Credit Suisse's Kleins zaudē savu dzīvi, plānojot pirmo Bostonas sabrukumu

(Bloomberg) — Pirms neilga laika Maikls Kleins sniedza priecīgu vēstījumu nelaimīgajiem Credit Suisse Group AG baņķieriem: Mēs kļūsim bagāti.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Notikumi gluži tā nenotiek.

Kleins — M&A pārstāvis Midass, Saūda Arābijas karaliskās ģimenes čukstētājs — tikko zaudēja savu dzīvības darījumu. Un līdz ar to arī C-suite godība un personīgā algas diena, kas pārsniedz USD 200 miljonus.

Volstrītas lietus radītāja grandiozie plāni apgriezties Šveices bankai un atdzīvināt First Boston nosaukumu ir sabrukuši tagad, kad UBS Group AG ir piekritusi iegādāties savu nomocīto sāncensi.

Klienti Tuvajos Austrumos ir sašutuši. Sabiedrotie ir apstulbuši. Credit Suisse baņķieri, par kuriem Kleins lepojās, ka kļūs bagāti, raugās uz izejām. Tas ir ievērojams pagrieziens Kleinam, vienam no sava laika telts darījumu veidotājiem.

59 gadus vecais Kleins ir pavadījis trīs gadu desmitus, audzinot vadītājus, smēloties naudu un diskrēti konsultējot pasaules līderus. Milzīgi IPO, milzu apvienošanās, karsti, tad ne SPAC: Maikls Kleins ir paveicis visu. Privāti sāncenši jau sen, ne bez skaudības, ir brīnījušies par viņa spēju nopelnīt gandrīz visu, kam viņš pieskaras.

Bija paredzēts, ka CS First Boston ir viņa triumfs, iespēja beidzot vadīt lielu investīciju banku. Tagad Kleinam jāparāda finanšu pasaulei, ka viņš joprojām ir spēlē – ka viņš var atbrīvoties no tā, kas izskatās pēc monumentālas kļūdas.

Tikai pirms dažām nedēļām Kleins apstrādāja un sabiedrotie runāja par viņa plāniem atdalīt Credit Suisse investīciju banku darbību un izveidot jaunu CS First Boston sabiedrību. Viens no šiem līdzstrādniekiem aizgāja tik tālu, ka viņu raksturoja kā "banku nozares Henriju Kisindžeru", pasaules mēroga darījumu diplomātu.

Saskaņā ar agrīnu iekšējo aprēķinu, kapitāls un garantijas, ko viņš ieguva par sava konsultatīvā veikala pārdošanu Credit Suisse, nodrošināja algas dienu vairāk nekā 200 miljonu ASV dolāru apmērā, ja viņš pārtrauks savu plānu attiecībā uz CS First Boston un viss noritēja labi ar IPO un turpmāko. sniegumu. Tas ir izkūpējis.

Stāsts turpinās

Kleins, kā parasti, joprojām pelnīs naudu. Viņš varētu aiziet ar vairāk nekā 20 miljonu ASV dolāru šķiršanās maksu. Tas ir papildus 10 miljonu ASV dolāru maksai, ko Šveices banka samaksāja viņa veikalam, lai viņu ievestu, kamēr viņi gaidīja normatīvo aktu apstiprinājumu, lai padarītu viņu par izpilddirektoru.

Bet viņš atstāj aiz sevis virkni izjauktu plānu un izjauktu ambīciju. Viņš mudināja ilggadējos klientus Saūda Arābijā ieguldīt 1.5 miljardus dolāru Credit Suisse, lai banka drīz pēc tam sabruktu konkurenta rokās. Viņi zaudēja vairāk nekā 1 miljardu dolāru no savas naudas. Viņš CS First Boston piesaistīja vēl vairāk kapitāla no Tuvajiem Austrumiem un privātā kapitāla nozares.

Šis skatījums uz ambīciju kāpumu un kritumu izveidot jaunu, šķeltu investīciju banku ir balstīts uz intervijām ar vairāk nekā desmitiem Kleina kolēģu, klientiem un konkurentiem, kā arī baņķieriem, kuri apmeklēja vairākas rātsnamas, kur Kleins izklāstīja savu darbu. redze.

Credit Suisse pārstāvji atteicās komentēt šo stāstu, tāpat kā Kleins, kurš reti, ja vispār sniedz intervijas.

Atskatoties, vājums, kas lika Credit Suisse izmisīgi meklēt tādu harizmātisku līderi kā Kleins, lai apturētu darījumu kārtošanas talantu aizplūšanu, galu galā mazināja viņa iespēju to panākt.

2018. gadā ievēlētais Credit Suisse direktoru padomē, Kleins pagājušajā gadā palīdzēja vadīt stratēģisko pārskatu grūtībās nonākušajā bankā. Būdams investīciju banku nodaļas komitejas vadītājs, viņš centās atdalīt šo biznesu, atgriezt First Boston zīmolu un atrast kādu, kas vadītu reinkarnēto CS First Boston.

Credit Suisse ņēma vērā viņa padomu. Un tas izvēlējās kādu CS First Boston vadītāju: viņu. Kleins grasījās apmainīt zema profila konsultāciju biznesu ar 40 nepāra darbiniekiem pret globālu zīmolu ar tūkstošiem.

Bija paredzēts, ka galvenais IPO notiks 2025. gadā. Neviens precīzi nezināja, ko CS First Boston varētu iegūt akciju tirgū. Taču prognozes, kas tika izplatītas 2022. gada beigās, sākotnējā vērtība ir USD 5 miljardi.

Iekšēji Kleins bija teicis Credit Suisse baņķieriem, ka viņš strādās par 1 USD algu. Viņš arī apņēmās pavadīt 150 dienas gadā ceļā, veidojot biznesu, lai nodrošinātu augstu novērtējumu. Viņš piekrita ņemt visu savu maksājumu par savu konsultāciju uzņēmumu CS First Boston akcijā. Pieturieties pie manis, viņš teica baņķieriem, un jūs arī iegūsit akcijas.

Aptuveni 50 līdz 100 darījumu veicējiem tika paziņots, ka viņi kļūs par partnerības daļu un iegūs līdz 20% no izveidotā uzņēmuma. Balstoties uz 1 miljardu dolāru prognozi, tas varēja būt aptuveni 5 miljards USD.

UBS vadītāji mazāk sliecas ņemt vērā Kleina padomu. Viņi joprojām cenšas izjaukt viņa darījumu, norāda cilvēki, kas ir pazīstami ar šo lietu. Tā vietā, lai izveidotu investīciju banku, UBS plāno izvēlēties labākos cilvēkus.

Ņemot vērā Kleina vēsturi, tas ir diezgan liels sabrukums. 2007. gadā, tuvojoties 23 gadu ilgas darbības beigām uzņēmumā Citigroup Inc., viņš pārliecināja Abū Dabī investēt miljardus Citi, pat tad, kad pieauga augsta riska hipotekāro kredītu krīze. Nākamajā gadā viņš aizgāja pēc izpilddirektora amata, taču saņēma mierinājuma balvu: 42.6 miljonu dolāru izbraukšanas paketi.

Nākamās pusotras desmitgades laikā Kleins kļuva par 21. gadsimta darījumu partnera arhetipu.

Dažus mēnešus pēc aiziešanas no Citi viņš iekasēja 10 miljonus ASV dolāru, lai konsultētu Barclays Plc par neveiksmīgā Lehman Brothers Holdings Inc brokeru biznesa iegādi. Vēlāk viņš strādāja gan ar Glencore Plc, gan ar Xstrata Plc, pirms abi tika noslēgti 2013. gadā. konsultēja Dow Chemical Co. un DuPont Co. megaapvienošanā, par kuru tika paziņots 2015. gadā, kas tajā laikā bija lielākais darījums ķīmiskās rūpniecības nozarē.

"Viņa mērķis ir atrast risinājumu," pirms Credit Suisse atklāšanas sacīja Dow prezidents Hovards Ungerleiders.

Lai cik ienesīgi šie pasākumi būtu, Kleins, iespējams, ir vislabāk pazīstams kā uzticams padomnieks Tuvajos Austrumos. Viņam bija liela nozīme, palīdzot Saūda Arābijas milzīgajam valstij piederošajam naftas uzņēmumam Saudi Aramco 2019. gadā iziet uz biržu. Tas bija pasaulē lielākais sākotnējais publiskais piedāvājums ar vairāk nekā 29 biljoniem dolāru.

Kleina saites ar Saūda Arābijas karalisko ģimeni ir tik ciešas, ka viņš laiku pa laikam ir strādājis par neoficiālu emisāru. Nākotnes investīciju iniciatīvas konferencē Rijādā 2017. gadā – tā sauktajā Davosā tuksnesī – Kleins ievirzīja Volstrītas vadītāju kolekciju kroņprinča Mohammeda bin Salmana saņemšanas līnijā, apliecinot, ka princis veiks pienācīgi grandiozu ieeju. cilvēkiem, kas bija klāt.

Saūda Arābijas iedzīvotāji šobrīd var nebūt tik draudzīgi, jo viņu ieguldījums Credit Suisse ir samazinājies tikai dažu mēnešu laikā. Saūda Arābijas Nacionālajai bankai piederēja gandrīz 10% Šveices bankas pēc dalības kapitāla piesaistē pagājušā gada beigās. SNB priekšsēdētājs šonedēļ atkāpās no amata.

Kleina investori pēdējā laikā ne vienmēr ir bijuši uzvarētāju pusē. Paskatieties uz viņa SPAC — tiem tukšo čeku uzņēmumiem, kas 2021. gadā sagrāva Volstrītu. Mūsdienās daudzi no tiem atrodas zem ūdens.

Pats Kleins joprojām atrada veidu, kā veikt nogalināšanu, iekasējot maksu par konsultācijām par saviem darījumiem.

Tas atspoguļo šo jaunāko sēriju. Pat tad, kad gandrīz visi, kas saistīti ar Credit Suisse, aiziet ar rētām, Kleina neveiksmīgais plāns joprojām ir paredzēts, lai viņam mēnesī iekasētu vairāk nekā 5 miljonus USD.

– Ar Gillian Tan, Tom Maloney, Ambereen Choudhury, Dinesh Nair un Jan-Henrik Förster palīdzību.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP