Chevron PDC enerģijas iegūšanas signālu pārliecība

22. gada 2023. maijā Chevron
CLC
paziņoja, ka ir noslēdzis galīgo vienošanos ar PDC Energy, Inc. (NASDAQ: PDCE). Chevron iegādāsies visas apgrozībā esošās PDC akcijas, veicot visu akciju darījumu, kura vērtība ir 6.3 miljardi USD jeb 72 USD par akciju. Paredzams, ka iegāde tiks noslēgta 2023. gada otrajā pusē.

PDC Energy ir neatkarīgs naftas un dabasgāzes uzņēmums, kas darbojas Klinšu kalnos un Permas baseinā. Uzņēmumam ir spēcīga bilance un spēcīga naudas plūsmas vēsture.

Chevron ir viens no pasaulē lielākajiem integrētajiem supermajor enerģijas uzņēmumiem. Uzņēmums darbojas vairāk nekā 180 valstīs un ražo naftu un dabasgāzi, rafinētus produktus, ķīmiskās vielas un citus ar enerģiju saistītus produktus.

PDC Energy iegāde ir Chevron stratēģisks solis. Darījums nodrošinās Chevron piekļuvi PDC Energy aktīviem Klinšu kalnos un Permas baseinā, kas ir divi no visproduktīvākajiem naftas un dabasgāzes ražošanas reģioniem ASV.

Chevron paredz, ka darījums aktivizēs visus galvenos finanšu pasākumus pirmajā gadā pēc slēgšanas un pievienos aptuveni 1 miljardu ASV dolāru gada brīvās naudas plūsmas 70 ASV dolāru apmērā par barelu Brent un 3.50 ASV dolārus par Mcf Henry Hub.

Atgādiniet, ka 2019. gadā Chevron mēģināja iegūt Anadarko sestajā lielākajā naftas un gāzes darījumā vēsturē. Darījums būtu devis Anadarko 33 miljardus dolāru, un tas būtu pārņemts Anadarko 17 miljardu dolāru parāds par kopējo izmaksu Chevron 50 miljardu dolāru apmērā.

Pēc tam Occidental piedalījās izsolē, galu galā piedāvājot maksāt 78% skaidrā naudā un 22% krājumos darījumā, kura vērtība ir 57 miljardi USD. Šī cena būtu iznīcinājusi izmaksu sinerģiju, ko Chevron bija mērķējis ar savu sākotnējo piedāvājumu, tāpēc es uzrakstīju rakstu, kurā izklāstīts, kāpēc Chevron vajadzētu atteikties no darījuma. Galu galā viņi to izdarīja, šajā procesā iekasējot no Anadarko 1 miljardu USD sadalīšanas maksu.

Occidental piedāvājumu Anadarko pieņēma, un kopš tā laika abu uzņēmumu akciju cenas ir atšķīrušās. Saskaņā ar datiem, kas iegūti no tirgus datu sniedzēja FactSet, kopš 2019. gada sākuma Chevron kopējā atdeve (ieskaitot dividendes) ir 74%. Occidental veiktspēja šajā laika periodā ir 7% atdeve. Tas ir Chevron finanšu disciplīnas apliecinājums.

Atskatoties vēl tālākā pagātnē, Chevron šajā gadsimtā ir pārliecinoši vislabākais supermajors. Atkal, saskaņā ar FactSet datiem, šī gadsimta superlielāko naftas un gāzes uzņēmumu kopējie ienākumi ir:

1. Ševrons: +774%
2. ExxonMobil
   XOM
   : + 446%
3. Apvalks: +150%
4. BP: +75%

Katram no šiem uzņēmumiem (izņemot Chevron) šajā gadsimtā bija lielas finanšu kļūdas. BP Deepwater Horizon katastrofa 2010. gadā ir visizplatītākais (un visdārgākais) notikums no visiem trim, taču gan ExxonMobil, gan Shell pieņēma svarīgus lēmumus, kurus vēlāk nožēloja.

PDC iegāde izskatās kā vēl viens Chevron gudrs solis. Ar šo darījumu Chevron palielina savas pierādītās rezerves par 10%, un iegādes izmaksas ir mazākas par 7 USD par barelu naftas ekvivalenta (BOE). Uzņēmums arī pievieno 275,000 1 neto akrus blakus Chevron esošajām darbībām DG Basin, kas palielina vairāk nekā 25,000 miljardu BOE pierādīto rezervju ļoti ekonomiskās vietās. Chevron arī pievieno XNUMX XNUMX neto akru Permas baseinā, kas tiks integrēti Chevron esošajās kapitālefektīvās attīstības darbībās.