(Bloomberg) — tas beidzas tikpat ātri, kā sākās mazumtirdzniecības dienas tirgotājiem, kuru pūļa uzdrīkstēšanās bija izcilais stāsts par pandēmijas akcijām.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Saskaņā ar Morgan Stanley aprēķinu, 2022. gadā radušies aprūpes zaudējumi, kas ir lielāki nekā pārējā tirgū, investori amatieri, kuri iesaistījās, kad sākās bloķēšana, tagad ir atdevuši visus savus kādreiz brīnišķīgos ieguvumus. Aprēķins ir balstīts uz darījumiem, ko jaunpienācēji veikuši kopš 2020. gada sākuma, un izmanto biržas un publiskos cenu plūsmas datus, lai aprēķinātu kopējo peļņu un zaudējumus.
Trakums, ko izraisīja koronavīrusa uzliesmojums un kuru veicināja Federālo rezervju sistēma, tiek samazināts ar identiskas izcelsmes ļaundari, inflāciju, ar kuru globālās centrālās bankas cenšas cīnīties, paaugstinot tās pašas procentu likmes, ko tās samazināja. Rezultāts ir bijis spekulatīvo kompāniju zāģmateriālu tirgus, kas strauji pieauga, kad stimuls sāka plūst 2020. gada martā.
"Daudzi no šiem puišiem sāka tirgoties tieši Covid apkaimē, tāpēc viņu vienīgā ieguldījumu pieredze bija izjaukts, ar Fed darbināms tirgus," sacīja Metjū Tatls, Tuttle Capital Management LLC izpilddirektors. "Tas viss mainījās līdz ar Fed pagrieziena punktu novembrī, taču viņi to nesaprata, jo viņi nekad nav redzējuši tirgu, kuru Fed neatbalstītu," viņš teica. "Rezultāti ir bijuši šausminoši."
Vai DIY pūlis varētu atgūties? Jā. Cilvēki ir pareģojuši 2020. gada vecuma privāto investoru nāvi kopš brīža, kad tie parādījās — pagātnes ziņojumi par viņu nāvi bija pārspīlēti. Bruņoti ar nulles komisijas maksas tirdzniecības kontiem, individuālie investori ir spējuši vairākas reizes atgriezt savas iecienītākās akcijas no sliekšņa, un, iespējams, varēs to izdarīt vēlreiz.
Tomēr slaveni vārdi no trakuma augstuma rada nopietnus zaudējumus. Kopš 78. gada jūnija uzņēmums AMC Entertainment Inc. ir samazinājies par 2021%. Šogad tas ir zaudējis 49%. Peloton Interactive Inc. rekords ir par 90% mazāks. No 2020. gada sākuma līdz pagājušā gada novembrim mazumtirdzniecības akciju grozs, ko iecienījuši mazumtirdzniecības darījumi, kurus Goldman Sachs Group Inc. izseko, vairāk nekā dubultojās. Šogad šis grozs ir samazinājies par 32%, kas vairāk nekā divas reizes pārsniedz S&P 500 kritumu.
Tas ir episks kritums no 2021. gada, kad mājas tirgotāji ieguva slavu pēc tam, kad bija apvienojušies WallStreetBets forumos, lai mēģinātu izspiest profesionālus investorus no īsām pozīcijām un citādi gāzt Volstrītas pasūtījumu. Saskaņā ar Bloomberg Intelligence aprēķinu, privātie investori vienā brīdī veidoja aptuveni 24% no kopējās akciju tirdzniecības. Viņu ietekme padarīja Reddit emuārus un Stocktwits ierakstus par obligātu lasāmu materiālu ikvienam, kas vāc informāciju par tirgiem.
2022. gadā, kad no ASV akciju vērtības tika izdzēsti aptuveni 9 triljoni USD, dienas tirgotāju armija ir noturējusies samērā stingri, vismaz pozicionēšanas ziņā, kas ir pretstatā profesionāliem naudas menedžeriem, kuri atkāpjas. Piemēram, riska ieguldījumu fondi jau vairākus mēnešus ir samazinājuši risku, nosūtot savu akciju ieguldījumu līdz divu gadu zemākajam līmenim, liecina Morgan Stanely galvenās brokeru vienības apkopotie dati.
Saskaņā ar Morgan Stanley analītiķu, tostarp Kristofera Metli, investoriem, kuri meklē tirgus apakšējās daļas pazīmes, mazumtirdzniecības uzvedība ir kaut kas jāuzrauga.
"Tradicionālo kapitulāciju parasti raksturo ātra riska ieguldījumu fondu peļņas samazināšana + sistemātiskas makro stratēģijas, kur pozicionēšana jau ir viegla," pagājušajā nedēļā rakstīja Metli. "Tā vietā nākamais riska atcelšanas posms, visticamāk, būs pakāpeniskāks, jo tas nāks no aktīvu sadalītājiem/reālas naudas/mazumtirdzniecības, un tāpēc tas, visticamāk, tiks izspēlēts lēnāk, tādējādi apgrūtinot precīzas atgūšanas iespējas."
Ir pazīmes, kas liecina, ka dienas tirgotāju pulks tirgū kļūst skābs. Aprīlī privātie investori iegādājās akcijas par 14 miljardiem USD, kas ir otrs lēnākais pieaugums jebkurā mēnesī kopš 2020. gada beigām, liecina Morgan Stanley dati. Opciju tirgū, kur viņi mēdza steigties pēc straujas peļņas kāpuma uzaicinājumiem, aktivitāte tagad sliecas uz lācīgu cenu kritumu.
Bank of America Corp. privāto klientu struktūrvienībā, kur uzņēmums aizjūras tirgū pārsniedz 3 triljonus USD, turīgas personas pēdējo četru nedēļu laikā izgājušas no akcijām ar straujāko kursu kopš novembra.
Tā kā personīgie ietaupījumi procentos no rīcībā esošajiem ienākumiem ir samazinājušies līdz līmenim, kāds bija pirms Covid, Vanda Research analītiķi, tostarp Džakomo Pjerantoni, šaubās, vai atsevišķiem investoriem būs daudz vairāk finansiālā un emocionālā kapitāla, lai turpinātu agresīvi pirkt kritumu.
"Privāto investoru uzticību mazina slikta portfeļa darbība, un turīgāki/vecāki investori meklē naudas tirgus fondus, lai gūtu ienākumus un aizsardzību," viņi rakstīja piezīmē šī mēneša sākumā. “Tirgi vienmēr atrod veidus, kā likt investoriem izturēt vissmagākos pārbaudījumus… laiks rādīs, vai jaunā laikmeta “dimanta roku” mentalitāte izturēsies.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/day-trader-army-loses-money-215536006.html