Sliktākā scenārija gadījumā Ķīnas bankas saskaras ar hipotēku zaudējumiem 350 miljardu ASV dolāru apmērā, jo sarūk uzticēšanās valsts nekustamā īpašuma tirgum un varas iestādēm ir grūti ierobežot satricinājumu padziļināšanos.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Straujiskā apstādināto projektu krīze ir mazinājusi simtiem tūkstošu mājokļu pircēju uzticību, izraisot hipotēkas boikotu vairāk nekā 90 pilsētās un brīdinājumus par plašākiem sistēmiskiem riskiem. Tagad lielais jautājums ir nevis par to, vai, bet gan par to, cik ļoti tas kaitēs valsts 56 triljonu dolāru banku sistēmai.
Sliktākajā gadījumā S&P Global Ratings lēsa, ka riskam ir pakļauti 2.4 triljoni juaņu (356 miljardi USD) jeb 6.4% no hipotēkām, savukārt Deutsche Bank AG brīdina, ka apdraudēti ir vismaz 7% mājokļu kredītu. Līdz šim biržas sarakstā iekļautās bankas ir ziņojušas tikai par 2.1 miljardu juaņu maksātnespējīgām hipotēkām, kuras tieši ietekmējuši boikoti.
"Bankas ir nonākušas pa vidu," sacīja Honkongas Universitātes Biznesa skolas finanšu profesors Živu Čens. “Ja viņi nepalīdz izstrādātājiem pabeigt projektus, viņi galu galā zaudētu daudz vairāk. Ja viņi to darītu, tas, protams, iepriecinātu valdību, taču viņi vēl vairāk palielina viņu saskarsmi ar aizkavētiem nekustamā īpašuma projektiem.
Jau tā satricinot pretvējš, ko rada ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās, Covid traucējumi un rekordaugsts jauniešu bezdarbs, Pekina savu prioritāšu augšgalā izvirza finansiālo un sociālo stabilitāti. Līdz šim apsvērtie centieni ietvēra labvēlības periodu hipotēkas maksājumiem un centrālās bankas nodrošināto fondu, lai sniegtu finansiālu atbalstu izstrādātājiem. Katrā ziņā sagaidāms, ka bankām būs aktīva loma saskaņotā valsts glābšanas programmā.
Šeit ir piecas diagrammas, kas parāda, kāpēc krīze var saasināties un iedragāt finanšu stabilitāti:
Ķīnas banku ietekme uz īpašumu sektoru pārsniedz jebkuras citas nozares ietekmi. Saskaņā ar Ķīnas Tautas bankas datiem marta beigās bija 39 triljoni juaņu nenomaksāti hipotēkas un vēl 13 triljoni juaņu aizdevumi izstrādātājiem.
Nekustamā īpašuma tirgus ir "galīgais pamats" finanšu stabilitātei Ķīnā, šomēnes paziņojumā sacīja Teneo Holdings izpilddirektors Gabriels Vildau.
Iestādēm cenšoties kontrolēt riskus, aizdevēji ar augstu riska darījumu var tikt pakļauti lielākai kontrolei. Hipotēkas 34. gada beigās veidoja aptuveni 2021% no kopējiem aizdevumiem Post Savings Bank of China Co. un China Construction Bank Corp., kas pārsniedz lielākajām bankām noteikto 32.5% ierobežojumu.
Saskaņā ar Deutsche Bank analītiķes Lucia Kwong teikto, saistību nepildīšanas izplatīšanās gadījumā varētu tikt ietekmēti aptuveni 7% no neatmaksātajiem hipotekārajiem kredītiem. Šī aplēse joprojām var būt piesardzīga, ņemot vērā ierobežoto piekļuvi informācijai par nepabeigtajiem projektiem, viņa sacīja.
Saskaņā ar Bloomberg Intelligence analītiķu Frensisa Čana un Kristijas Hungas ziņojumu, lai ierobežotu nokrišņus, Ķīna varētu izmantot savu 10 lielāko aizdevēju lieko kapitālu un papildu aizdevumu uzkrājumus, kas kopā veido 4.8 triljonus juaņu.
Vietējās bankas — pilsētu un lauku komercaizdevēji — varētu uzņemties lielāku atbildību nekā valsts līdzīgie, pamatojoties uz agrākām glābšanas programmām un arī to ciešāko saikni ar pašvaldībām, lai gan to kapitāla buferi ievērojami atpaliek no nozares vidējā līmeņa.
Ķīnas bankas pirmajā pusgadā ir piesaistījušas rekordlielu kapitāla apjomu no obligāciju pārdošanas, gatavojoties potenciālajam sarūgtināto aizdevumu pieaugumam.
Slikti aizdevumi pie aizdevējiem, kas marta beigās sasniedza 2.9 triljonus juaņu, ir gatavi sasniegt jaunus rekordus un vēl vairāk noslogot ekonomiku, kas paplašinās vislēnākajā tempā kopš Covid uzliesmojuma sākuma.
Lai gan tiek prognozēts, ka Ķīnas kopējais parāds pret IKP šogad sasniegs jaunu rekordu, patērētāji nevēlējās izmantot lielāku sviru. Tas ir izraisījis diskusijas par Ķīnas risku nonākt "bilances recesijā", mājsaimniecībām un uzņēmumiem samazinot izdevumus un ieguldījumus.
Pieejamo ienākumu pieaugums palēninās, vēl vairāk negatīvi ietekmējot mājokļu pircēju spēju apkalpot savus parādus. Ķīnas mājokļu cenu samazināšanās jūnijā bija izplatījusies 48 no 70 lielākajām pilsētām, salīdzinot ar 20 janvārī.
S&P Global prognozē, ka mājokļu pārdošanas apjomi šogad varētu samazināties pat par 33%, ņemot vērā hipotēkas boikotu, vēl vairāk samazinot grūtībās nonākušo attīstītāju likviditāti un izraisot vairāk saistību nepildīšanas. Saskaņā ar Teneo sniegto informāciju aptuveni 28 no 100 populārākajiem izstrādātājiem pēc pārdošanas apjoma pēdējā gada laikā ir vai nu nepildījuši obligācijas, vai vienojušies par parāda pagarināšanu ar kreditoriem.
Ieguldījumi īpašumā, kas veicina pieprasījumu pēc precēm un pakalpojumiem, kas veido aptuveni 20% no valsts iekšzemes kopprodukta, jūnijā samazinājās par 9.4%.
Uz spēles ir likti banku ienākumi. Pēc tam, kad pagājušajā gadā tika reģistrēts straujākais peļņas pieaugums gandrīz desmit gadu laikā, valsts aizdevēji saskaras ar izaicinājumu pilnu 2022. gadu, jo valdība liek tiem atbalstīt ekonomiku uz peļņas rēķina.
Nekustamajā īpašumā investīciju pieauguma palēnināšanās par 10 procentpunktiem nozīmē kopējo slikto kredītu pieaugumu par 28 bāzes punktiem, kas nozīmē viņu 17. gada peļņas samazināšanos par 2022%, 19. jūlija ziņojumā lēš Džūdijas Džanas vadītie Citigroup analītiķi.
Kontinentālās banku indekss Hang Seng šomēnes ir samazinājies par 12%.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/china-banks-may-face-350-220000712.html