Vistas zupa, lai iegādātos DVD kioska tirgotāja Redbox par 375 miljonu dolāru darījumu par SPAC nokarošanu

Starp bagiju pātagas uzņēmumiem, Redbox Entertainment (RDBX), Oakbrook Terrace, Ilinoisas štatā, operators 38,000 90 DVD nomas kiosku lielveikalos un veikalos, sākot no Safeway un ShopRite līdz Walmart un Walgreens, ir parādījis pārsteidzošu noturību. Lai gan Blockbuster ir kļuvis par tālu atmiņu un Netflix dominē digitālo filmu straumēšanā, Redbox, kas vairāk nekā gandrīz 1.99% ieņēmumu gūst no klientiem, kuri maksā 850 USD par nakti par populāru filmu un videospēļu DVD nomu, ienesa vairāk nekā 200 miljonus USD. ieņēmumiem un 2019 miljonu dolāru naudas plūsmai pirms pandēmijas 19. gadā. Covid-2021 nogalināja kinoteātru izlaidumus, kas ir galvenais kiosku filmu nomas veicinātājs, un Redbox mantotais bizness sabruka. 289. gadā pārdošanas apjoms sasniedza 15 miljonus ASV dolāru, un naudas plūsma bija negatīva līdz XNUMX miljoniem ASV dolāru.

Glābšanai nāca SPAC darījums 2021. gadā ar solījumiem par 145 miljoniem dolāru skaidrā naudā un PIPE saistībām 50 miljonu dolāru apmērā. Diemžēl neapmierinošo finanšu rezultātu un izpirkšanas gadījumu plūdu dēļ Redbox akcijas pēc SPAC apvienošanās samazinājās no 10 $ 2021. gada oktobrī līdz mazāk nekā 2 $ nesen.

šodien Vistas zupa dvēseles izklaidei (CSSE), Cos Cob, Konektikutas štatā bāzēta ar reklāmām atbalstīta video pēc pieprasījuma straumēšanas kompānija, kurai pieder Crackle, paziņoja, ka tā iegādāsies Redbox par 375 miljoniem ASV dolāru, ko veidos 50 miljoni ASV dolāru vistas zupas krājumos un 325 miljonu ASV dolāru pieņēmums par Redbox parādu. Visu akciju darījums atstāj Chicken Soup akcionāriem 76.5% uzņēmuma un Redbox akcionāriem 23.5%. Redbox vairākuma īpašnieks Apollo Global Management
APO
, kas iegādājās uzņēmumu, iegādājoties Outerwall Inc. par 1.6 miljardiem ASV dolāru 2016. gadā, pēc darījuma pabeigšanas piederēs aptuveni 15% no vistas zupas.

Programmu Chicken Soup for the Soul Entertainment vada 69 gadus vecais Viljams Rouhana jaunākais, bijušais telekomunikāciju vadītājs, kurš 1990. gadu dotcom uzplaukuma laikā vadīja iepirkšanās platjoslas uzņēmumu WinStar. WinStar tirgus kapitalizācija sasniedza 4 miljardus USD, pirms tā 2001. gada aprīlī iesniedza bankrota pieteikumu. 2008. gadā Rouhana iegādājās iedvesmojošu grāmatu izdevēju Chicken Soup for the Soul un ir bijis misijā pārveidot to par pilntiesīgu izklaides uzņēmumu, kas nodrošina ēdināšanu. griezēji ar reklāmām atbalstītiem straumēšanas kanāliem, tostarp Crackle un Popcorn Flix. Līdzās astoņiem ar reklāmām atbalstītajiem video pēc pieprasījuma un televīzijas straumēšanas kanāliem ar 40 miljoniem aktīvo lietotāju mēnesī, Vistas zupa arī ražo un izplata filmas un televīzijas pārraides. Tas specializējas zemāka budžeta piedāvājumos, piemēram, Nikolasa Keidža piedāvājumos Vilija brīnumzeme un realitātes seriāliem, piemēram, Ashton Kutscher's Iet no Broka. Pagājušā gada vistas zupa iegūtas Holivudas Sonar Entertainment, Indijas filmu producents Locomotive Global un neatkarīgais filmu un televīzijas izplatītājs 1091 Pictures. Tagad tās bibliotēkā ir 24,000 14,500 TV sēriju un 100,000 XNUMX filmu, kas ir vairāk nekā XNUMX XNUMX stundu filmētas izklaides.

2021. gadā Chicken Soup for the Soul ieņēmumi bija 110 miljoni ASV dolāru un naudas plūsma bija 22 miljoni ASV dolāru. Tā akcijas un tirgus kapitalizācija pēdējos mēnešos ir strauji samazinājusies, nokrītoties par vairāk nekā 80% no 2021. gada maksimuma līdz nesenajam tirgus ierobežojumam 115 miljonu USD apmērā.

Kāpēc Rouhana interesējas par DVD nomas dinozauru Redbox?

“Es pērku dinozauru, jo dinozaurs nāk ar naudas plūsmu, un dinozaurs dēs jaukas dinozauru olas, ko sauc par digitālo reklāmu biznesu ar 40 miljoniem klientu, kuriem šis zīmols jau patīk, ar TVOD (transakciju video pēc pieprasījuma) biznesu un bez maksas. TV bizness jau ir izveidots,” saka Rouhana, atsaucoties uz Redbox lojalitātes programmu un tās lietotni, kas tagad piedāvā augstākās kvalitātes filmas pēc pieprasījuma, kā arī bezmaksas televīzijas tiešraides, sākot no Bloomberg TV un AccuWeather līdz TMZ. "Mēs radīsim ļoti svarīgu platformu izklaides biznesā, kur mēs sasniedzam patērētājus, iespējams, visizplatītākajā veidā. Kioskā, TVOD, AVOD un mūsu lojalitātes programmā. Es nedomāju, ka tas ir dinozaurs. Es domāju, ka tā ir nākotne."

Rouhana saka, ka viņš ir skatījies Redbox gandrīz divus gadus, un uzskata, ka, neskatoties uz tā sarūkošo DVD nomas biznesu, tas ir nobriedis straujam pavērsienam, daļēji tāpēc, ka filmu ražošana ir atgriezusies pirmspandēmijas līmenī un kinoteātros pieaug. punkts, kurā Wedbush Securities lēš, ka Redbox ieņēmumi pārsniegs 1 miljardu ASV dolāru 2023. gadā. Turklāt, ja inflācija turpināsies un novedīs pie lejupslīdes, Redbox bizness gūs labumu, jo patērētāji kļūs apzinātāki par izmaksām un atcels augstākās kvalitātes straumētājus, piemēram, Apple TV+ un Disney+, par labu bezmaksas pakalpojumi, kas prasa skatītājiem izturēt reklāmu vai nomāt lētākus DVD.

"Ja esat patērētājs, jums ir jāizdomā, kur likt savu naudu, un tā nebūs video straumēšana pēc pieprasījuma, taču tajā varētu būt iekļautas filmas par puscenu ar ģimeni DVD formātā," saka Rouhana. Pat varenais Netflix, kura akcijas kopš novembra ir samazinājušās par vairāk nekā 70%, apgalvo, ka ieviesīs zemāku cenu, ar reklāmām atbalstītu līmeni. Netflix pirmajā ceturksnī zaudēja 200,000 XNUMX abonentu un paziņoja, ka otrajā ceturksnī plāno zaudēt vēl divus miljonus.

Pēc Rouhana domām, vistas zupas apvienošana ar Redbox varētu pievienot 40 miljonus ASV dolāru, no kuriem lielākā daļa, viņaprāt, nāks no izmaksu samazināšanas. Tas arī ievērojami palielinās Chicken Soup parādu slodzi, taču Rouhana ir strukturējusi parādu tā, lai pirmos divus gadus būtu bez līgumiem, ar iespēju izvairīties no procentu maksājumiem skaidrā naudā pirmajos 18 mēnešos. Viņš arī ir vienojies par jaunu 80 miljonu ASV dolāru apgrozāmā kapitāla kredītlīniju no Ņujorkas HPS Investment Partners uz pieciem gadiem. Līdz 2023. gada sākumam Chicken Soup sagaida, ka apvienotais uzņēmums gūs ieņēmumus, kas pārsniedz 500 miljonus ASV dolāru, un naudas plūsma būs vismaz 100 miljoni ASV dolāru.