DAX indeksa ievērojamais rallijs norisinās, jo obligācijas kļūst pievilcīgas

Februārī Vācijas akcijām bija spēcīgs sniegums, taču ir pazīmes, ka rallijs sāk izsīkt. The DAX indekss, kas seko 40 lielākajiem uzņēmumiem Vācijā, pēdējo dienu laikā ir konsolidējies no 15,640 15,200 līdz XNUMX XNUMX eiro. 

Vācijas akciju rallijs apstājas

Vācijas un citu Eiropas akcijas gada sākumā pieauga, pieaugot ārvalstu investoru pieplūdumam. Tas notika, kad Vācija un Eiropa kopumā izvairījās no recesijas lodes, ko veicināja salīdzinoši augstā temperatūra.

Tajā pašā laikā pastāvēja vispārējs viedoklis, ka Vācijas akcijas bija un joprojām ir par zemu novērtētas. Patiešām, DAX indeksam cenas un peļņas (PE) attiecība ir aptuveni 12. Turpretim S&P 500 indeksam PE daudzkārtnis ir ~18. Tas nozīmē, ka investoriem ir kļuvis salīdzinoši viegli atrast izdevīgus darījumus.

Tikmēr vairāki uzņēmumi publicēja spēcīgus ceturkšņa rezultātus. Piemēram, Deutsche Bank, savulaik cietusī banka, publicēja spēcīgus finanšu rezultātus, jo tās peļņa pirms nodokļiem pieauga par 65% līdz 5.6 miljardiem eiro, bet neto ieņēmumi pieauga par 7%. Neto peļņa vairāk nekā divas reizes pieauga līdz vairāk nekā 5.7 miljardiem eiro, pieaugot procentu likmēm.

DAX indeksu virzīja arī Commerzbank, otrā lielākā banka Vācijā, kas atgriezās indeksā. Tās akcijas 26. gadā ir palielinājušās par vairāk nekā 2023%, kas nozīmē, ka tās ir pārsniegušas Deutsche Bank. 

Bayer akciju cena ir pieaugusi par vairāk nekā 21%, jo aktīvistu investori izdarīja lielāku spiedienu uz uzņēmumu. Viņi uzskata, ka uzņēmumam ir vairāk iespēju uzlabot savus finanšu rādītājus un rentabilitāti. Citi uzņēmumi, kas 2023. gadā ir paaugstinājuši DAX indeksu, ir Fresenius, Heidelbergcement, Continental un Daimler. 

Tomēr DAX un citi globālie indeksi gaida ievērojamas problēmas. Būtiskākā problēma ir procentu likmju un obligāciju ienesīguma kāpums. Kā es rakstīju šajā raksts, 2 gadu obligāciju ienesīgums ASV ir 4.7%. Un Vācijā 10 gadu ienesīgums ir 2.57%, bet 2 gadu ienesīgums ir 3%. Līdz ar to obligāciju tirgū varēja vērot vēl dažas ieplūdes.

DAX indeksa analīze

DAX diagramma, ko izveidojis TradingView

Pievēršoties dienas grafikam, mēs redzam, ka DAX indeksam pēdējos mēnešos ir bijusi spēcīga kāpuma tendence. Februārī tas sasniedza 15,660 78.6 eiro, kas bija ievērojams līmenis, jo tas pārsniedza 14,935% atsekošanas līmeni. Akcijas joprojām ir virs visiem mainīgajiem vidējiem rādītājiem un galvenā atbalsta līmeņa 30 XNUMX eiro līmenī, kas ir augstākais punkts XNUMX. martā.

Tāpēc indekss, visticamāk, samazināsies martā, investoriem rotējot obligāciju tirgū. Pārvietošanās virs galvenā pretestības līmeņa 15,659 XNUMX eiro apmērā padarīs lāču skatījumu par nederīgu.