(Bloomberg) — Credit Suisse Group AG zaudējumu sērija pietuvināja akcijas cenai, ko Šveices aizdevējs piedāvā investoriem, lai palielinātu kapitālu, palielinot risku, ka parakstīšanas bankas paliek nevēlamu akciju turējumā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Akcija nokritās pat par 5.49% līdz rekordzemam līmenim - 2.67 Šveices frankiem, kas ir tikai par 6% virs cenas 2.52 frankiem par parakstīšanās tiesībām, ko Credit Suisse piedāvāja esošajiem investoriem. Pēc stratēģijas prezentācijas oktobrī banka bija noteikusi cenu ar atlaidi 32% apmērā no akciju vērtības.
Credit Suisse cīnās ar visu laiku visilgāko akciju zaudējumu periodu, jo kapitāla palielināšanas radītā atšķaidīšana palielina spiedienu, ko rada gadiem ilgi skandāls un slikta pārvaldība. Banka ir brīdinājusi, ka ceturtajā ceturksnī cietīs 1.5 miljardus Šveices franku zaudējumus, un ir pieredzējusi milzīgu aizplūšanu no galvenā kapitāla pārvaldīšanas biznesa, ņemot vērā konfidences kritumu.
2.52 franku slieksnis ir "stingrā parakstīšanas cena 19 banku konsorcijam", norāda JPMorgan & Co. analītiķi pētījuma piezīmē. Ja Credit Suisse akcijas turpinās tirgoties virs šī līmeņa līdz “pēdējai tiesību tirdzniecības dienai 6. gada 2022. decembrī, mēs varam pieņemt, ka tajā brīdī kapitāla palielināšana, visticamāk, bija veiksmīga”.
Ja ir liels parakstītāju skaits, ir vieglāk atrast pircējus un samazināt risku, ka investīciju bankas iestrēgs, turot lielu akciju daudzumu. Kā daļu no aizdevēja kapitāla palielināšanas plāniem Saūda Arābijas Nacionālā banka aizdevējā ieguldīt līdz 1.5 miljardiem franku, kļūstot par galveno akcionāru.
Credit Suisse valdes priekšsēdētājs Aksels Lēmans ceturtdien konferencē Londonā sacīja, ka akcijas stabilizēsies pēc tiesību emisijas pabeigšanas un līdz tam investoriem vajadzētu sagaidīt nestabilitāti. Jauno akciju tirdzniecība jāsāk 9. decembrī.
"Es nevaru paredzēt, kur virzīsies akciju cena," sacīja Lēmans. Līdz kapitāla palielināšanas procesa beigām "mums būs neliela nepastāvība, bet tad es domāju, ka tas sāks nedaudz stabilizēties un sasniegs zemāko punktu, un tad mēs turpināsim."
Tiesību emisija, kas ir pilnībā parakstīta, "bija viens no intensīvāk apspriestajiem tematiem, viens no grūtākajiem lēmumiem, kas mums bija jāpieņem," viņš teica. "Bet tas, ka jūsu akcijas cena sasniedz aptuveni trīs frankus vai zemāk, tas nav īsts pārsteigums, ņemot vērā nepieciešamo atšķaidījumu."
Lai gan tiesību piedāvājums ir "ļoti maz ticams", ka šāds scenārijs liktu S&P "novērtēt" ietekmi uz kredītreitingiem, ko tas ir piešķīris Credit Suisse, e-pastā sacīja analītiķe Anna Lozmane. Viņa arī sacīja, ka "turpinoša spēcīga noguldījumu aizplūde" varētu būt "negatīva reitinga darbības izraisītājs".
Credit Suisse kapitālais remonts, tostarp darba vietu samazināšana un investīciju banku biznesa atcelšana, ir saskārusies ar analītiķu un investoru skepsi, kas ir nobažījušies par pārstrukturēšanas sarežģītību. Notiekošajā 13 dienu maršrutā Credit Suisse ir zaudējis aptuveni 2.7 miljardus franku no tirgus vērtības un šogad ir samazinājies par aptuveni 66%, turpinoties bažām par biznesa stabilitāti.
"Pašlaik Credit Suisse akcijas ir grūts pirkums," e-pastā sacīja Frederiks Hildners, Confluente Capital dibinātājs un izpilddirektors, modes preču pārvaldnieks, kuram nav Credit Suisse akciju. "Novērtējums ir zems, bet no investora viedokļa aizdevējs patiešām izskatās ļoti sliktā stāvoklī, un nav redzama tūlītēja akciju cenas uzlabojuma," viņš teica.
"Materiālā kapitāla palielināšana" un informācijas trūkums par "ļoti sarežģītu" investīciju banku pārstrukturēšanu ietekmē Credit Suisse akcijas, ceturtdien savā piezīmē rakstīja JPMorgan analītiķis Kians Abouhosseins. Viņš arī samazināja peļņas aplēses par 45% 2023. gadam, pamatojot to ar bankas līdzekļu pārvaldīšanas biznesa lielo aizplūdi.
Viņš teica, ka sarunas par iespējamu Credit Suisse pārņemšanu, visticamāk, pastiprināsies, ja aizplūde turpināsies. Tas varētu arī likt bankai apsvērt sava Šveices biznesa sākotnējo publisko piedāvājumu ar novērtējumu 14 miljardu franku apmērā, piebilda Abouhossein.
Ceturkšņa pirmajās nedēļās klienti no bankas izvilka pat 84 miljardus Šveices franku (88.3 miljardus ASV dolāru), 23. novembrī paziņoja Credit Suisse. Īpaši izteikta aizplūde bija galvenajā līdzekļu pārvaldīšanas struktūrvienībā, kur tās sasniedza. līdz 10% no pārvaldīšanā esošajiem aktīviem. Tomēr banka toreiz teica, ka aizplūde kopš tā laika ir “ievērojami samazinājusies”.
Saskaņā ar ICE Data Services datiem Credit Suisse parāda apdrošināšana pret saistību nepildīšanu ceturtdien samazinājās par aptuveni 13 bāzes punktiem līdz 433 bāzes punktiem. Tomēr tas joprojām ir paaugstināts, svārstās tuvu visu laiku augstākajiem rādītājiem.
Bankas ilgtermiņa kredītreitings pagājušajā mēnesī tika samazināts līdz BBB- no BBB ar stabilu prognozi. Tas ir tieši virs BB “spekulatīvās” pakāpes, kas vairāk pazīstams kā junk. ASV reitingu kompānija piebalsoja analītiķu teiktajam, norādot uz "būtiskiem izpildes riskiem pasliktinoties un nestabilai ekonomikas un tirgus videi".
– Ar Allegra Catelli un Macarena Muñoz palīdzību.
(Piektajā rindkopā pievienots Saūda Arābijas investors)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/credit-suisse-shares-worst-run-110147260.html