(Bloomberg) — Ķīnas ikgadējais Nacionālais tautas kongress, pirmais kopš Pekina pēkšņi pārtrauca trīs gadus ilgušos Covid Zero ierobežojumus, ir sācies ar mērenu mērķi ekonomikas izaugsmei un nedaudziem padomiem par pagātnes stimulēšanas ekstravaganci.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Tālāk ir sniegts pārskats par to, kas preču un enerģijas tirgiem jāzina pēc pirmās sanāksmes dienas.
Kādi ir Pekinas plāni attiecībā uz ekonomiku pēc Covid?
Valdība atkārtoti uzsvēra, ka vēlas veicināt izaugsmi, palielinot iekšējo patēriņu, vienlaikus īstenojot proaktīvu fiskālo politiku. Taču 2023. gada mērķi, kas ir šīs nostājas pamatā, pievils buļļus, kuri cer uz vērienīgāku atbalstu, ekonomikai atsākoties.
Lai gan Pekina solīja palielināt valsts izdevumus un palielināt budžeta deficītu, kopējais IKP pieauguma rādītājs aptuveni 5% apmērā ir zemāks nekā gaidīts. Arī pašvaldību obligāciju pārdošanas mērķis — infrastruktūras investīciju mugurkauls, kas virza lielāko daļu izejvielu pieprasījuma — bija pieticīgs, kas liecina, ka valdība cenšas panākt līdzsvaru starp nepieciešamību atbalstīt ekonomiku un saspringto vietējo situāciju, kā arī nepieciešamību. lai novērstu preču inflāciju.
Neviens no svētdien publicētajiem oficiālajiem dokumentiem neliecināja par apetīti pēc tāda veida masveida stimuliem, kas tika ieviesti, lai sakārtotu ekonomiku pēc finanšu krīzes vai pat pandēmijas sākumā, kad Pekina 2021. gadā pamudināja tādu materiālu kā vara un dzelzsrūdas tirgu rekordaugstumu. , liekot iestādēm iejaukties.
Zināmu mierinājumu varēja rast retorika par Ķīnas vajadzību palielināt patēriņu — labas ziņas precēm, kas gūst labumu no patēriņa izdevumiem, tostarp naftai un lauksaimniecības produktiem, taču bija maz konkrētu pasākumu, uz kuriem norādīt. Centrālā banka arī atkārtoti uzsvēra, ka tā neīstenos pārmērīgus stimulus, tā vietā paļaujoties uz patērētāju uzticību un investīcijām, kas uzlabosies, ekonomikai nostiprinoties.
Kādas ir preču tirgus prioritātes?
Ķīnas bažas par tās paļaušanos uz ārvalstu piegādātājiem, lai pabarotu tās milzīgos iedzīvotājus un piegādātu tai nepieciešamās izejvielas, nekad nav tālu no valdības politikas priekšgala, taču Covid traucējumu un Krievijas iebrukuma kombinācija Ukrainā ierindojas abu valstu saraksta augšgalā. šī gada bažas.
Daži papildu izdevumi tiks novirzīti projektiem, lai uzlabotu enerģētikas un pārtikas drošību, tostarp valsts graudu ražošanas jaudas palielināšanai. Valdība arī vēlas stiprināt vietējo piegādi tādiem materiāliem kā dzelzs rūda tērauda rūpniecībai un litijs elektrisko transportlīdzekļu akumulatoriem, kas tiek uzskatīti par ļoti svarīgiem pašpietiekamības veicināšanā.
Aizsardzības izdevumu palielināšana arī ir kļuvusi par galveno prioritāti, un, lai gan iepirkumi, visticamāk, būs ļoti slepeni, tas varētu palielināt pieprasījumu pēc retzemju metāliem un citiem metāliem, ko izmanto ieročos.
Kā veicās vides un klimata politikai?
Vides mērķi ietvēra nelielu enerģijas intensitātes samazināšanos gadā — aptuveni 2% — un apņemšanos kontrolēt fosilā kurināmā patēriņu, lai gan šo vēstījumu apmulsināja ogļu kā valsts galvenā kurināmā loma.
Pēdējos gados plaši izplatīto elektroenerģijas padeves pārtraukumu dēļ valdība ir palielinājusi netīrākā fosilā kurināmā ražošanu līdz rekordlielam līmenim. Pagājušajā gadā izlaide pieauga par 10% līdz 4.5 miljardiem tonnu, savukārt dabasgāze arī sasniedza visu laiku augstāko līmeni un jēlnaftas apjoms pirmo reizi kopš 200. gada pieauga virs 2015 miljoniem tonnu, tādējādi palīdzot samazināt Ķīnas atkarību no dārgā enerģijas importa.
Pārsteidzošā paplašināšanās pārbauda kalnraču ierobežojumus, un bažas par drošību atkal izskan ziņās pēc tam, kad pagājušajā mēnesī nāvējošā raktuves sabrukšana Ķīnas ziemeļos pievērsa uzmanību briesmām, kas raksturīgas valsts centieniem noteikt prioritāti energodrošībā, palielinot ogļu ražošanu.
Valdība virzīs uz priekšu savus plānus par masveida saules un vēja enerģijas projektiem, kas balstīti uz iekšzemes, un ar elektrotīklu modernizāciju. Prioritāte būs arī oglekļa datu krāpšanas apkarošana, jo varas iestādes strādā, lai stiprinātu valsts grūtībās nonākušo emisijas kvotu tirdzniecības sistēmu pirms plānotās paplašināšanas.
Kā ir ar īpašumu un infrastruktūras perspektīvām?
Vietējām pašvaldībām būs atļauts pārdot 3.8 triljonus juaņu (550 miljardu dolāru) jaunas speciālās obligācijas, kas galvenokārt tiek izmantotas infrastruktūras izdevumu finansēšanai. Tas ir vairāk nekā 3.65 triljoni juaņu, kas tika noteikti pagājušā gada sanāksmē, taču mazāk nekā faktiskā emisija 4.04 triljonu juaņu apmērā 2022. gadā. Bloomberg Economics aprēķini liecina, ka valdības izdevumu plāni nozīmē plašu budžeta deficītu, tostarp pašvaldību obligācijām, 5.9% apmērā, salīdzinot ar 5.8% no IKP 2022. gadā — vairāk nekā gaidīts.
Infrastruktūra veido lielāko Ķīnas tērauda patēriņa daļu, tāpēc šī nozare jo īpaši gūs labumu no vairāk sabiedrisko darbu, lai atbalstītu ekonomikas atveseļošanos un mazinātu krīzi nekustamā īpašuma nozarē.
Taču investīciju veids mainās, jo izdevumi pārvēršas no vecās ekonomikas uz jauno. Tas nozīmē vairāk saules enerģijas fermu, enerģijas uzglabāšanas iekārtu un tīkla paplašināšanu, iespējams, izmantojot mazāk tērauda un cementa, bet nepieciešams vairāk tādu materiālu kā varš un alumīnijs, kas tiek uzskatīti par kritiskiem enerģijas pārejai.
Piemēram, valdības atbalsts apgrūtinātajam nekustamā īpašuma tirgum, kas veido gandrīz vienu trešdaļu no Ķīnas tērauda pieprasījuma un pat vienu piekto daļu no apetītes pēc parastajiem metāliem, piemēram, vara, alumīnija un cinka, bija nepārprotams. Premjers Li Kecjans sacīja, ka Ķīnai ir jānovērš nesakārtota nozares paplašināšanās, jo politikas veidotāji cenšas panākt būtisku ekonomikas izaugsmes sviru, neuzkroties uz finanšu riskiem.
Svētdienas plāni liecina, ka Pekina nav gluži apmierināta ar to, ka ļautu ekonomikai virzīties uz priekšu pēc negaidīti spēcīgas rūpnīcas aktivitātes atdzimšanas februārī. Bet tas nav paredzēts, lai atbrīvotu veco pārpilnību.
Nedēļas dienasgrāmata
(Visu laiku Pekina, ja vien nav norādīts.)
Pirmdiena, marts 6
Otrdiena, marts 7
Ķīnas 1. 2023. gada tirdzniecības datu pakete līdz februārim, tostarp tērauda, alumīnija un retzemju metālu eksports; tērauda, dzelzsrūdas un vara imports; sojas pupu, pārtikas eļļas, gumijas un gaļas un subproduktu imports; naftas, gāzes un ogļu imports; naftas produktu imports un eksports. ~11:00
Ķīnas ārējās rezerves februārim, ieskaitot zeltu
BNEF Ķīnas forums Pekinā, 14:30
PEĻŅA: SIA MMG
Trešdiena, marts 8
CCTD iknedēļas tiešsaistes instruktāža par Ķīnas ogļu tirgu, plkst. 15:00
Ķīnas lauksaimniecības ministrijas ikmēneša ražas piedāvājuma un pieprasījuma ziņojums (CASDE)
Ceturtdiena, marts 9
Ķīnas inflācijas dati par februāri, 09:30
Ķīna atbrīvos februāra kopējo finansējumu un naudas piedāvājumu līdz 15. martam
Vilsona centra tīmekļseminārs par tīras enerģijas pārejai kritisko minerālu ģeopolitiku
PEĻŅA: CATL
Piektdiena marts 10
Ķīnas iknedēļas dzelzsrūdas ostas krājumi
Šanhajas iknedēļas preču inventāra maiņa, ~15:30
Mysteel Indonēzijas niķeļa piegādes ķēdes samits Džakartā
– Ar Luza Dinga, Dena Mērta, Hallijas Gu un Keitijas Čenas palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/china-growth-plans-commodities-bulls-220000173.html