Ķīnas ADR uzkāps uz Lielā bažu mūra, jo PCAOB atiestata HFCAA pulksteni, nedēļas pārskatā

Nedēļa pārskatā

• Āzijas akciju tirgos bija neviennozīmīga nedēļa, jo PCAOB paziņoja par jaunākajām ziņām, tika apstiprināta Pfizer COVID ārstēšana un šodien noslēdzās Centrālā ekonomikas darba konference (CEWC).
• PCAOB paziņoja, ka ir nodrošinājis pilnīgu piekļuvi, lai pārbaudītu un izmeklētu Ķīnas uzņēmumus, kas ļaus tiem saglabāt savus ASV sarakstos saskaņā ar Ārvalstu uzņēmumu pārskatatbildības likumu (HFCAA).
• Pfizer Paxlovid COVID ārstēšana tika apstiprināta Ķīnā kopā ar oriģinālo Biotech Azvudine.
• Šīs nedēļas laikā video, Sjabina seko jaunākajiem notikumiem no Baidu Apollo dienas un izdala to, kas ir mainījies kopš viņas pirmā brauciena ar Robo Taxi Jiading Šanhajā 2021. gadā.

Piektdienas galvenās ziņas

Vakar PCAOB izdeva paziņojumu ar nosaukumu “PCAOB nodrošina pilnīgu piekļuvi Ķīnas uzņēmumu pārbaudei, izmeklēšanai pirmo reizi vēsturē”. Saskaņā ar paziņojumu CSRC, Ķīnas finanšu regulators un Finanšu ministrija atļāva "pilnīgu piekļuvi, lai pārbaudītu un izmeklētu reģistrētas valsts grāmatvedības firmas, kuru galvenā mītne atrodas kontinentālajā Ķīnā un Honkongā". PCAOB pārbaudīja astoņus uzņēmumus no KPMG Huazhen LLP kontinentālajā Ķīnā un PricewaterhouseCoopers Honkongakī.

PCAOB nebija problēmu piekļūt cilvēkiem, iegūt liecības vai dokumentus bez jebkādiem labojumiem. Tāpēc PCAOB paziņoja, ka "valde nobalsoja, lai atceltu iepriekšējos lēmumus par pretējo". Tas “atiestata trīs gadu pulksteni atbilstības nodrošināšanai”. Milzīga izelpa, jo gandrīz divsimt krājumi no HFCAA saraksta tiks izņemti. PCAOB atzīmēja, ka ir konstatēti trūkumi, kas revidentiem būs jānovērš. SEC paziņojumā galvenā uzmanība tika pievērsta turpmākajam darbam un atbilstībai, kas jāveic. Mēs vienmēr uzskatījām, ka šī problēma ir atrisināma, lai gan politikas kļūdas bija risks. Pateicoties smagajam darbam, ko veica vairāk nekā trīsdesmit PCAOB biedri, kuri deviņas nedēļas pavadīja prom no savām ģimenēm, ASV un pasaules investori ir labāk aizsargāti. Jāapsveic Ķīnas varas iestādes par vairākām piekāpšanos, lai ļautu šiem uzņēmumiem palikt kotētiem ASV. Abām pusēm vajadzētu izbaudīt nedēļas nogali un brīvdienu sezonu!

Kāpēc ASV Ķīnas ADR netika izplēstas vakar?

1) Tā bija brīvdiena akcijām pēc Pauela lāču preses konferences.

2) Ātrie naudas tirgotāji, kas bija iegādājušies baumas, arī pārdeva ziņas pēc ievērojama pieauguma pēdējā pusotra mēneša laikā.

3) Aktīvu pārvaldītāji ir koncentrējušies uz šodienas indeksu līdzsvarošanu un trīskāršām izmaiņām, kas iezīmē gada pēdējo lielo likviditātes dienu.

Ilgu laiku tikai profesionāliem menedžeriem tagad ir zaļā gaisma atgriezties akcijās, jo Ķīnas ADR pirkšana bija karjeras risks sakarā ar izslēgšanas risku. Kas nopirka Alibaba pagājušajā gadā? Čārlijs Mungers! Kāpēc? Viņš redzēja akciju vērtību, bet vēl svarīgāk, jo viņš ir boss! Es domāju, ka Āzijas akcijas vakar atklāti pieaugs par 50%. Mēs, visticamāk, redzēsim lielāku sasmalcināšanu, jo samazināsies investoru skepse un nepietiekamie ieguldījumi pret Ķīnu. Pārvērtēšana notiks pakāpeniski, jo daudzi investori ir informēti par Post Party kongresa politikas virzienu. Mēs redzam izmaiņas lielajā trijniekā: ASV un Ķīnas politiskās attiecības, nulles COVID un nekustamais īpašums. Vakar Ķīnas ASV vēstniece tikās ar Dženetu Jellenu. Tajā pašā laikā Baidena administrācija tehnoloģiju eksporta aizliegumu sarakstam pievienoja trīsdesmit sešus uzņēmumus. Galu galā ASV un Ķīnas ekonomikas ir cieši saistītas, savukārt ASV daudznacionālie uzņēmumi veic lielisku uzņēmējdarbību Ķīnā.

Āzijas akciju cenas lielā mērā bija zemākas, Honkongai, Malaizijai un Indonēzijai uzrādīja pozitīvu atdevi. Šodien notiek globālā FTSE Russell un S&P indeksu līdzsvara atjaunošana, kas pieprasa indeksu fondu un ETF pārvaldniekiem tirgot savus portfeļus līdz tirgus beigām. Mums ir arī Triple Witching, jo akciju opciju, indeksu fjūčeru un indeksu opciju termiņš beidzas šodien. Profesionālie golfa spēlētāji sestdienu sauc par pārcelšanās dienu, jo viņi cenšas ieņemt svētdienas pēdējo kārtu. Profesionāliem investoriem šodien ir gada pēdējā mainīgā diena, jo apjomi paplašināsies, ļaujot vadītājiem pirkt un pārdot lielā apjomā. Centrālā ekonomikas darba konference, Ķīnas ikgadējā ekonomikas konference, noslēdzās ar "pieprasījuma samazināšanos, piedāvājuma satricinājumiem un vājām prognozēm", kas ir negatīvi ietekmējuši ekonomiku. Investoriem galvenais ir paziņojuma izaugsmes atbalstošais raksturs, valdībai virzoties uz fiskālo un monetāro atbalstu, liekot uzsvaru uz IEKŠMĒJĒJO PATĒRIŅU.

Honkongas visvairāk tirgotie darījumi bija Tencent -0.25%, Alibaba HK +0.64% un Meituan -0.51%, kam vajadzētu izraisīt atlēcienu šodienas ADR. Honkongas īsās pozīcijas pārdevēji ir bijuši klusi interneta akcijās. Nekustamais īpašums bija labākā nozare Honkongā, palielinoties par +3.32% un Ķīnā par +1.12%, jo vicepremjers Li paziņoja, ka politika turpinās atbalstīt šo nozari. WSJ šodien bija raksts par Ķīnas izstrādātāju obligāciju atlēcienu, ko mēs esam darījuši vairākus mēnešus. Mums nav pircēju! Sāpju tirdzniecība ir augstāka, jo es šodien papildināšu savu pozīciju. Vērtības sektori šodien pārspēja abos tirgos. Ārvalstu investori šodien nopirka 625 miljonus ASV dolāru kontinentālās daļas, tādējādi nedēļas kopējais apjoms sasniedza 812 miljonus ASV dolāru. Gan CNY, gan Āzijas dolāra indeksam izdevās neliels pieaugums pret ASV dolāru. Mūsu mobilitātes izsekotājs rāda satiksmes un metro samazināšanos. Acīmredzami cilvēki ir piesardzīgi, neskatoties uz COVID noteikumu atvieglošanu, runājot par to, ka Honkongas uz/no Ķīnas ceļošanas noteikumi tiks mīkstināti.

Hang Seng un Hang Seng Tech pieauga par +0.42% un +0.31% no apjoma +28.79%, kas ir 109% no viena gada vidējā rādītāja. 1 akcijas pieauga, bet 315 akcijas samazinājās. Pamatplates īstermiņa apgrozījums pieauga par +169% no vakardienas, kas ir 42% no 91 gada vidējā rādītāja, jo 1% no apgrozījuma bija īstermiņa apgrozījums. Vērtības faktori pārspēja izaugsmes faktorus, jo mazie uzņēmumi apsteidza lielos uzņēmumus. Labākās nozares bija nekustamais īpašums +14%, veselības aprūpe +3.32% un rūpniecība +2.14%, savukārt tehnoloģijas -1.91%, komunikācijas -0.46% un pamatprodukti -0.4%. Galvenās apakšnozares bija pārtika, mājsaimniecības preces un transports, savukārt pusnozares, programmatūra un telekomunikācijas bija vienas no sliktākajām. Southbound Stock Connect bija viegls, jo kontinentālās daļas investori pārdeva Honkongas akcijas 0.02 miljona ASV dolāru apmērā, Tencent veicot nelielu neto pirkumu, bet Meituan un Kuaishou mazos neto pārdošanas apjomus.

Šanhajas, Šeņdžeņas un STAR Board kritās par -0.02%, -0.75% un -1.1% no apjoma -0.77% salīdzinājumā ar vakardienu, kas ir 81% no viena gada vidējā rādītāja. 1 akcijas pieauga, bet 1,297 akcijas samazinājās. Vērtības faktori pārspēja izaugsmes faktorus, jo lielie uzņēmumi apsteidza mazos uzņēmumus. Labākās nozares bija nekustamais īpašums +3,354%, komunālie pakalpojumi +1.15% un finanses +1.12%, savukārt tehnoloģija -0.86%, materiāli -1.48% un rūpniecība -0.72%. Galvenās apakšnozares bija farmācija, autoceļu rūpniecība un nekustamais īpašums, savukārt automašīnu daļas, rūpnieciskās iekārtas un parastie metāli bija vienas no sliktākajām. Northbound Stock Connect apjomi bija nelieli, jo ārvalstu investori nopirka 0.56 miljonus ASV dolāru kontinentālās daļas akcijas ar Šanhajas akciju vērtību, kas apsteidza Šenženas izaugsmes akcijas. CNY pieauga par 625%, salīdzinot ar ASV dolāra slēgšanu līdz 0.02, Valsts kases obligācijas bija nemainīgas, un vara kritās par -6.97%.

Major City Mobility Tracker

Mēs turpinām redzēt aktivitātes samazināšanos, jo Covid izplatās visā Ķīnā.

Vakarvakara izrāde

Pagājušās nakts valūtas kursi, cenas un ienesīgums

• CNY par USD 6.97 pret 6.97 vakar
• CNY par EUR 7.40 pret 7.40 vakar
• 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums 2.88% salīdzinājumā ar 2.88% vakar
• Ķīnas attīstības bankas 10 gadu obligāciju ienesīgums bija 3.04%, salīdzinot ar vakar 3.03%
• Vara cena -0.83%