Ķīna saskaras ar gandrīz 1 triljona dolāru finansējuma deficītu. Lai to aizpildītu, būs nepieciešams lielāks parāds.

Pekina — Ķīnas valdība saskaras ar pieaugošu skaidras naudas deficītu, norāda analītiķi, prognozējot parāda pieaugumu, lai aizpildītu šo plaisu.

"Pēdējais Omicron vilnis un kopš marta vidus ieviestā plašā bloķēšana ir izraisījusi strauju valdības ieņēmumu, tostarp zemes pārdošanas ieņēmumu, samazināšanos," pagājušajā nedēļā ziņojumā norādīja Nomura Ķīnas galvenais ekonomists Tings Lu un komanda. .

Viņi lēš, ka finansējuma deficīts ir aptuveni 6 triljoni juaņu (895.52 miljardi USD) — aptuveni 2.5 triljoni juaņu ieņēmumu samazināšanās nodokļu atmaksas un vājākas ekonomiskās ražošanas dēļ, kā arī vēl 3.5 triljoni juaņu zaudēti zemes pārdošanas ieņēmumi.

"Liela daļa ienākošo "stimulēšanas pasākumu", neatkarīgi no tā, vai tās būtu īpašas valdības obligācijas vai papildu aizdevumi no politikas bankām, tiks izmantoti tikai, lai aizpildītu šo finansējuma trūkumu," sacīja Nomura analītiķi.

Viņi sagaida, ka būs grūti aizpildīt 3.5 triljonus juaņu, un viņi uzskaitīja vairākus pasākumus, sākot no fiskālo noguldījumu izmantošanas līdz aizņēmumu palielināšanai, ko varētu izmantot, lai kompensētu iztrūkumu.

Aprīļa ekonomiskie dati liecināja par izaugsmes pavājināšanos, jo Covid kontrolei bija jāmaksā. sacīja premjerministrs Li Kecjans retas valsts mēroga tikšanās laikā pagājušajā nedēļā, ka dažos aspektos grūtības bija lielākas nekā 2020. gadā.

Pat pirms jaunākā Covid uzliesmojuma zemes pārdošanas apjomi, kas ir nozīmīgs pašvaldību ieņēmumu avots, ir samazinājušies pēc Pekinas represijām pret nekustamā īpašuma attīstītāju lielo atkarību no parādiem. Vietējās pašvaldības ir arī atbildīgas par nodokļu samazinājumu un atmaksu ieviešanu, ko Pekina ir paziņojusi, lai atbalstītu izaugsmi.

Japānas banka un citu firmu analītiķi nesniedza konkrētus skaitļus par to, cik daudz papildu parādu varētu būt nepieciešams. Taču viņi norādīja uz pieaugošo spiedienu uz izaugsmi, kas prasītu lielāku atbalstu no parādiem.

Neskaitot nodokļu samazinājumus un atmaksas, Finanšu ministrija informēja, ka vietējie fiskālie ieņēmumi gada pirmajos četros mēnešos pieauguši par 5.4%, salīdzinot ar iepriekšējo gadu. Astoņos no 31 Ķīnas provinces līmeņa reģiona šajā laikā bija samazinājies fiskālie ieņēmumi, norādīja ministrija, nenosaucot tos.

Nepilnīgi dati par periodu no Wind Information liecināja, ka Qinghai, Shandong, Liaoning, Hebei, Guizhou, Hubei, Hunan un Tianjin reģionos gada pirmajos četros mēnešos fiskālie ieņēmumi samazinājās salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu. Tjandzjiņa bija vissliktākā ar 27% kritumu.

2021. gadā Tibeta bija vienīgais provinces līmeņa reģions, kurā bija vērojams fiskālo ieņēmumu samazinājums, norāda Vējš.

Ir “svarīgi pamanīt, ka fiskālo ieņēmumu samazināšanās notika ne tikai pilsētās, kas ir slēgtas,” sacīja Živejs Džans, Pinpoint Asset Management prezidents un galvenais ekonomists.

"Cieta arī daudzas pilsētas bez Omicron uzliesmojumiem, jo ​​to ekonomika ir saistīta ar tām, kuras pašlaik ir slēgtas," Džans sacīja maija vidū e-pastā. "Ekonomiskās izmaksas neaprobežojas tikai ar nelielu skaitu pilsētu, tā ir valsts problēma."

Kopš marta kontinentālā Ķīna ir centusies kontrolēt savu pēdējo divu gadu laikā lielāko Covid uzliesmojumu ar rīkojumiem palikt mājās un ceļošanas ierobežojumiem daudzās valsts daļās, īpaši Šanhajā un apkārtējā reģionā.

Lai gan finanšu dati par daudzām Ķīnas pilsētām nav viegli pieejami, Šeņdžeņas dienvidu tehnoloģiju centrs publicēja skaitļus, kas liecina par fiskālo ieņēmumu samazināšanos aprīlī par 44% līdz 25.53 miljardiem juaņu. Tas sekoja 7% kritumam salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu martā līdz 22.95 miljardiem juaņu.

“Pašvaldības saskaras ar pieaugošu fiskālo spiedienu. Viņu izdevumi pieaug, bet ieņēmumi samazinās," sacīja Džans. “Arī zemes pārdošanas apjomi ir strauji samazinājušies. Domāju, ka centrālajai valdībai, iespējams, nāksies pārskatīt fiskālo budžetu un izdot lielākus parādus, lai palīdzētu pašvaldībām.

Pekina martā jau paziņoja par līdzekļu pārskaitījumu no centrālās uz vietējām pašvaldībām palielināšanu. Maijā uz jautājumu, vai tas tiks paplašināts, Finanšu ministrija norādīja, ka daļa nākamā gada finansējuma tiks pārskaitīta priekšlaicīgi, lai palīdzētu pašvaldībām šogad veikt nodokļu atmaksu un samazinājumus.

S&P Global Ratings vecākajai direktorei Sjūzenai Ču stāsta, ka viņa ir vairāk nobažījusies par deficītu, ieņēmumu samazināšanos salīdzinājumā ar izdevumiem. Viņa sacīja, ka zemes pārdošana nerada deficīta spiedienu, norādot, ka "lielāku spiedienu radīs infrastruktūras izdevumi, nodokļu samazinājuma piešķiršana".

"Palielināts deficīts nozīmē, ka nākotnē pastāv lielāka aizņēmumu vai parādu sloga iespēja," sacīja Ču telefona intervijā šī mēneša sākumā. Lai gan viņa negaida, ka ārpusbudžeta aizņēmumi atgriezīsies, viņa sacīja, ka tas ir svarīgs signāls, kas jāņem vērā, lai novērtētu risku.

Aprīļa beigās Ķīnas prezidents Sji Dzjiņpins aicināja valsts mērogā panākt, lai attīstīt infrastruktūru sākot no ūdensceļiem līdz mākoņdatošanas infrastruktūrai. Nebija skaidrs, kādā mērogā vai termiņos projekti tiks uzbūvēti.

"Šogad viena no sekām būs tāda, ka paliks mazāk naudas infrastruktūras izdevumiem," šī mēneša sākumā telefona intervijā sacīja Džeks Juans, viceprezidents un Moody's Investors Service vecākais analītiķis.

Viņš sacīja, ka, tā kā zemes pārdošana ir bijusi nozīmīgs pašvaldību izdevumu avots infrastruktūrai, zemes pārdošanas apjoma kritums un ierobežots īpašam nolūkam dibināto obligāciju pieaugums ierobežotu infrastruktūras izdevumu finansēšanas iespējas.

"Mēs sagaidām, ka parāds šogad turpinās pieaugt šī ekonomiskā spiediena rezultātā," sacīja Juaņs, norādot, ka vēl ir jāredz, kā Pekina šogad izlems līdzsvarot ekonomikas izaugsmi ar parāda līmeni.