Ko nevarētu teikt par tik daudziem no viņiem, ir tas, ka pēc gadu ilgas muldēšanas viņi joprojām uzdotu jautājumus, nevis klusētu.
Wood stāsta, ka sēklas tika stādītas tehnoloģiju un telekomunikāciju burbuļa laikā, kas dīgst 25 gadus un tagad sāk plaukt. "Mēs esam eksponenciālas izaugsmes trajektorijās 14 dažādām tehnoloģijām, un ko dara investori?" viņa saka. "Viņi skrien uz kalniem."
ES nē. Es jau biju kalnos, tāpēc tehniski tas bija vairāk nekā skrējiens. Es neprognozēju nākamo ARK akciju gājienu vai neiesaku īpašniekiem dubultot, taču arī neredzu iemeslu, lai sakņotos pret uzņēmumu.
Investori ir pelnījuši pikantas iespējas, un par trīs ceturtdaļām procentu punkta ikgadējā maksā Vuds sniedz viņiem visu iespējamo siltumu.
Rakstīt Džeks Hovs plkst [e-pasts aizsargāts]. Sekojiet viņam Twitter un abonējiet viņa Barrona Streetwise podcast.
Avots: https://www.barrons.com/articles/cathie-wood-ark-super-growth-stocks-avoiding-faangs-51644002138?siteid=yhoof2&yptr=yahoo