Čārlzs Švābs cīnās, lai kliedētu bažas par procentu likmēm un nerealizētajiem zaudējumiem pēc tam, kad pēc Silīcija ielejas bankas sabrukuma brokera akcijas nokritās par 40%.
Schwab, kas ir lielākais brokeru uzņēmums ASV ar klientu aktīviem 7.4 miljardu dolāru apmērā, pēc SVB neveiksmes ir piedzīvojis savu akciju kritumu vēl vairāk un ātrāk nekā tā konkurenti, piemēram, Interactive Brokers.
Schwab akcijas otrdien pieauga par 9.2 procentiem pēc tam, kad miljardieris fondu pārvaldnieks Rons Barons “nedaudz palielināja” savu mazāk nekā 1 procentu ieguldījumu uzņēmumā un ASV finanšu akcijas pieauga pēc regulatoru solījumiem aizsargāt noguldītājus.
Taču investori joprojām ir nobažījušies par brokera nerealizētajiem zaudējumiem no tādiem aktīviem kā valsts kases un ar hipotēku nodrošinātie vērtspapīri, kas 28. gada beigās bija gandrīz 2022 miljardi USD.
SVB straujais sabrukums ir pievērsis uzmanību riskiem, kas saistīti ar aktīvu pārdošanu ar samazinājumu pieaugošu procentu likmju vidē. Tas arī pārsteidza tādas firmas kā Schwab brīdī, kad tās jau ir pakļautas klientu spiedienam, reaģējot uz augstākām likmēm.
"Schwab nav skāruši cilvēki, kuri baidās, ka Schwab izbeigs savu darbību, taču viņus ir skāruši [klienti], kas izvēlas augstākas likmes," sacīja Piper Sandler analītiķis Ričards Repeto.
Tā vietā, lai aizdotu klientu līdzekļus, Schwab automātiski “ieslauka” klientu skaidras naudas noguldījumus bankas kontos un iegulda šos līdzekļus drošos, ilgtermiņa vērtspapīros.
Kopš koronavīrusa pandēmijas sākuma Schwab ir ieplūdis skaidrā naudā. Līdz 2023. gada februāra beigām tā platformā bija vairāk nekā 500 miljardi dolāru procentu pelnošu skaidras naudas noguldījumu apmērā, kas ir par 20% mazāk nekā 2021. gada beigās.
Taču pieaugošās procentu likmes ir mudinājušas investorus pārvietot skaidru naudu uz labākiem kontiem, piemēram, naudas tirgus fondiem. Pārmaiņas, ko sauc par "skaidras naudas šķirošanu", ir izraisījušas aptuveni 43 miljardus dolāru no Schwab skaidras naudas kontiem 2022. gada ceturtajā ceturksnī, norāda Piper Sandler.
Saskaņā ar JPMorgan datiem naudas ieplūde naudas tirgus fondos Schwab marta pirmajā nedēļā bija vidēji USD 1.4 miljardi dienā.
Skaidras naudas šķirošanas temps, iespējams, pārsniegs Schwab bankas turēto aktīvu likmi, kam tuvojas dzēšanas termiņš — saskaņā ar JPMorgan datiem šogad ir sagaidāms, ka termiņš beigsies tikai aptuveni 32 miljardu dolāru apmērā.
Lai finansētu izņemšanu naudas tirgus kontos, Švābam bija jāaizņemas nauda par augstāku cenu, piemēram, no federālajām mājokļu kredītu bankām, kas, iespējams, turpināsies un ietekmēs brokera peļņu, sacīja analītiķi. UBS sagaida, ka Schwab peļņa 2023. gadā samazināsies par 20 procentiem salīdzinājumā ar 2022. gadu, jo palielinās aizņēmuma izmaksas.
"Tas ir īsts pretvējš," sacīja Brennans Hokens, UBS analītiķis. Viņš piebilda, ka, tā kā šī informācija bija pieejama pagājušajā mēnesī, nesenā izpārdošana, visticamāk, bija saistīta ar nobiedētajiem investoriem, kuri izslēdza bankas ar lieliem nerealizētiem zaudējumiem no saviem portfeļiem.
Pirmdien brokeris izdeva paziņojumu pēc plūsmas datu publiskošanas no februāra, uzsverot, ka 80% no uzņēmuma banku noguldījumiem bija Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas apdrošināšanas limita ietvaros.
"Aplūkojot nerealizētos zaudējumus starp [turētiem līdz termiņa beigām] vērtspapīriem, bet nedarot to pašu tradicionālajiem banku kredītportfeļiem, analīze soda tādus uzņēmumus kā Schwab, kuriem faktiski ir kvalitatīvāka, likvīdāka un pārredzamāka bilance," Schwab. teikts paziņojumā.
Schwab skaidras naudas noguldījumu aizplūde turpinās kopš 2022. gada aprīļa, pēc tam, kad Federālo rezervju sistēma sāka paaugstināt procentu likmes, bet pagājušajā nedēļā tā pastiprinājās. Schwab teica, ka tā uzskata, ka tuvojas beigām, kad lielākā daļa klientu šķiro savu skaidru naudu naudas tirgus fondos.
Janvāra beigās Pīters Krofords, Schwab galvenais finanšu direktors, sacīja, ka tas "iekļūst vēlākās" plūsmās no skaidras naudas noguldījumiem uz naudas tirgus kontiem, no kuriem tiek iekasēta komisijas maksa, un paredzēja, ka līdz gada beigām tā samazināsies.
Lielākajai daļai brokeru uzņēmumu ir slaucīšanas konti, bet Schwab ir lielākais brokeris ar salīdzinoši pārtikušu klientu bāzi. Saskaņā ar BrokerChooser datiem, tai ir lielākais vidējais konta lielums no jebkura tā apjoma starpniecības uzņēmuma, kas pārsniedz 200,000 XNUMX USD.
Taču Schwab investoru bāze bija daudzveidīgāka un mazāk ticams, ka tā mainīsies tādā mērogā kā SVB, sacīja Repetto no Piper Sandler. "Tie nav Silīcija ielejas investori vai uzņēmumi, viņi ir mazais puisis, kas iegulda naudu."
Source: https://www.ft.com/cms/s/9623dde7-281b-4df7-9227-76c6d95a8685,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo