Vai 2023. gads varētu būt zelta gads? Metāls sasniedz 6 mēnešu augstāko līmeni

2023. gads varētu būt izšķirošs gads metālam, it īpaši, ja centrālās bankas kļūs par stulbām

Zelts. Tā ir fascinējusi un apbūrusi cilvēci jau tūkstošiem gadu. Lielākā daļa no mums ir vienisprātis, ka tas izskatās jauki, savukārt tā raksturīgās īpašības - tas ir pietiekami aizstājams, tā piegāde ir samērā nemainīga un tā ir izturīga - ir neapstrīdama.

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?

Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Runājot par zelta izredzēm kā ieguldījumstomēr lietas kļūst ievērojami polarizētākas. Zelta kukaiņi apgalvo, ka zelta standarta sabrukums 1971. gadā bija postošs trieciens ekonomikai, un ievērojamas savas bagātības daļas iegulda spīdīgajā metālā, lai nodrošinātu aizsardzību pret niknās inflāciju. Naysayers apgalvo, ka zelts ir briesmīgs ieguldījums.

Kā zeltam ir veicies vēsturiski?

Es uzrakstīju šī dziļā niršana pagājušā gada maijā, novērtējot zelta sniegumu vēsturiski. Aplūkojot atdevi kopš 1971. gada, es sazīmēju zeltu pret recesijas periodiem. Shēma ir skaidra:

Proti, zelts darbojas pretcikliski. Ekonomikai sarūkot, tas sadārdzinās. Investori dodas uz drošību, un zelta ilgā stabilitātes un bagātības saglabāšanas vēsture piesaista kapitālu šajos laikos.

Otrs faktors, kas pārvieto zeltu, ir inflācija. Zemāk es attēloju zeltu pret inflāciju, kas labi parāda, cik korelē spīdīgais metāls ir ar fiat valūtas devalvāciju.

Zelts ir cīnījies

Abi iepriekš minētie mainīgie izskaidro, kāpēc zelts šogad ir bijis ho-hum. Ņemot vērā notikumus Eiropā ar Putina karu, nenoteiktība ir palielinājusies līdz ārkārtīgi augstam līmenim, kura ietekmi var skaidri redzēt 2022. gada martā pēc iebrukuma, zelta cenai pieaugot uz ziemeļiem no 2,000 USD par unci.

Tomēr no otras puses, Federālo rezervju sistēma un citas centrālās bankas ir bijušas neatlaidīgi savā nostājā ka procentu likmes tiks paaugstinātas, lai palielinātu inflāciju. Šī apņēmība cīnīties ar inflāciju kā prioritāti numur viens nozīmē, ka zelta lielākais katalizators tiek aktīvi ierobežots, izmantojot stingrāku monetāro politiku.

Rezultātā tas ir palīdzējis pazemināt zelta cenu, kas grafikā redzama kopš aprīļa, kad mēs pārejām uz šo jauno procentu likmju paradigmu.

Zelts atvēra 2022. gada tirdzniecību ar USD 1,830 par unci un noslēdza to pie USD 1,820 par unci. Lai gan tas šķiet ļoti garlaicīgi, investori visā pasaulē šobrīd jums nokostu roku, jo portfeļi ir sarkani un visapkārt sāp pēc riska aktīvu nāves pagājušajā gadā, kā uzsvēra akciju tirgus slēdza vairāk nekā 19%, tas ir sliktāks gads kopš 2008. gada.

Vai zelts celsies 2023. gadā?

Es rakstīju par zelta nepārtrauktu kritumu pagājušā gada septembrī, jo Federālo rezervju sistēma atteicās piekrist savai nostājai, ka inflācija ir prioritāte numur viens.

Kopš tā laika zelts ir virzījies uz augšu, lai sasniegtu 6 mēnešu augstāko līmeni, dažas dienas līdz 1,850. gadam tirgojoties tuvu USD 2023. Pēdējo dažu mēnešu laikā pieaugošās recesijas gaidas ir pamudinājušas metālu uz augšu, investoriem paturot prātā iepriekš minēto diagrammu un virzoties uz metālu, gaidot grūtus jautājumus.

Investori liek derības, ka procentu likmes būs spiestas sasniegt augstāko punktu 2023. gadā, pieaugot recesijas draudiem, kas nozīmē, ka zeltam atkal būs inflācijas stāsts. Daži pat prognozē, ka pēc šī fakta inflācija varētu atgriezties ar atriebību.

"Inflācija sasniedza maksimumu,” Jaungada dienā tviterī ierakstīja Maikls Berijs no Big Short slavas. "Taču tā nav šī cikla pēdējā virsotne. Mēs, visticamāk, redzēsim PCI zemāks, iespējams, negatīvs 2. gada otrajā pusē, un ASV ir lejupslīde pēc jebkuras definīcijas. Fed nogriezīs un valdība simulēs. Un mums būs vēl viens inflācijas kāpums”

Otrs faktors šeit ir centrālās bankas, kas pērk zeltu. Bankas pagājušajā gadā uzkrāja rekordlielu metāla daudzumu, palīdzot uzturēt tā cenu, aktīviem krāterējoties citur.

Bet, tāpat kā visi aktīvi, tas būs atkarīgs no tā, ko Fed galu galā darīs. Ekonomistu viedokļi dalās jautājumā par to, kad notiks likmju samazināšana, kā arī par to, cik ātri var ierobežot inflāciju.

Mana sajūta? Es nebūtu pārsteigts, ja redzētu, ka centrālās bankas 2023. gadā kļūst sliktā stāvoklī, jo uzliesmojas bailes no recesijas un tās ir spiestas samazināt likmes. Šī neprātīgā politika darītu brīnumus ar zeltu, kas izjauktu iepriekš apspriesto inflācijas samazināšanas stāstu. Taču laiks rādīs, un, tāpat kā lielākajā daļā lietu mūsdienās, vispirms ir jāpārvar ļoti daudz neskaidrību.