(Bloomberg) — Ķīnas centrālā banka negaidīti samazināja savas galvenās procentu likmes, palielinot atbalstu ekonomikai, kuru noslogo Covid bloķēšana un padziļināta īpašumu lejupslīde.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Obligāciju peļņas likmes kritās pēc tam, kad Ķīnas Tautas banka pazemināja viena gada politikas aizdevumu likmi par 10 bāzes punktiem līdz 2.75% un septiņu dienu reversā repo likmi līdz 2% no 2.1%. Visi 20 Bloomberg aptaujātie ekonomisti bija prognozējuši, ka viena gada vidēja termiņa aizdevumu likme netiks mainīta.
Papildu stimulu nepieciešamība tika uzsvērta īsi pēc centrālās bankas pārsteiguma, kad oficiālie dati liecināja par mazumtirdzniecības, investīciju un rūpnieciskās ražošanas skaitļiem jūlijā, kas neatbilst ekonomistu aplēsēm.
Rūpnieciskā ražošana pieauga par 3.8% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, paziņoja Nacionālais statistikas birojs, kas ir mazāk nekā jūnijā 3.9% un trūkst ekonomistu prognozes par 4.3% pieaugumu.
Mazumtirdzniecības apjoms pieauga lēnāk nekā gaidīts par 2.7%
Ieguldījumi pamatlīdzekļos gada pirmajos septiņos mēnešos pieauga par 5.7%, kas ir arī sliktāk nekā ekonomistu prognozētie 6.2%.
Aptaujātais bezdarba līmenis samazinājās līdz 5.4% no 5.5%
"Jūlija ekonomiskie dati ir ļoti satraucoši," sacīja Raymond Yeung, Greater China ekonomists no Australia & New Zealand Banking Group Ltd. "Covid Zero politika turpina ietekmēt pakalpojumu sektoru un mazina mājsaimniecību patēriņu."
Ķīnas 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums noslīdēja par pieciem bāzes punktiem līdz 2.675%, kas ir zemākais līmenis kopš 2020. gada maija. Ārzonas juaņa palielināja zaudējumus, samazinoties par 0.3% līdz 6.7607 par dolāru. Krājumi rīta sesijā bija svārstīgi. CSI 300 etalona indekss Šanhajā pulksten 10:11 bija maz mainījies pēc tam, kad tas pieauga par 0.7% pēc PBOC likmju samazināšanas.
Valsts apņemšanās pret Covid Zero ir apgrūtinājusi jebkāda grūti iegūta ekonomikas progresa saglabāšanu, jo turpina draudēt atkārtotu ierobežojumu un atkārtotas atvēršanas draudi. Augustā Hainaņas kūrorta salā pieaudzis gadījumu skaits, kur varas iestādes ir bloķējušas atpūtniekus, apturējušas lidojumus un slēgušas uzņēmumus, lai ierobežotu infekcijas.
Lai gan likmes samazinājums bija neliels, "tas drīzāk ir signāls", kas liecina, ka iestādes ir gatavas rīkoties, sacīja Džans Živejs, Pinpoint Asset Management Ltd galvenais ekonomists. "Šīs darbības apjoma ziņā tas ir diezgan ierobežots. Lai apgrieztu tirgus cerības un izjauktu lejupslīdes spirāli, viņiem ir jādara daudz vairāk.
Centrālā banka tajā pašā laikā izņēma likviditāti no banku sistēmas, izsniedzot 400 miljardus juaņu MLF līdzekļu, tikai daļēji pārņemot 600 miljardus juaņu aizdevumus, kuru dzēšanas termiņš bija šonedēļ. Tas atbilda ekonomistu prognozēm.
Ko saka Bloomberg Economics ...
Ķīnas Tautas bankas lēmums samazināt galveno viena gada procentu likmi tika pieņemts nedaudz ātrāk, nekā mēs gaidījām, taču steidzamība ir saprotama — jūlija kredīta kritums bija satraucošs un raidīja spēcīgu vēstījumu, ka ekonomikai ir nepieciešams lielāks atbalsts, lai risinātu problēmas. padziļinās īpašumu lejupslīde un Covid-Zero ierobežojumi.
Deivids Ku, Ķīnas ekonomists
Lai iegūtu pilnu pārskatu, noklikšķiniet šeit.
PBOC solis seko piektdienas vājākiem, nekā gaidīts, kredītu pieauguma datiem par jūliju, jo palēninājās jaunu aizdevumu un uzņēmumu obligāciju emisija. Šie skaitļi palielina likviditātes slazda risku, kad monetārās politikas mīkstināšana nespēj stimulēt kreditēšanu ekonomikā.
"Valdošais lejupvērstais izaugsmes risks un vājie kredītdati lika PBOC pazemināt politikas likmes," sacīja Kens Čeungs, Mizuho Bank Ltd. galvenais Āzijas valūtas kursu stratēģis.
Samazinājums paplašina atšķirības starp PBOC mīkstināšanas nostāju un citām lielākajām centrālajām bankām, kas pastiprina monetāro politiku, lai ierobežotu inflācijas kāpumu. Tas palielina riskus juaņai, jo palielinās kapitāla aizplūdes spiediens.
Tas ir arī pārsteigums, jo PBOC nesen brīdināja par inflācijas pieauguma risku, lai gan iekšzemes pieprasījums joprojām ir mīksts, pagaidām saglabājot kopējo cenu spiedienu.
Likmes samazinājums uzsver izaugsmes izaicinājumu nopietnību. Ķīnas augstākie līderi pagājušajā mēnesī solīja sasniegt “labāko iespējamo rezultātu” ekonomikas izaugsmei šogad, vienlaikus pieturoties pie stingras Covid Zero politikas, un samazināja oficiālo mērķi par aptuveni 5.5% izaugsmi. Bloomberg aptaujātie ekonomisti prognozē, ka šogad ekonomika pieaugs tikai par 3.8%.
(Atjauninājumi ar jūlija datiem no trešās rindkopas)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/china-central-bank-unexpectedly-cuts-013915559.html