Parādu griestu risks tirgiem draud 2023. gadā

Kad ASV 2011. gadā bija tuvu tam, lai nepaaugstinātu parāda griestus, akciju tirgi kritās par vairāk nekā 10%, un S&P pazemināja ASV valdības parāda reitingu no AAA uz AA+. Šobrīd pastāv bažas, ka 2023. gadā tirgi atkal sasniegs parādu griestu risku. Politiskā vide ir līdzīga 2011. gadam, lai gan, iespējams, politiķi ir guvuši mācību.

Parādu griesti draud 2023. gadā

Šobrīd parāda griesti ir nedaudz zem $ 31.4 triljoni dolāru. ASV valdības parāds, kas nav precīzi salīdzināms, jo daļa parāda ir izslēgta no parāda griestu aprēķina, ir aptuveni $ 31.3 triljoni. Lielākajai daļai aprēķinu parāda griesti tiks sasniegti 2023. gada sākumā. Mēs nepārprotami tuvojamies.

Valsts kases sekretārs var izmantot ārkārtas pasākumus, lai iegādātos vairākus mēnešus papildu laika. Tomēr parāda griesti, visticamāk, tuvosies kādā brīdī 2023. gadā.

Lame Duck plāni neizdodas

Demokrāti bija ierosinājuši, ka parādu griesti tiks paaugstināti klibās pīles sesijas laikā pēc termiņa vidus. Tagad tas šķiet mazāk ticams.

Demokrāti varētu izmantot izlīgumu, lai paaugstinātu parāda griestus, taču viņiem var nepietikt laika šim procesam. Sarunas turpinās, lai atrastu iespējamo vienošanos, taču tas ir galvenais sviras punkts republikāņiem, kuri pārvaldīs Pārstāvju palātu no 2023. gada janvāra. Senātā demokrātu kontrole joprojām ir ļoti vāja, un senators Džo Mančins ir norādījis, ka viņš varētu neatbalstīt. parāda griestu palielināšana bez iespējamiem budžeta samazinājumiem un abu partiju atbalsta. Visas šīs sarunas prasīs laiku.

Tirgus reakcija

Ja jums ir parāds, jūs sagaidāt, ka jums tiks atmaksāti un saņemti procentu maksājumi. ASV valdības aizņēmumu tirgus ir milzīga finanšu sistēmas daļa, un daudziem citiem finanšu instrumentiem cenas tiek piešķirtas no ASV valsts kases kā tā sauktais “bezriska” aktīvs. Parāda griestu sasniegšana vispirms kavē un pēc tam bloķē ASV valdības spēju maksāt procentus un piesaistīt jaunus parādus.

Ja valdība nespēs samaksāt procentus par valsts parādu, tam ir plaša ietekme uz finanšu tirgiem. Procentu nemaksāšana ir kaut kas biežāk sastopams grūtībās nonākušiem uzņēmumiem, kas saskaras ar bankrotu, nekā ASV valdība.

Kas notika 2011

ASV valdība 2011. gada augustā nāca dažu dienu laikā pēc parāda saistību nepildīšanas, kā rezultātā tās parāda reitings tika pazemināts. Tas izraisīja izpārdošanu arī akciju tirgū. Izpārdošana tika veikta 2011. gada jūlija pēdējās nedēļās un turpinājās nākamajās dienās pēc griestu paaugstināšanas, jo S&P ASV valdības reitinga samazinājumskredītreitings.

Daudzām valstīm, tostarp Kanādai, Vācijai un Austrālijai, tagad ir augstāks S&P parāda reitings nekā ASV, tāpat kā diviem ASV uzņēmumiem – MicrosoftMSFT
un Džonsons un Džonsons. Šis iznākums daļēji atspoguļo 2011. gada parāda griestu sarunas.

Protams, tā nav nejaušība, ka 2011. gada parāda griestu problēmas radās pēc tam, kad republikāņi ieguva kontroli pār Pārstāvju palātu un Senātu 2010. gada vidusposmā Demokrātiskās prezidentūras laikā, kas noveda pie politiskā strupceļa. Lai gan šoreiz Senātu ir saglabājuši demokrāti, Pārstāvju palātu ir ieņēmuši republikāņi. Tas varētu novest pie līdzīga politiskā strupceļa 2023. gadā. Svarīgi, ka sarunas par parāda griestiem, visticamāk, būs galvenais republikāņu sviras punkts.

Iespējams, kopš 2011. gada notikumiem parādu griestu sarunu risks tagad ir nedaudz augstāks par finanšu tirgiem, un, iespējams, politiķi to labāk saprot. Šķiet, ka var rast kompromisu, lai paaugstinātu parāda griestus.

Jāņem vērā arī tas, ka kopš 2011. gada daudzas debates par parāda griestiem ir notikušas ar līdzīgām bažām, taču mazāka ietekme uz tirgu. Tomēr parādu griestu risks 2023. gadā var ietekmēt tirgus, un pozitīvs rezultāts nevar tikt garantēts.