Kredītkaršu aizdevumi atpakaļ uz 2019

par Wall Street Journal (29.–30. oktobris): "Kredītkaršu parāds nesen sasniedza jaunu pavērsienu: tas atgriezās tur, kur tas bija pirms pandēmijas." Tātad, Covid-19 efekts ir beidzies, kad patērētāji izmanto savas kredītkartes? Nē – tvertnē joprojām ir daudz neizmantotas gāzes.

Nākamajā diagrammā parādīts, kas noticis.

Pirms 2020. gada ceturkšņa kredītkaršu aizdevumi pieauga par stabilu 5+% likmi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu, kā to parāda punktēta zilā līnija. Covid-19 slēgšanas laikā kredītu atlikumi saruka par aptuveni 15%, pirms atsākās sezonālā tendence un izaugsme. Ņemiet vērā, ka atgriešanās 2019. gada beigu līmenī joprojām atstāj aizdevumus krietni zem iepriekšējās tendences līnijas.

Piezīme. Plašsaziņas līdzekļu ziņojumos izmantotie septembra skaitļi ir no Experian. Diagrammā izmantotie “oficiālie” skaitļi ir no FDIC ceturkšņa bankas profila pārskata. Trešā ceturkšņa pārskats tiks publicēts decembrī.

Divi papildu skati papildina labās ziņas

Pirmkārt, kredītkaršu aizdevumi ir neapmaksātie atlikumi. Lai gan pašreizējā 1 T USD summa var izklausīties liela, kopējā neizmantotā kredīta summa ir daudz lielāka. Gada vidū neizmantotās kredītlīnijas bija 4.3 T USD, kas nozīmē, ka aizdevumi bija 17.5% no kopējā apjoma. (Vidējais lietojums piecus gadus pirms Covid-19 bija 18%).

Otrkārt, neviens no skaitļiem nav pielāgots inflācijai. Tas krasi maina WSJ raksta ziņojumu un jebkādu izaugsmes tempa analīzi. Kā redzams zemāk esošajā grafikā, jaunākais ar inflāciju koriģētais kredītu atlikums ir salīdzināms ar summu 2016. gada sākumā – pirms vairāk nekā sešiem gadiem.

Bottom line

Divas domas no iepriekš minētajiem novērojumiem:

Pirmkārt, kredītu atlikumi liecina par pārmērīgiem patēriņa tēriņiem, palielinoties kredīta parādiem.

Otrkārt, daudzi mēneši, kad inflācija pārsniedz 2%, nozīmē, ka jebkurā dolāra analīzē jāizmanto reālās (ar inflāciju koriģētās) summas. To nedarot, var tikt izdarīti kļūdaini secinājumi, kā parādīts iepriekš.