Deivids Tepers pērk zvaigznāju enerģiju, pievienojas Kola amatam

Kopsavilkums

• Investors iesaistījās Constellation akcijāDAG
  Enerģija.
• Viņš papildināja savu Kola stāvokli.
• Tepers apgrieza savus uzņēmumus Micron, Occidental un PG&E.

Appaloosa vadības vadītājs Deivids Tepērs (trades, portfelis) šīs nedēļas sākumā atklāja savu akciju portfeli par otro ceturksni.

Pazīstams kā grūtībās nonākušu parādu speciālists, iesniegtie dokumenti liecina, ka miljardiera guru uzņēmums koncentrējas uz ieguldījumiem grūtībās nonākušu uzņēmumu akcijās un parādos, biržas garantijās, opcijās, nākotnes parādzīmēs un nevēlamās obligācijās. 2019. gadā Tepers pārveidoja savu riska ieguldījumu fondu par ģimenes biroju, kļūstot par NFL futbola komandas Carolina Panthers īpašnieku.

Pamatojoties uz šiem apsvērumiem, 13F pieteikums par trim mēnešiem, kas beidzās 30. jūnijā, liecina, ka Tepper ir ieņēmis astoņas jaunas pozīcijas, izpārdots no 12 akcijām un pievienojis vai samazinājis vairākus citus esošos ieguldījumus. Ievērojami darījumi šajā periodā ietvēra jaunu akciju Constellation Energy Corp. (CEG, Finanšu), stimuls Kohl's Corp. (KSS, Finanšu) turot un samazinātas likmes uz Micron Technology Inc.MU, Finanšu), Occidental PetroleumOXY
Korp. (OXY, Finanšu) un PG&E Corp. (PCG, Finanšu).

Investoriem ir jāapzinās, ka 13F iesniegumi nesniedz pilnīgu priekšstatu par uzņēmuma līdzdalību, jo ziņojumos ir iekļautas tikai tās pozīcijas ASV akcijās un Amerikas depozitārija sertifikāti, taču tie joprojām var sniegt vērtīgu informāciju. Turklāt pārskati atspoguļo tikai darījumus un turējumus pēdējā portfeļa iesniegšanas datumā, kas var būt vai var nebūt ziņotāja uzņēmuma rīcībā šodien vai pat tad, kad tika publicēts šis raksts.

Zvaigznāju enerģija

Tepers ieguldīja 2.7 miljonos Constellation Energy akciju (CEG, Finanšu), piešķirot akcijai 9.71% no akciju portfeļa. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu 60.08 USD par akciju.

Tagad akcijas ir viņa ceturtā lielākā saimniecība.

Baltimorā bāzētā komunālo pakalpojumu uzņēmuma, kas nodrošina elektroenerģijas, dabasgāzes un enerģijas pārvaldības pakalpojumus, tirgus apjoms ir 26.52 miljardi ASV dolāru; tās akcijas trešdien tirgojās aptuveni 81.17 ASV dolāru apmērā ar cenu un peļņas attiecību 41.22, cenas un pārdošanas attiecību 2.43 un cenas un pārdošanas attiecību 1.27.

Kopš atdalīšanas no ExelonEXC
Korp. (EXC, Finanšu) februāra sākumā akcijas ir pieaugušas par 90%.

GuruFocus novērtēja Constellation finansiālo spēku ar 5 no 10. Neskatoties uz pietiekamu procentu segumu, zemais Altman Z-score 1.05 brīdina, ka uzņēmumam var draudēt bankrots, ja tas neuzlabos savu likviditāti. Ieguldītā kapitāla atdevi aizēno arī vidējās svērtās kapitāla izmaksas, kas nozīmē, ka tam ir grūtības radīt vērtību.

Uzņēmuma rentabilitāte nebija tik laba, jo tas tika novērtēts ar 3 no 10, pamatojoties uz peļņas normām un pašu kapitāla atdevi, aktīviem un kapitālu, kas ir zemāks par vismaz pusi no konkurentiem. Pēdējo trīs gadu laikā Constellation Energy ir arī reģistrējusi ieņēmumu samazināšanos uz vienu akciju.

No Constellation Energy ieguldītajiem guru Teperam ir lielākā daļa ar 0.83% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Donalds Smits un Co., Stīvens Koens (trades, portfelis), Džims Simons (trades, portfelis)' renesanses tehnoloģijas, Luijs Mūrs bekons (trades, portfelis), Džeremijs Granthems (trades, portfelis), Džoels Grīnblats (trades, portfelis), Ken Fisher (trades, portfelis) Un Džons Husmans (trades, portfelis) skatiet arī akciju vērtību.

Kohls

Investors palielināja Kola (KSS, Finanšu) daļu par 167.86%, iegūstot 1.17 miljonus akciju. Darījuma ietekme uz akciju portfeli bija 2.63%. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu USD 49.21.

Tagad viņam kopumā pieder 1.87 miljoni akciju, kas ir viņa devītā lielākā līdzdalība ar 4.2% svaru. GuruFocus lēš, ka Tepper līdz šim ir ieguvis 12.51% no ieguldījumiem.

Mazumtirgotāja, kura galvenā mītne atrodas Menomonee Falls, Viskonsinas štatā un kurš pārvalda universālveikalu ķēdi visā ASV, tirgus ierobežojums ir 4.44 miljardi USD; tās akcijas trešdien tirgojās aptuveni 34.49 ASV dolāru apmērā ar cenu un peļņas attiecību 5.37, cenas un pārdošanas attiecību 0.99 un cenas un pārdošanas attiecību 0.25.

GF vērtību līnijaVĒRTĪBA
liecina, ka krājumi pašlaik ir ievērojami nenovērtēti, pamatojoties uz vēsturiskajiem rādītājiem, pagātnes finanšu rezultātiem un analītiķu nākotnes peļņas prognozēm.

GuruFocus Kola finansiālo spēku novērtēja ar 5 no 10, ko noteica adekvāts procentu segums un augstais Altman Z-score — 3.25, kas norāda, ka uzņēmums ir labā stāvoklī.

Uzņēmuma rentabilitātei klājās labāk ar vērtējumu 7 no 10. Papildus peļņai un peļņai, kas ir labāka nekā nozares vienaudžiem, Kohl's ir augsts Piotroski F-score — 7 no 9, kas nozīmē, ka darbība ir veselīga. Tam ir arī paredzamības pakāpe, kas ir viena no piecām zvaigznēm. Saskaņā ar GuruFocus pētījumu, uzņēmumi ar šo rangu 1.1 gadu periodā ik gadu atdod vidēji 10%.

Ar 1.99% akciju, T Rowe Price pašu kapitāla ienākumu fonds (trades, portfelis) ir Kola lielākais guru akcionārs. Teperam ir otrā lielākā pozīcija. Citi guru investori ir Koens, ray Dalio (trades, portfelis), Michael Cena (trades, portfelis), Caxton Associates (trades, portfelis), Husmans un Granthems.

micron Technology

Ietekmējot akciju portfeli par -4.76%, guru samazināja Micron Technology (MU, Finanšu) pozīciju par 72.62%, pārdodot 1.53 miljonus akciju. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo vienas akcijas cenu 68.07 USD.

Teperam šobrīd kopumā pieder 575,000 2 akciju, kas veido 14.26% no akciju portfeļa. GuruFocus saka, ka kopš tā izveides 2016. gada ceturtajā ceturksnī no ieguldījumiem ir ieguvis aptuveni XNUMX%.

Boisā, Aidaho štatā bāzētā mikroshēmu ražotāja tirgus vērtība ir 67.31 miljards ASV dolāru; tās akcijas trešdien tirgojās aptuveni 61.02 ASV dolāru apmērā ar cenas un peļņas attiecību 6.96, cenas un pārdošanas attiecību 1.36 un cenas un pārdošanas attiecību 2.13.

Saskaņā ar GF vērtību līniju, akcijas pašlaik ir nedaudz nenovērtētas.

GuruFocus novērtēja Micron finansiālo spēku ar 8 no 10, pamatojoties uz pietiekamu procentu segumu un augsto Altman Z rezultātu — 4.97, kas norāda, ka uzņēmumam ir labs stāvoklis, lai gan aktīvi uzkrājas ātrāk nekā ieņēmumi. ROIC arī aptumšo WACC, tāpēc tiek radīta vērtība.

Uzņēmuma rentabilitāte ieguva 9 no 10 vērtējumu, pateicoties darbības peļņas pieaugumam un spēcīgai atdevei, kas pārspēj lielāko daļu konkurentu. Tam ir arī augsts Piotroski F-score — 8, savukārt konsekventa peļņa un ieņēmumu pieaugums ir veicinājis 4.5 zvaigžņu paredzamību. GuruFocus dati liecina, ka uzņēmumi ar šo reitingu atdevi vidēji 10.6% gadā.

PRIMECAP vadība (trades, portfelis) ir uzņēmuma lielākais guru akcionārs ar 3.66% akciju. Li Lu (trades, portfelis), Rūna Kanifa (trades, portfelis), Sets Klarmans (trades, portfelis), Hotchkis & Wiley, Mohnišs Pabrai (trades, portfelis), Andreass Halvorsens (trades, portfelis) Un Parnassus Endeavour Fund (trades, portfelis) ir arī ievērojamas investīcijas uzņēmumā Micron.

Occidental Petroleum

Ar -4.46% ietekmi uz akciju portfeli Tepers ierobežoja Occidental Petroleum (OXY, Finanšu) līdzdalību par 69.19%, zaudējot 1.96 miljonus akciju. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu 61.35 USD par akciju.

Guru tagad pieder 875,000 3.23 akciju, kas veido 188.26% no akciju portfeļa. Līdz šim viņš ir ieguvis aptuveni XNUMX% no ieguldījumiem, pamatojoties uz GuruFocus aplēsēm.

Naftas un gāzes ražotājam, kura galvenā mītne atrodas Hjūstonā, tirgus vērtība ir 59.50 miljardi ASV dolāru; tās akcijas trešdien tirgojās aptuveni 63.88 ASV dolāru apmērā ar cenas un peļņas attiecību 6.11, cenas un peļņas attiecību 3.29 un cenas un pārdošanas attiecību 1.84.

Pamatojoties uz GF vērtību līniju, šķiet, ka pašlaik akcijas ir nedaudz pārvērtētas.

Occidental finansiālo spēku GuruFocus novērtēja ar 5 no 10. Neskatoties uz atbilstošu procentu segumu, Altman Z-score 3.01 arī liecina, ka tas ir pakļauts zināmam spiedienam, jo ​​aktīvi uzkrājas ātrāk nekā ieņēmumi pieaug. Tomēr vērtības radīšana notiek, jo ROIC pārsniedz WACC.

Uzņēmuma rentabilitātei klājās labāk ar 7 no 10 vērtējumu, ko noteica spēcīga peļņa un peļņa, kas pārspēj lielāko daļu nozares vienaudžu. Occidental ir arī augsts Piotroski F-score 7 un vienas zvaigznes paredzamības rangs.

No guru, kas ieguldījuši Occidental, Warren Buffett (trades, portfelis) ir lielākā līdzdalība ar 19.39% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Dodge & Cox, Smead Value fonds (trades, portfelis) Un John Polsons (trades, portfelis) ir arī ievērojamas pozīcijas akcijā.

PG&E

Investors samazināja PG&E (PCG, Finanšu) pozīciju par 87.51%, pārdodot 5.25 miljonus akciju. Darījumam ir -2.51% ietekme uz akciju portfeli. Ceturkšņa laikā akcijas tika tirgotas par vidējo cenu USD 11.76.

Teperam tagad pieder 750,000 0.47 akciju, kas tam nodrošina 6.42% vietu akciju portfelī. GuruFocus saka, ka viņš ir zaudējis aptuveni XNUMX% no ieguldījumiem tā darbības laikā.

Sanfrancisko komunālo pakalpojumu uzņēmuma tirgus ierobežojums ir 29.73 miljardi USD; tās akcijas trešdien tirgojās aptuveni 12.09 ASV dolāru apmērā ar cenas un peļņas attiecību 150.76, cenas un peļņas attiecību 1.10 un cenas un pārdošanas attiecību 1.15.

GF Value Line liecina, ka šobrīd akcijas ir ievērojami pārvērtētas.

GuruFocus novērtēja PG&E finansiālo spēku ar 3 no 10. Tā kā uzņēmumam pēdējo trīs gadu laikā ir jauns ilgtermiņa parāds, tam ir vājš procentu segums. Turklāt Altmana Z-score 0.32 brīdina, ka uzņēmumam var draudēt bankrots. WACC arī pārspēj ROIC, kas nozīmē, ka tai ir grūtības radīt vērtību.

Uzņēmuma rentabilitāte ieguva 5 no 10 vērtējumu, pamatojoties uz darbības peļņas samazināšanos un atdevi, kas ir zemāka par lielāko daļu konkurentu. Tam ir arī mērens Piotroski F-score 6, kas norāda, ka apstākļi ir raksturīgi stabilam uzņēmumam. Neskatoties uz to, ka pēdējos gados ir reģistrēti ieņēmumu uz vienu akciju kritumi, PG&E joprojām ir vienas zvaigznes prognozējamības rangs.

Ar 2.65% akciju Daniels Loebs (trades, portfelis) ir PG&E lielākais guru akcionārs. Citi guru ar lielām saimniecībām ir Howard Marks (trades, portfelis), Koens, Pirmie Klusā okeāna padomnieki (trades, portfelis), Simonsa firma un Stīvens Romiks (trades, portfelis).

Papildu darījumi un portfeļa sastāvs

Ceturkšņa laikā Tepers arī izveidoja amatu Salesforce Inc. (CRM, Finanšu), atsavināts no Energy Select Sector SPDR fonda (XLEXLE
, Finanšu) un Goodyear Tire & Rubber Co. (GTGT
, Finanšu) saimniecību un samaziniet tā alfabētuGOOGL
Inc. (GOOG, Finanšu) un Macy's Inc. (M, Finanšu) investīcijas.

Guru 1.59 miljardu dolāru lielais akciju portfelis, kas sastāv no 30 akcijām, lielā mērā ir ieguldīts sakaru pakalpojumu, patērētāju cikliskajā un enerģētikas sektorā.

Informācija

Man/mums nav pozīciju nevienā no minētajām akcijām, un neplānojam nākamo 72 stundu laikā iegādāties jaunas pozīcijas minētajās akcijās.