(Bloomberg) — Ķīnas pēdējie centieni palielināt interesi par tās sauszemes valūtas tirgu liecina par stingru apņemšanos stiprināt juaņas pievilcību pasaulē, Pekinai strādājot pie savas pieejas, lai mazinātu ASV dolāra hegemoniju.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Amatpersonas šonedēļ pagarināja tirdzniecības laiku sauszemes juaņai, cenšoties palielināt valūtas starptautisko izmantošanu. Jāatzīst, ka tas ir mazs solis, taču tas seko stimulam palielināt tā izmantošanu darījumos ar lielākajiem enerģijas un preču eksportētājiem un datiem, kas liecina par strauju juaņu tirdzniecības aktivitātes pieaugumu.
Dolāra milzīgais stiprums pagājušā gada pirmajā pusē un tā ieroči, lai ieviestu sankcijas pret Krieviju, ir devis jaunu impulsu dažām pasaules lielākajām ekonomikām, lai izpētītu veidus, kā apiet ASV valūtu. Lai gan neviens neapgalvo, ka dārgais pirkums drīzumā tiks gāzts no troņa kā galvenā apmaiņas līdzekļa valdīšanas, ir pieauguši eksperimenti ar de-dolarizāciju.
Tirgus atvēršana jau sen ir bijusi Ķīnas valdības darba kārtībā. Taču pieaugošā spriedze saistībā ar jautājumiem, sākot no Taivānas un Krievijas līdz pusvadītāju tehnoloģijām un tirdzniecībai, potenciāli var radīt papildu steidzamības sajūtu Pekinas vadītājiem.
"Pekina ļoti cenšas saglabāt juaņu kā starptautisku valūtu, lai novērstu neseno ģeopolitisko spriedzi un naidīgos noskaņojumus, īpaši ASV," sacīja Stīvens Džens, Londonā bāzētā riska ieguldījumu fonda Eurizon SLJ Capital izpilddirektors.
Ķīnas prezidenta Sji Dzjiņpina vadības atkārtota apstiprināšana pagājušā gada Komunistiskās partijas kongresā, kas notiek reizi piecos gados, arī nodrošina stingrāku platformu tirgus politikas virzībai, lai gan bažas par valsts atvēršanos no Covid mazināšanas pasākumiem varētu palielināt izaicinājumus.
Ķīna šonedēļ pagarināja sauszemes juaņas tirdzniecības laiku, cenšoties palielināt valūtas starptautisko izmantošanu, kas nozīmē, ka ārvalstu valūtas maiņas darījumi tagad ir iespējami līdz plkst. 3:11 pēc Pekinas laika, nevis līdz plkst. 30:XNUMX. . Tas ievieš tirdzniecību Eiropas vakarā un daudz dziļāk ASV dienā.
Tā kā tikai dažas vietējās bankas bija aprīkotas, lai izmantotu jaunos laikus, par kuriem tika paziņots tikai dažas dienas iepriekš, šis solis tika uztverts ar vēsu reakciju. Saskaņā ar Ķīnas ārvalstu valūtas tirdzniecības sistēmu otrdien, pirmajā pagarinājuma dienā, papildu 128 stundu laikā mainīja īpašniekus tikai 3.5 miljoni USD, kas ir aptuveni 0.4% no visas dienas apjoma. CFETS sacīja, ka pagarinātajā darbalaikā piedalījās 16 bankas, tostarp tūlītējo un atvasināto instrumentu tirgi.
Taču pāreja kopā ar citām iniciatīvām, piemēram, juaņas izmantošanas veicināšanu preču darījumos, varētu palīdzēt bruģēt ceļu lielākai valūtas izmantošanai, kas joprojām tiek pārvaldīta stingrāk nekā lielākā daļa no lielākajiem partneriem.
Saskaņā ar Brown Brothers Harriman & Co Ņujorkā bāzētā globālā valūtas stratēģijas vadītāja Vina Thina, kas arī vērsa uzmanību uz to, ka investīcijas aizplūst no Ķīnas.
Dati liecina, piemēram, ka globālie fondi 10. gadā 2022 mēnešus pēc kārtas izkrauja juaņās denominētas valdības obligācijas un ka valsts bija sasniegusi pirmo neto aizplūšanu kopš šādu ierakstu sākuma 2013. gadā.
Ķīnas juaņa tirgojas skaidri nošķirtos ārzonas un sauszemes tirgos — attiecīgi saukti par CNH un CNY. Lielākajai daļai starptautisko tirgotāju ārzonas tirgus ir svarīgākais, un pēdējos gados tas ir piedzīvojis ievērojamu izaugsmi. Tā tirgojas visu diennakti, un uz to neattiecas tāda paša veida kontrole, kāda pastāv pašā Ķīnā. Tikmēr šis jaunākais solis ir vērsts uz sauszemes tirgu.
Starptautisko norēķinu bankas jaunākā trīsgadu FX tirdzniecības aptauja parādīja, ka juaņai kopumā bija visstraujākais pieaugums starp 39 valūtām, kuras tā aptver. Vidējais ikdienas patēriņš pieauga līdz aptuveni 526 miljardiem USD dienā, kas ir pieaugums par vairāk nekā 70%, ja ņem vērā valūtas maiņas kursa izmaiņas. Šo apgrozījuma pieaugumu lielā mērā noteica tirdzniecība starp darījumu partneriem ārpus kontinentālās Ķīnas, kas no 2019. līdz 2022. gadam dubultojās, veidojot apmēram 80% no visiem darījumiem valūtā.
Tomēr juaņu tirdzniecības apjomi joprojām bija zemi attiecībā pret Ķīnas ekonomikas lielumu – aptuveni 3% no gada iekšzemes kopprodukta – salīdzinājumā ar 30% no IKP ASV dolāram un 6% jaunattīstības valstu vidējai valūtai. Atsevišķs BIS pētījums pagājušajā gadā liecina, ka juaņa bija iesaistīta 7% no visiem darījumiem 2022. gadā, salīdzinot ar dolāra 88% kā piekto visvairāk tirgoto valūtu pasaulē.
Tas sakrīt arī ar centieniem palielināt juaņas izmantošanu darījumos ar lielākajiem enerģijas un preču eksportētājiem. Krievija, kas vairāk enerģijas pārdevusi Ķīnai pēc tam, kad Ukrainas kara rezultātā tā tika atdalīta no daudziem citiem tās klientiem, ir dubultojusi līdz 60% tās Nacionālā labklājības fonda 186.5 miljardu dolāru daļu, kas var tikt turēta juaņa. Un ar Saūda Arābiju Ķīna pagājušajā mēnesī parakstīja investīciju līgumus aptuveni 50 miljardu dolāru vērtībā, jo Sji pastiprināja attiecības starp abām valstīm, apmeklējot Rijādu.
Juaņu tirdzniecības stundu pagarināšana atbalstītu centienus veicināt šāda veida darījumus ar Krieviju un Saūda Arābiju, uzskata Viktors Sjings, Kekselias Inc., portfeļa pārvaldnieka un pētījumu sniedzēja Pasadenā, Kalifornijā, direktors.
Juaņa pieauga līdz spēcīgākajam līmenim četru mēnešu laikā pēc tam, kad Ķīna paziņoja par tirdzniecības stundu pagarināšanu. Kopš novembra valūta ir virzījusies uz priekšu, globālajiem investoriem solot uz Ķīnas ekonomikas atveseļošanos pēc valsts Covid politikas maiņas.
"Tas ir pozitīvs signāls Ķīnas atsākšanai pārējai pasaulei," sacīja Brendans Makkenna, Wells Fargo & Co valūtu stratēģis Ņujorkā. Šis solis ir "signāls, ka Ķīna vēlas vairāk integrēties pasaules finanšu tirgos nekā jebkas cits".
– Ar Maria Elena Vizcaino un Wenjin Lv palīdzību.
(Atjauninājumi ar papildu kontekstu un juaņu tirdzniecības datiem.)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/china-ambitions-dedollarization-another-step-034517702.html